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“……受德国柏林zhèng fǔ同柯尼斯堡当局展开和平统一谈判的消息影响；法兰克福股市连rì创出新高；德国西部土地价格大幅反弹。法国、意大利股市也受此消息影响。出现较大幅度上涨……”
随着世界革命和世界大战的yīn云从资本主义世界的头顶上飘走；似乎所有的资本主义国家都进入了一个钞票满天飞的超级繁荣时代了；各国股市直线上升；经济景气似乎永止境；报纸上充斥着各种各样乐观的预测和分析。
这股纸醉金迷的风暴迅速从华尔街吹遍了全世界的金融市场；当然也吹到了中的金融中心上海。一时间整个股市买盘汹涌；资金从大洋彼岸、从伦敦巴黎。从南洋各地；甚至从中国内地以最快的速度涌到上海；又如cháo水一般冲击上海的股市、楼市。从1929年5月下旬开始；到11月下旬的短短6个月内；上海联合交易所80种股票指数就从185点飙升到了403点；涨幅超过100。而在一年之前；这个指数还在一百点上下徘徊！上海的土地价格同样如火箭一般上窜；5个月内上涨了90；在市中心区域；更是达到了寸土寸金的地步！在资产价格飙升的刺激下。整个城市的消费也水涨船高；每到夜间。市中心都一片灯红酒绿；所有的餐饮、娱乐场所都生意火爆；欢笑的声音也在大街巷中飘荡。
可是在距离上海不远的南京汤山总理官邸内；却有人对这样一片大好的形势惴惴不安；而且还稍微有些郁闷。这个人就是常瑞青常大总理了。早就见识过后世金融市场巨幅波动给经济带来沉重打击的常瑞青；当然知道现在的股市、楼市繁荣早就脱离的任何理xìng的范畴。股票价格和上海的土地价格已经涨到了一个神话一样的高度……不过市场上的买盘却已经源源不断；任何抛售的举动似乎都是错误的。
而常瑞青和中华联邦zhèng fǔ从1929年初开始；就在不断重复着这种快乐的错误！
“哈哈……”
刚从总理府下班回到官邸；常瑞青就听到客厅里响起了欢快的笑声；走进去后才见到潘玉成和王光复（王若男的父亲）居然联袂而至；也不有什么可乐的；嘻嘻哈哈的大笑不止。常瑞青诧异地问了句：“两位有什么好事乐成这样？是不是家里面的和族老婆的肚子大了？”
这些年中国的上流社会流行起纳和族少女为妾；不少达官显贵都不能免俗；不过潘玉成和王光复的和族妾却不是他们自己想纳的；而是常瑞青送的；就是安田康夫送给他的那两名rì本少女。
听了常瑞青的玩笑话；两个老头子的脸颊都微微一红；潘玉成先反应过来；所谓地一摆手；笑道：“老婆肚子大了有什么好高兴的？养个儿子将来要分家产；生个闺女还要陪嫁妆。我和王公那么高兴；当然不是赔钱的买卖；而是赚钱的事情！”
“哦；是股票又涨了？”常瑞青脱下大衣递给孙月薰；后者因为刚刚给常瑞青生了个女儿；所以脸sè有些忧郁；常瑞青拍拍她的肩膀；让她去给潘玉成、王光复二老准备茶点。然后就找了张沙发坐下来；皱着眉毛道：“这股市莫不是疯了？怎么会涨成这个样子？从5月份到现在已经连续十次减持官股；铁血同志会也抛售了大量股票；两者套现了总有50亿华元；怎么还压不住呢？”
“压不住当然是因为钱太多呗！”潘老头得意洋洋地道：“耀如；我就和你过；这股票有得好涨了。这些年南洋流进来多少钱？欧美又流进来多少钱？咱们国内的经济增长又多出来多少钱？现在市面上的华元；光是发行量早就超过650亿了；考虑到货币的乘数效应；现在至少有2000亿的流通量；其中有30几集中在上海炒这个炒那个的；你费了老大力气才抽走50个亿；能顶什么用？”
常瑞青的眉毛拧得更紧了；他前世是个历史老师；金融危机的事情知道一大堆；但是所知道的金融知识却非常有限；所以想不明白为什么自己抛售了那么多股票；股市却还是涨个不停；更想不出这么多的资金是从哪里冒出来的？
第 550 资本主义的危机 二
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“不行，还得继续减持官股！”常瑞青看了看两个发了洋财，眉飞sè舞的老头，咬着牙叫道：“不仅要卖官股，上海的公地也要加快发卖！明年chūn节前还要再套现50个亿！”
