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低点上。从上述令人遗憾的实际效果来看，周期理论似乎有一种强烈的倾向：力求抄底，而不是随低就低，顺应下降趋势。我们看清了这一点后，在熊市中，就应当少来一点周期分析，而在牛市被证实后，就应当密切地关注它的周期分析，这样才不失为明智之举。
周期理论很复杂、渊深，我们的介绍相对简单了些。希望能够达到抛砖引玉的目的，激发朋友们深入学习的兴趣。前面我们曾推荐过好几种名家名著，包括杜威和赫斯特等人的著作。其中有些书与商品期货的联系更直接些，如沃尔特·J·布雷塞特及杰克！伯恩斯坦的作品。除了《商品周期手册》外，伯恩斯坦还有几种著作，包括《如何从商品的季节性差价中获利》（威利父子版1983年）。
我们也已经介绍了周期研究基金会，以及它的月刊，《周期》杂志。另外，重现事件调查研究学会（SIRE）在纽约每月召开一次例会，宜读各方面的周期研究报告。
关于商品市场的周期分析有两份最权威的市场通讯，它们分别是杰克·伯思斯坦和沃尔特·布雷塞特主持的，有兴趣进一步研究周期的朋友也不妨看看这两位专家的意见。在我准备本章的内容时，曾大量参考了这两份材料，这里谨向伯恩斯坦和布雷塞特致谢。
第十五章计算机和交易系统
引言
在技术分析和商品期货交易中，计算机日益担负起越来越重要的角色。在本章中，我们要说说它的优越性。计算机为分析者准备了各种技术工具，使用起来极为便捷。而数年之前，这些工作偏要花费大量的人力。当然，也得用户知道如何使用这么多的工具才行，这一点倒是计算机的不利之处。
如果用户对各种指标的理论荃础没有适当的理解，不熟悉各种指标的研读方法，那么这一大堆计算机软件非叫他晕头转向不可。更糟糕的是，有的朋友因为手头上有大量的各种技术信息，有时会产生一种错觉，以为这样一来自己就占了上风。看着面前一大堆令人眩目的终端、键盘，难免飘飘然，俨然自己已成了技术分析大师。
我这里要强调的是，如果用户已经掌握了技术分析的基本概念，那么计算机就会使他如虎添其。事实上，如果考察一下各种计算机程序，我们就会看出，其中许多的工具和指标都相当地基本，都是我们前面各章中所介绍的内容。当然，也有一些复杂的工具，非得借助计算机不可。
我曾听到一些计算机交易者说，没有计算机，就没法做交易。我不敢苟同。早在计算机还是孕育于科学家脑子里的一点点灵感之前，交易商就在市场上沉浮了。实事求是地说，如果没有计算机掺和的话，在技术分析和实际交易中有很多事情可以做得更好。有的工作我们只需要用到一张图、一把尺，比计算机方便得多。有些长期性分析根本用不着计算机。就事实而言，如果我们要分析市场，那么在打开计算机之前，就应该已经完成了大童的技术分析工作了。计算机尽管有用，却只是工具而已。它可以帮助优秀的技术分析者百尺竿头、更进一步。然而，它却不能使蹩脚的分析者脱胎换骨。
Compu Trac软件
在前几章，我们曾经提到几种Compu Trac软件目前这个软件最负盛名，是现有的最周详的技术分析系统。因此，我们将主要以此为例，来看看计算机的工作情况。首先，我们先谈一谈该系统的计算机硬件的配置。然后，我们再检讨一下其中现有的各种工具和指标。接下来，我们再介绍一下它的附属特点，比如其中可供用户选择的各种自动功能。计算机不但提供了各种技术研究途径，而且也便于我们对它们进行获利能力的检测。这一点正是计算机的优化能力之所在，从而，也构成了它的最有价值的特征。如果用户懂得编制程序的方法，那么还可以不囿于已有的软件，创造自己的指标和系统。
韦尔斯·王尔德的方向性运动系统和抛物线系统
