行情技术分析指南-第13章

按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！


后股价将继续原来的趋势方向移动，上升旗形将是向　　
上突破，而下降旗形则是往下跌破，上升旗形大部分　　
在牛市第三期中出现，因此形态暗示升市可能进入尾　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　119　　　　
…　Page　130…　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　行情技术分析指南　　
声阶段。下降旗形大多在熊市第一期出现，这型态显　　
示大市（或价）可能作垂直式的下跌。因此这阶段中　　
形成的旗形十分细小，可能在三，四个交易日内经已　　
完成，如果在熊市第三期中出现，旗形形成的时间需　　
要较长，而且跌破后只作有限度的下跌。　　
　　　　　　旗形型态可量度出最少升/跌幅。　　
　　　　　　其量度的方法是突破旗形（上升旗形和下降旗形　　
相同）后最少升/跌幅度，相等于整支旗杆的长度。　　
　　　　　　至于旗杆的长度是形成旗杆的突破点开始，直到　　
旗形的顶点为止。　　　　
分析要点　　　　
　　　　　　　　（1）这型态必须在急速上升或下跌之后出现，成　　
交量则必须在形成形态期间不断地显著减少。　　
　　　　　　　　（2）当上升旗形往上突破时，必须要有成交量激　　
增的配合；当下降旗形向下跌破时，成交也是大量增　　
加的。　　
　　　　　　　　（3）在型态形成中，若股价趋势形成旗形而其成　　
交量为不规则或很多又非渐次减少的情况时，下一步　　
将是很快的反转，而不是整理。即上升旗形往下突破　　
而下降旗形则是向上升破。换言之，高成交量的旗形　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　120　　　　
…　Page　131…　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　行情技术分析指南　　
型态市况可能出现逆转，而不是个整理型态。因此，　　
成交量的变化在旗形走势中是十分重要的，它是观察　　
和判断形态真伪的唯一方法。　　
　　　　　　　　（4）股价应在四周内向预定的方向突破，超出三　　
周时，就应该特别小心，注意其变化。　　　　
对称三角形　　　　
型态分析　　　　
　　　　　　对称三角形由一系列的价格变动所组成，其变动　　
幅度逐渐缩小，亦就是说每次变动的最高价，低于前　　
次的水准，而最低价比前次水准为高，呈一压缩图形，　　
如从横的方向看股价变动领域，其上限为向下斜线，　　
下限为向上倾线，把短期高点和低点，分别以直线连　　
接起来，就可以形成一相当对称的三角形。对称三角　　
形成交量，因愈来愈小幅度的股价变动而递减，然后　　
当股价突然跳出三角形时，成交量随之变大。　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　121　　　　
…　Page　132…　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　行情技术分析指南　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　对称三角形　　　　
市场含义　　　　
　　　　　　对称三角形是因为买卖双方的力量在该段价格区　　
域内势均力敌，暂时达到平衡状态所形成。股价从第　　
一个短期性高点回落，但很快地便被买方所消化，推　　
动价格回升；但购买的力量对后市没有太大的信心，　　
又或是对前景感到有点犹疑，因此股价未能回升至上　　
次高点已告掉头，再一次下跌。在下跌的阶段中，那　　
些卖出的投资者不愿意太低价贱卖或对前景仍存有　　
希望，所以回落的压力不强，股价未低跌到上次的低　　
点便已告回升，买卖双方的观望性争持使股价的上下　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　122　　　　
…　Page　133…　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　行情技术分析指南　　
小波动日渐缩窄，形成了此一型态。　　
　　　　　　成交量在对称三角形成的过程中不断减少，正反　　
映出多空力量对后市犹疑不决的观望态度，使得市场　　
暂时沉寂。　　
　　　　　　一般情形之下，对称三角形是属于整理型态，即　　
股价会继续原来的趋势移动。只有在股价朝其中一方　　
明显突破后，才可以采取相应的买卖行动。如果股价　　
往上冲破阻力（必须得到大成交量的配合），就是一　　
个短期买入讯号；反之若是往下跌破（在低成交量之　　
下跌破），便是一个短期卖出讯号。　　
　　　　　　对称三角型的最少升幅量度方法是当股价往上突　　
破时，从型态的第一个上升高点开始画一条和底部平　　
等的直线，我们可以预期股价至少会上升到这条线才　　
会遇上阻力。至于股价上升的速度，将会以型态开始　　
之前同样的角度上升。因此我们从这量度方法估计到　　
该股最少升幅的价格水平和所需要的完成时间。　　
　　　　　　型态的最少跌幅，量度方法也是一样。　　　　
分析要点　　　　
　　　　　　　　（1）一个对称三角形的形成，必须要有明显的二　　
个短期高点和短期低点出现。　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　123　　　　
…　Page　134…　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　行情技术分析指南　　
　　　　　　　　（2）对称三角形的股价变动愈接近其顶点而未能　　
突破界线时，其力量愈小，若太接近顶点的突破即失　　
效。通常在距三角形底边一半或四分之三处突破时会　　
产生最准确的移动。　　
　　　　　　　　（3）向上突破需要大成交量伴随，向下突破则不　　
必。　　
