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奇怪的是，这一轮骇人听闻的公告并没有使摩根士丹利的管理层乱了方寸。如果说有什么影响的话，受害者的惨叫只能给我们的老板的攻击性火上浇油。摩根士丹利总裁约翰梅克的第一反应是衍生产品部雇佣兵的典型代表。就在第一笔亏损公告后不久，梅克向一些董事总经理发令：〃我闻到了血腥味儿，我们去杀个痛快吧。〃 我们的想法是这样的：如果我们的衍生产品客户遇到了麻烦，而我们又可以让他们相信他们需要我们 比如说加大赌注，希望能翻本 我们就能从他们的困境中赚到更多的钱。这些受害者被委婉的称作〃受困的买家〃，管理层对他们垂涎欲滴。就象我的上司在此期间反复告诉我的：〃我们爱极了受困的买家〃。
可是，我和我的一些同事开始担心。老板的反应似乎过于乐观，甚至是天真。约翰梅克
的指令好象有些不计后果。我不想杀人，而且我在法学院所受的训练使我觉得，我似乎应该和〃受困的买家〃保持距离。我决定暂时保持低调，不向那些已经赔掉了几百万美元的客户建议新的交易。尽管如此，我也不是完全的心灰意懒。我开始对即将到来的固定收益部年度泥鸽靶射击比赛，F。I。A。S。C。O，而感到兴奋。
这个令人兴奋的日子定在 1994 年 4 月 18 日，就在宝洁公告了一亿美元的衍生产品亏损后的几天。虽然这起亏损案的规模和衍生产品业务的前景令我忧虑，但是那个星期六，当我在破晓时分醒来的时候，所有担心都消失无踪。我是摩根士丹利特种部队中新的一员，这令我很自豪。我尤其为参加第一次 F。I。A。S。C。O。而感到骄傲。在梅克总裁的号令之下，我准备前往桑达诺那狩猎场，一个位于上纽约州的俱乐部。尽管大雨倾盆，我还是勇敢的站在门口等人来接我。
我的同事，亚历山大〃莱克斯〃毛杜提斯，到我在西村的微型公寓来接我。莱克斯是真正的〃火箭科学家〃，而且是很年轻的一个。虽然他自称已经二十出头，我却怀疑他实际只有十八岁。其他孩子还在学骑自行车的时候，莱克斯已经上大学了。和他相比，二十七岁的我已经是老人了。我看到他宽大的林肯房车从格若瓦街开过来，脸上露出了笑容。
他停住车，打开了巨大的车门。我进去坐好，对车内的豪华配置赞不绝口。我们的车开往第八大道，这辆豪华林肯使我们看起来和第八大道的皮条客和妓女十分相称。他们的夜晚已经进入了尾声，而我们的白天才刚刚开始。
莱克斯解释说这辆林肯是很棒的〃小妞车〃，我礼貌的点头表示同意。我同意吗？听到莱克斯别别扭扭的说出〃小妞〃，我能感觉到稻草人对他的有力影响。很多年轻的经纪和交易员都试图效仿我们的前辈，尤其是稻草人。不过，有些事情显得很奇怪 一个十几岁的火箭科学家，有六位数的收入，开豪华的 V…8 车，而且谈论〃小妞〃。我抚摸着仪表板，知道我并非完全不同意莱克斯所说的，这确实是辆很棒的女人车。我可以想象莱克斯载着胡特斯的女侍游车河的情形。我能买得起林肯吗？
我们有一阵没说话，我在想过去几个月来我到底改变了多少。稻草人显然已经影响了莱克斯，他是不是也影响了我？稻草人的影响力无处不在，我怀疑我们都越来越象他了。我撤回放在仪表板上的手。到底是为了什么，在这样阴沉的四月天，两个高智商的年轻人天不亮就起来，期待穿过倾盆大雨和泥泞的道路去把几磅粘土做的鸽型靶子轰成碎片 如果运气好的话。我们到底是怎么了？我注意到莱克斯穿着烫得笔挺的裤子和锃亮的红褐色皮鞋，用不了多久就会被彻底毁掉。我穿的牛仔裤和靴子同样也会被毁掉，不过成本要低一些。好在稻草人还没有建议我们穿二战军服，这让我松了一口气。