“耀如，你怎么老跟股市、楼市过不去呢？经济这个东西是有其自身规律的，zhèng fǔ的干预不能解决问题潘老头倒是一点不担心自己的投资因为常瑞青的干预亏本，还摇头晃脑跟着经济规律。
“潘公，你别看现在钞票多的溢出来，没准危机一来，金融市场一崩盘，钞票立马就蒸发的影踪了！”常瑞青嘴上是这么来着，不过心里面也没什么底。
实在的，眼下中国的金融监管力度已经是全世界最严格（不包括几个苏维埃国家）的。不仅银行、保险公司的资金禁止进入股市，证券公司的客户保证金交由银行托管禁止挪用，就连股票抵押贷款也在9月底被叫停了，所有的公营和zhèng fǔ控股企业也都同时得到严令，禁止投资股票市场，zhèng fǔ和铁血同志会还不断联手减持打压市场，而且新股发行和上市公司再融资的速度也明显提升，从1929年1月至今，通过上海联合交易完成的公开和非公开募股筹集资金的总额也已经突破了50亿元大关。
可是股市照样我行我素涨个不停……甚至出现了zhèng fǔ坚持一次公股，股市就大涨一波的奇迹！让常瑞青这个前世过来人大跌眼镜。
“耀如你怎么老危机啊？”潘玉成哈哈一笑道：“现在美国人、英国人、法国人都不担心什么危机，连托洛茨基都不什么资本主义危机了。就你一个人在杞人忧天。你知道吗？美国总统胡佛都了‘和平繁荣将成为这个时代的标志’，这个繁荣还长久着呢
会长久才怪！常瑞青在心中冷笑。历史上的1929年11月下旬，美国华尔街股市都崩盘一个多月了！这个时空不知道出了什么状况，居然挺到现在，不过想来也不会一直支撑下去，搞不好下个月就得崩盘！只是不知道中国股票市场是谁在炒作？最后亏得又是谁的钱？
翁婿三人正侃股票的时候，又有客人到了总理官邸。来人是中国银行总经理张公权和重工业部部长孔祥熙，两个人是结伴而来的。今天重工业部下面有一家大型化肥制作商在上海联交所挂牌，孔祥熙是去敲锣的。敲完锣顺便把张公权从上海请过来给常瑞青参谋金融问题。
“两位来得正好。请坐，快请坐
等到两人落座，常瑞青就提出了心中的疑惑。上海的钱是从哪里来的？为什么会源源不断好像没有穷尽一样？
张公权似乎早就有所准备，打开随身携带的一个公包，取出一叠件递给常瑞青：“这是从5月份之今，上海zì yóu市资金汇入情况的统计表
5月份起，资金就从欧美、南洋和中国内地往上海流入。不过最大的来源还是欧美，短短半年时间就至少流入了20亿美元！怪不得自己减持了50个亿的股票，市场上的资金还那么充沛，光这20亿美元可就能兑换成80亿华元！
常瑞青忽然问道：“流入了20亿美元，为什么在外汇储备上没有反应出那么多？”
张公权在旁道：“上海zì yóu市的制度向来有别于内地，是允许民间持有外汇和zì yóu买卖外汇的。汇率也是浮动的。过去流入上海zì yóu市的外汇也都是由各大行买进后自行持有，zhōng yāng银行要从zì yóu市购汇也只能通过市场买卖。
不过今年的情况有些特殊。一方面有大量的华元资金从内地流入上海，造成各大银行的华元头寸相当宽松，一方面大量的外汇流入又打压了上海市场上的外汇牌价，现在外汇市价几乎和官价相同。所以各大行都愿意多持有一些外汇，他们都估计一旦资金撤离上海。华元汇价一定会下跌的，到时候持有外汇就能大赚上一笔了。
同时，内地也有大量的外国直接投资流入，造成zhōng yāng银行的外汇储备激增，因此央行买入外汇的积极xìng也大跌