我们还要仔细考察一下韦尔斯·王尔德的较为流行的“方向性运动系统”和“抛物线系统”。在我们的讨论中，将以这两个系统为例，来评价自动交易系统的优缺点。我们将看到，自动的趋势顺应系统唯有在特定的市场环境中才能表现良好。另外，我们还要说明，也可以把自动系统简单地用作验证性的技术指标，纳入我们的市场分析中。
人工智能形态识别
在我们给出的每张菜单上，都有如此之多的指标可供选择，朋友们或许会吃惊不已。计算机不是让我们活得更便当，而是摆出了这许多花样，其中每一样都要好好去研究，这不是把事情弄更麻烦了吗？例如Compu Trac大约提供了40种研究。如果我们指望这么多资料都相互验证之后，才下结论（以及寻求交易时机）的话，行得通吗？人工智能形态识别或许可以解决这个间题。它是利用计算机的逻辑能力开发出来的复杂系统，能够从许多指标中选取最佳的组合，并加以利用。对这个方面，我们也要稍作介绍。
一点计算机常识
我们可以把Compu Trac。应用于各种金触工具，包括股票、期权、以及期货。我们这里主要意在期货。可以把它配里在IBM个人微机、它们的兼容机、以及苹果机上。我们以IBM机型为例。本系统采用菜单指令方式，易于操作。就是说，我们可以不断地通过选择菜单上开列的功能，进行各种操作。PC机有两个软盘驱动器，因此，我们需要两张软盘才能工作。在A驱动器中，装Compu Trac软件包。在B驱动器中，装数据文件。
Compu Trac并不提供即市数据。用户孺要从别的途径搜集数据。我们既可以把数据人工地输入到数据盘上，也可以通过电话线从资讯服务中自动读取数据（藉要加装电话转换器）。建议朋友们采用自动的数据服务方式。Compu Trac对各家数据服务系统都作了介绍。它们也提供为了传输数据、建立文件所需的软件和设备。
刚开始的时候，用户至少应该搜集过去数月的价格资料，以免无米可炊。以后，新的资料逐日地加入。如果把计算机与报价系统联网，那么它也能够“在线”地分析市场的即时价格。不过，在我们的例子中，只谈逐日搜集的数据。这些数据要在闭市后才能得到。最后，我们还需要一台打印机，要能打印出屏幕上的各种内容。如果我们接上绘图仪，则可以画出彩色图表来。
分析工具
下面我们来简要地介绍一下它所包含的各种工具及其各种选择。这个软件可以分别按照日内的、逐日的、逐周的、逐月的、逐季节的、以及逐年的形式来显示资料。日间图表共有三种格式。例如标准的江恩格式，其中每根价格线段相继排列，不给节假日和周末留出空白。也有每周七天的格式，主要用于周期分析，在这种形式里，节假日和周末都在图表上空了出来。在周间图表上没有空白问题，但用户也可以人为地以选择一天作为每周的起始日。
让我们浏览一下各种菜单。菜单1是主菜单（见图15。1）。最左列的那串数字（从Fl到FS）是正M健盘上左侧的健（记住，我们现在说的是C｝rnpu Tr｝｝/pc软件）。其中每个按健都对应着一定的功能，敲击
一下即可把它激发出来。下面是每项的概要介绍。
菜单下方是其它的注解，其中包括光标的移动等。我们可以把光标置于屏幕上的任何位置上。在屏幕下方，将显示光标所在日期的各种资料。把光标前后移动，我们就能读出各日的数据。翻动功能能够将光标移动到图表的最左端，从而显示更多的历史资料。在使用某些分析工具时，比如作趋势线等，我们可能也要移动光标。如果用户想在图表下面看到日期而不是价格，那么按F7键（屏幕）就行了。
在上述主菜单状态，按F7键，则进入菜单2状态（见图｝｝〃。这里也一样，只要我们敲击各个键就可以完成相应的功能选择。例如，通过F1（图解），用户可以在图表下方选择显示数据或日期。所谓数据，包括当前光标所在日期的价格、交易t、持仓兴趣和技术指标的数值。请注愈，用户可以通过F3（对数）健，把价格轴从算术刻度变换成对数刻度，构成半对数图表。利用对数刻度，我们可以把在算术刻度下挤成一团的价格图线理清楚，以便分析。F7（模式）键是用来切换屏幕显示精度的，我们可以在中、高分辨率之间进行选择。在彩色状态下，我们只能采用中分辨率。