我们开到第八大道，转向上城东区去接两个老板，其中之一是史蒂夫伯纳戴特，四人帮里最矮的那个。伯纳戴特和稻草人经常结伴打猎，他告诉一个同事，他曾经在非洲花了四万美元，只是为了打一头犀牛。伯纳戴特宽敞的东区顶层公寓和我三百平方呎的单间公寓形成鲜明的对比。参加这次活动的经纪有不少住在曼哈顿上城东区。这一区平时非常安静，这个时候看来好像是发生了什么军事活动。样子奇怪的人一个接一个从豪华公寓里出来，他们身穿簇新的法兰绒衬衫，黄雨衣和卡其制服，走进大雨里。很多人还自己带着擦亮的十二发散弹猎枪。还好我们车上的人都没有自带武器。伯纳戴特夸奖了莱克斯的车，我们向北边的桑达诺那驶去。
两小时的车程中，我们讨论了近期的衍生产品亏损公告。我知道摩根士丹利由于销售衍生产品给西弗吉尼亚投资委员会而卷入了诉讼。我们讨论了这个案子，还有其他几个州的政府投资委员会买的衍生产品，其中有威斯康新和加州的几个县。我很想知道衍生产品是否是投机泡沫，马上就要爆破。为什么这些应该是保守的客户愿意承担如此高的风险呢？我们也争论加州的县该不该通过衍生产品在利率上下大赌注。我的老板说只要我们事先披露了风险，客户买什么就与我们无关。评定风险是客户自己的责任，如果高风险的衍生产品赔了钱，那也是客户自己的问题。尽管如此，他们还是显得忧心忡忡。
到达桑达诺那后，我们的忧虑很快烟消云散。桑达诺那坐落在上纽约州自然风景优美的田野中，是一所历史悠久的尊贵私人会所。清晨时分，太阳从低矮的丘陵和稠密的枞树林中冉冉升起，四周显得尤为宁静。我们当然不是专程来欣赏这里的自然之美，我们荷枪实弹。桑达诺那还是本地最大的室外射击场之一，我们是为此而来的。
稻草人把我们领到会所里面。今天是 F。I。A。S。C。O。的大日子，十周年纪念日。十年前，F。I。A。S。C。O。在摩根士丹利还是个神秘的缩写名字。后来，事实越来越清楚，衍生产品部对公司的利润贡献还将继续上升，无数的经纪和交易员都想尽早搭上衍生产品这列快车。他们明白了衍生产品，不管它到底是什么，将使他们身家倍增。如果他们需要为此在天亮前到桑达诺那参加神秘的固定收益部年度泥鸽靶射击比赛，还需要十二发的猎枪，那么照办就是。再说这也很好玩。到了 1994 年，F。I。A。S。C。O。已经成了一个传奇。
稻草人讲解了游戏规则。每一组的任务是洗劫和摧毁桑达诺那。接下来的几个小时里，他们将射击除了彼此之外所有在移动的东西，不过只有射中 skeet 才能得分。这可不是胆小鬼玩的彩弹射击比赛，枪支弹药都是真家伙。我们将学习射杀的团队精神，体验增进男人之间友谊的终极方式（不过尽管参与者中也有几位女性，我们毕竟生活在九十年代）。
有人质疑 F。I。A。S。C。O。是否是稻草人的创意。独特创意或许不是稻草人的特长，不过在
这个问题上，我必须为他辩护。这个巧妙的缩写可能不是他的发明，但是射击肯定是他的主意。他订了所有主要的武器、狩猎和娱乐性射击杂志；他拥有的武器足够装备整个公司。他在康涅狄格的家里，墙上装饰的是刀剑、枪支和军服。稻草人对第二次世界大战情有独钟，而且定期参加军事博览会。我忘不了我去东京之前他给我的唯一建议：参观武士剑博物馆。也有人奇怪，稻草人的军事经验是否使他够资格在摩根士丹利的衍生产品部工作。销售衍生产品的绝大部分男人和少数几个女人都被称为火箭科学家，这是有很好的原因的：他们有数学学位，还有发达的大脑。衍生产品经纪在业余时间的典型活动是下棋和玩数学电脑游戏，而不是射击。稻草人是典型衍生产品经纪的对立面。他的外号名副其实，他既没有数学学位，也没有发达的大脑。当稻草人漫无目的的用口哨吹着〃假如我有头脑的话〃的时候，没人上前表示反对。那么，他到底在衍生产品这一行干什么呢？随着时间的推移，人们的疑问越来越少。他们开始明白稻草人为什么能在销售衍生产品上取得成功。最终，事实证明稻草人的军事才华比简单的数学技能有用多了。他和其他一些人成功的使火箭科学家们相信射击比思考更有效。这是摩根士丹利新的哲学的关键。随着稻草人的观点的扩散，数学定理被经篡改的全国步枪协会的口号所取代：衍生产品不能杀人，只有人才能杀人。当衍生产品被非法化时，只有罪犯才有衍生产品。交易员和经纪把数学期刊扔进了垃圾桶，买来了《孙子》和其他军事丛书。结果是令人满意的。就在稻草人式的战争艺术论流行同时，衍生产品部开始赚了大钱。