常瑞青挠了挠脑袋，露出了苦笑的表情，他的金融知识非常有限，可偏偏又在10年前搞出一个汇率双轨制。一方面是五大zì yóu市的浮动汇率和华元zì yóu兑换；一方面又是除五大zì yóu市之外的外汇管制和固定汇率。所以在中国境内，一直是存在两个华元汇率的，通常是官方汇率较低，zì yóu市的市场汇率较高，两者间的差价经常可以达到20％以上。而zhōng yāng银行为了更多的控制外汇，也常常会以市价在zì yóu市外汇交易市场上买入。一直以来，这种zì yóu市加外汇双轨制对中国经济倒是利大于弊，别的先不，但是五大zì yóu市每年上缴的税收就占到zhōng yāngzhèng fǔ财政总收入的30％以上。而且zhōng yāngzhèng fǔ还通过出售公地和在上海联合交易所发售公股获取了大量额外的收入。以今年为例，zhōng yāngzhèng fǔ就通过这两个项目获得了超过40多个亿的巨额收入，差不多等于1929年度整个联邦zhèng fǔ的财政总收入！
不过负面效应也是不可避免的，比如现在就有了国际游资冲击的苗头！光是浮在水面上，让张公权他们探查到的就有20亿美元，再算上提前布局的资金恐怕总数在30亿美元以上，考虑到眼下股市的上涨幅度，这笔游资的获利恐怕也是相当惊人的。如果让他们从上海满载而归的话，恐怕整个中国经济都要让人当羊毛剪一回了！
常瑞青把自己的担心对张公权一，这个大银行家却露一副jiān商嘴脸。摇摇头笑道：“总理您实在有些过虑了，咱们的羊毛哪有那么好剪的？上海毕竟是咱们自己的地盘。如果现在是10年前，那些洋商在上海有列强军队撑腰的话还好。眼下他们钱在多也不过是商人而已，自古就有商不与官斗的名言，他们怎么能斗得过总理？”
“真的吗？”常瑞青还是不怎么心定，忙追问道：“公权先生，你有什么锦囊妙计就赶紧吧！我觉得这一次的经济危机要起来恐怕就是持续很多年的大萧条，咱们想要度过难关，就一定得想办法储备足够的外汇资金！”
张公权又笑着摇摇头。道：“现在股市、楼市涨得那么多，泡沫的确不了，股市的平均市盈率都已经超过50倍了，楼市的租售也过了50，大跌是早晚的事情
“真的会跌？”听到这话潘玉成马上叫起来了。常瑞青唱空，老头子可以不当回事，毕竟打仗才是常瑞青的老本行。可是中国银行总经理张公权要大跌可就不能等闲视之了。人家管理的中国银行旗下的中银证券可是眼下中国第一大证券公司。就连上海联合交易所也是中国银行的控股子公司！股票什么的，人家可是专家。
张公权还是一副风轻云淡的表情，笑道：“涨多了自然要跌，不过我不认为会跌出什么大萧条来。现在中国经济的基本面是非常好的，可以增长的潜力还非常大，在现在的位置上。跌个一半就差不多了
“跌一半也不得了！”
两个老头子同时吸了口凉气，心里都琢磨着赶紧抛光手里面的股票。
常瑞青却很肯定地道：“一半根本止不住，最少跌掉八成他神sè严肃地望着张公权道：“公权，你有什么点子就赶紧吧，完了就赶紧布置。这一次的金融危机不来则以。来了就非同可！”
“要坑这些国际资本一笔也没有什么太困难，最简单的办法就是压汇率。这些国际资本在上海赚了钱还是要撤退的。要撤退就得把华元兑换成美元、英镑。咱们几家中资大行加上央行联手，把华元兑美元的市场价从4比1压到6比1，他们一下就得亏三分之一
“他们不会套期保值吗？上海联合交易所有这方面的业务吧？”
张公权笑了笑：“上海是有汇率期货的，不过交易量不大，顶多几千万美元的盘口，二十亿美元的多仓开出来也没人敢接。不过我估计，现在流入上海的国际资本里面，大多数也是跟风盘，真正起主导作用的，顶多就是5亿到6亿美元，他们要撤退的话，多半还是从现货市场买入美元，而且还有慢慢地买，买上几个星期才能全部完成
原来这个时代的金融衍生品交易还不能和后世相比，而且上海联合交易所的监管颇严，所以各种衍生品交易的盘子都不大，根本没有办法承接二十亿美元的外汇多仓。
常瑞青想了想后忽然冷哼一声：“光压汇率还不够，五大zì yóu市的资金zì yóu流动的政策必须取消！必须在整个联邦实行严格的外汇管制！”
此话一出，屋子里的几个人都大感震惊。潘玉成失声道：“万万不可！资金zì yóu进出是五大zì yóu市的根本，一旦动摇，zì yóu市的经济一定会一落千丈，联邦zhèng fǔ的财政收入也会收到连累大幅下降的！”
张公权也为难地道：“总理，咱们既然开了上海联合交易所这个‘赌场’就不能怕别人来赚钱，只要