工具菜单
在主菜单状态下按下F6键，
是我们进行技术分析的要害部分
则进入工具子菜单。本菜单（菜单3）
F1一趋势：作趋势线和管道。用户通过光标在图。七选择画线的点。
FZ一包络：在价格图线上方或下方作出平移的包络线，比如移动平
均线包络线（见第九章）。
F3一周期：在图上标注周期（见第十四章）。
F4一％回撤：在选定的高低点之间标注百分比回撤的位置。用户必
须先选择好高低点。后面，我们还要详细解说这一点。
·｝｝J一压缩：。可以由逐日图表格式而变换成逐周图表格式，进而逐月
图表格式。
i一利润：进行获利能力的测试（我们事先必须在本程序的另一部
分，“获利力测试部分”做好预里工作》。
·F7一杂项；其中包含各种复杂的技术工具，如菲波纳奇弧线、区域、
时间区。（见第十三章）、以及安德鲁长叉等。
·FS一富氏：进行富里叶分析。这是一种复杂的统计学工具，主要用于鉴别周期（见第十四章）。
‘Fg一EV图。绘制交易童加权日线图。把日线图中的竖直线段变换成
长方形小框，其宽度表示当日的交易t。交易t越重，则当日的价格框越粗。这也是显示交易t信息的一种方法。
以上我们谈到了在屏幕上显示数据的各种方式，以及适用于这些方式的一些研究工具。朋友们已经着到，其中许多工具，象趋势线和百分比回撤，我们都相当熟悉。还有的呢，如安德鲁长叉、富里叶分析、EV图等，或许有些陌生（图｝ 5 。 ｝ a和b到｝5* ｝｝｝和b是这些新工具的几个图例）。计算机的好处就在于能够便当、快捷地完成上述功能。然而，效果如何，依然完全取决于用户能否把这些工具揉合到自己的分析中。另外，我们也没有必要把这些工具使用个通。朋友们不妨根据自己的交易风格和思路，从中选择最合适的工具。下面我们就来考察一下其中各种研究手段。
“研究”手段的选择
在主菜单（菜单1状态下我们敲击Fl，就进入到“研究”子菜单。在这里我们可以进行各种推算和分析。菜单4就是进行技术性研究的子菜单。其中共有29种选择。只要按我们一下相应的健，就可以进入‘’各种分析方法的下一个子菜单，进行下一步选择。例如，“交易t”（第2页之A键）敲完后，我们便看到以下子菜单：
A，简单
B。刷形图
C 。O ｝｝法
D。交易t累积（VA法）
E，VA法摆动指数
我们可以分别以实线、刷形图（这是通用的格式）*OB法、VA
法、VA法摆动指数（在第七章中我们均有介绍）等形式，把交易t资料
显示出来。
“移动平均”（N键）敲完后，用户就得到以下选择。
A。简单
B：加权
C。指数加权
在每种情况下，用户都必须选择计算平均值的对象（比如最高价、最低价或者收市价）。我们还可以把移动平均线应用到任何一组数据或者某种已构造好的技术指标上去，比如OBV交易量、各种摆动指数、或者甚至某种差价等。用户也必须定义采用平均线的条数，以及每条平均线的时间跨度的天数。最后，还需要选择一下平均线的位置，“取中”呢，还是依照通常的做法（我们在第九章讨论过移动平均线）。
绝大多数研究手段都要求用户定义计算式中的天数。不过，通常系统也提供缺省值，即软件本身针对各种研究，预备好了一定的数值。例如，在进行随机指数分析时，缺省值为5天，而相对力度指数〔Rsl）的缺省值是14天。缺省值在屏幕上有显示，用户简单地按一下回车键，就表示接收缺省值。如果用户对某种研究不熟悉，不会选择最佳的输入数值的话，这一缺省值特点就特别有帮助。用户通过试验，可以调整或优化这些参数，以适应自己的需要。
我们这里不打算讲解所有的菜单。其中有些研究，如涨跌线法、豪兰指数、麦克莱伦摆动指数、短线交易指数（'TRII｝1）等，主要应月于股市分析