衍生产品经纪有敏锐的的头脑，随着他们的想法开始变得越来越暴力，他们销售的证券也变得越来越厉害。1986 年，典型的经纪订《时代》杂志（或者是《花花公子》也未可知），打高尔夫球，销售公司和政府债券。到了 1994 年，同一个经纪看的是《雇佣兵》和《枪支与武器》，业余时间射鸽子，销售的是杠杆指数化反向浮动双货币结构票据。这绝非巧合。
为了激励年轻的经纪，稻草人买了一个会发声的突击队员玩偶。他把这个玩偶放在交易台上显眼的位置，并把它叫做九十年代的衍生产品交易员。稻草人经常把这个玩偶举到空中，大声向它提一些衍生产品的问题。他同时按下玩偶胸部的按钮，它就会以低沉的，训练有素的声音回答：〃是，长官！是，长官！〃
我看到几十个敏捷的射手已经集结在一起，跃跃欲试。他们都是极具攻击力的猎人。九十年代初，美国本土的衍生产品业务竞争开始加剧，经纪人开始到海外寻找牺牲品，尤其是拉丁美洲、远东和中东地区。公司高管出国寻找衍生产品的大交易，他们把商务旅行称为〃狩猎〃，把交易称作〃大象〃。他们不但用打猎的词汇来形容潜在的销售，而且他们的衍生产品之旅往往和真正的狩猎之行相得益彰。有一队资深董事组织了铺张的公款旅游，到乌拉圭
去打鸽子。这些人特别喜欢打鸽子。为什么呢？因为这太容易了。这队人找到了一个有几千只鸽子的乌拉圭农民，付钱使他同意他们在他的土地上打猎。有一个经理告诉我，那时空中布满了鸽子，场面就象阿尔弗莱德希区柯克的电影《鸟》。可能他们享受这样的旅行是因为打猎变得很容易，一无所获是不可能的 几乎和销售衍生产品一样容易。他们说海外游猎，还有 F。I。A。S。C。O。的目的是进行业务训练。这种逻辑不仅仅是为了报销经费，它自有道理。猎鸽是出色的训练，是为更使人愉快的的杀戮的准备 真实生活中，复杂衍生产品的弹片将刺穿富有的、毫无怀疑的人鸽的胸膛。
所有人似乎都受到了狂热情绪的感染，包括 F。I。A。S。C。O。的举办者，桑达诺那的主人乔治伯德纳。1986 年，伯德纳打破传统，把他的圣地租给摩根士丹利举办第一次 F。I。A。S。C。O。后来的几年里，伯德纳从 F。I。A。S。C。O。上进帐颇丰，他决定再次打破传统，把桑达诺那从崎岖不平的乡村射击场扩张成高品位的公司活动组织者。自九十年代初，桑达诺那借了大量贷款扩张和改善射击设施和会所。伯德纳也开始接受公司会员，并把原本有限的当地会籍扩大到了富有的外地客户。除了 F。I。A。S。C。O。之外，桑达诺那还主办了为数众多的其他公司活动。到 1994 年，这家射击会所经营哲学的转变就和摩根士丹利的转变一样明显。今年的F。I。A。S。C。O，宴会将在新建会所的优雅餐厅里举行，桑达诺那的雇员将向我们提供野味（显然是从其他地方打来的）和美酒。钱不是问题，桑达诺那也和衍生产品买家一样，对最大限度利用杠杆的策略欲罢不能。
我注意到 F。I。A。S。C。O。具有某种动力，不尽开始怀疑自己今天早上出现在桑达诺那是否纯属偶然。桑达诺那周边是不是有某种龙卷风，神秘的吸引着摩根士丹利的雇员？是不是早在 1986 年，这股龙卷风就已经开始吸引我了？第一次 F。I。A。S。C。O。举行的时候，我刚高中毕业。难道从那时起，远在堪萨斯的我就已经感觉到了 F。I。A。S。C。O。的力量？随着一次接一次的 F。I。A。S。C。O，我从法学院毕业，搬到纽约，进了第一波士顿。1993 年的 F。I。A。S。C。O。之后，我加入摩根士丹利，被卷进了公司衍生产品部的漩涡。这难道都是巧合吗？还是说，有种说不出力量一直引导着我？
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