　　　　　　有一点必须注意，假如对称三角形向下跌破时有　　
极大的成交量，可能是一个错误的跌破讯号，股价于　　
跌破后并不会如理论般回落。倘若股价在三角形的尖　　
端跌破，且有高成交的伴随，情形尤为准确；股价仅　　
下跌一、二个交易日后便迅速回升，开始一次真正的　　
升市。　　
　　　　　　有假突破时，应随时重划界限形成新的三角形。　　
　　　　　　　　（4）虽然对称三角形大部分是属于整理型态，不　　
过亦有可能在升市的顶部或跌市的底部中出现。根据　　
统计，对称三角形中大约四分之三属整理型态，而余　　
下的四分之一则属转势型态。　　
　　　　　　　　（5）对称三角形突破后，可能会出现短暂的反方　　
向移动（反抽），上升的反抽止于高点相连而成的型　　
态线，下跌的反抽则受阻于低点相连的型态线之下，　　
倘若股价的反抽大于上述所说的位置，型态的突破的　　
可能有误。　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　124　　　　
…　Page　135…　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　行情技术分析指南　　　　
缺口　　　　
　　　　　　缺口是指股价在快速大幅变动中有一段价格没有　　
任何交易，显示在股价趋势图上是一个真空区域，这　　
个区域称之“缺口”，它通常又称为跳空缺口。　　
　　　　　　如下图示：　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　缺口　　　　
　　　　　　当股价出现缺口，经过几天，甚至更长时间的变　　
动，然后反转过来，回到原来缺口的价位时，称为缺　　
　口的封闭。又称“回补缺口”。　　
　　　　　　从缺口发生的部位大小，可以预测走势的强弱，　　
确定是突破，还是已到趋势之尽头，它是研判各种型　　
态时最有力的辅助材料。　　　　
　　　　　　缺口分普通缺口，突破缺口，持续性缺口与消耗　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　125　　　　
…　Page　136…　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　行情技术分析指南　　
性缺口等四种。　　　　
普通缺口　　　　
　　　　　　这类缺口通常在密集的交易区域中出现，因此许　　
多需要较长时间形成的整理或转向型态如三角形，矩　　
型等都可能有这类缺口形成。　　　　
突破缺口　　　　
　　　　　　突破缺口是当一个密集的反转或整理型态完成后　　
突破盘局时产生的缺口。当股价以一个很大的缺口跳　　
空远离型态时，这表示真正的突破已经形成了。因为　　
错误的移动很少会产生缺口，同时缺口能显示突破的　　
强劲性，突破缺口愈大，表示未来的变动强烈。　　　　
持续性缺口　　　　
　　　　　　在上升或下跌途中出现缺口，可能是持续性缺口。　　
这种缺口不会和突破缺口混淆，任何离开型态或密集　　
交易区域后的急速上升或下跌，所出现的缺口大多是　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　126　　　　
…　Page　137…　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　行情技术分析指南　　
持续性缺口。这种缺口可帮助我们估计未来后市波幅　　
的幅度，因此亦称之为量度性缺口。　　　　
消耗性缺口　　　　
　　　　　　和持续性缺口一样，消耗性缺口是伴随快的、大　　
幅的股价波幅而出现。在急速的上升或下跌中，股价　　
的波动并非是渐渐出现阻力，而是愈来愈急。这时价　　
格的跳升（或跳位下跌）可能发生，此缺口就是消耗　　
性缺口。　　
　　　　　　通常消耗性缺口大多在恐慌性抛售或消耗性上升　　
的末段出现。　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　127　　　　
…　Page　138…　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　行情技术分析指南　　　　
市场分析　　　　
　　　　　　1。普通缺口并无特别的分析意义，一般在几个交　　
易日内便会完全填补，它只能帮助我们辨认清楚某种　　
型态的形成。普通缺口在整理型态要比在反转型态时　　
出现的机会大得多，所以当发现发展中的三角形和矩　　
形有许多缺口，就应该增强它是整理型态的信念。　　
　　　　　　2。突破缺口的分析意义较大，经常在重要的转向　　
型态如头肩式的突破时出现，这缺口可帮助我们辨认　　
突破讯号的真伪。如果股价突破支撑线或阻力线后以　　
一个很大的缺口跳离形态，可见突破十分强而有力，　　
很少有错误发生。形成突破缺口的原因是其水平的阻　　
力经过时间的争持后，供给的力量完全被吸收，短暂　　
时间缺乏货源，买进的投资者被迫要以更高价求货。　　
又或是其水平的支持经过一段时间的供给后，购买力　　
完全被消耗，卖出的须以更低价才能找到买家，因此　　
便形成缺口。　　
　　　　　　假如缺口发生前有大的交易量，而缺口发生后成　　
交量却相对的减少，则有一半的可能不久缺口将被封　　
闭，若缺口发生后成交量并未随着股价的远离缺口而　　
减少，反而加大，则短期内缺口将不会被封闭。　　
　　　　　　3。持续性缺口的技术性分析意义最大，它通常是　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　128　　　　
…　Page　139…　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　行情技术分析指南　　
在股价突破后远离型态至下一个反转或整理型态的　　
中途出现，因此持续缺口能大约的预测股价未来可能　　
移动的距离，所以又称为量度缺口。其量度的方法是　　
从突破点开始，到持续性缺口始点的垂直距离，就是　　
未来股价将会达到的幅度。或者我们可以说：股价未　　
来所走的距离，和过去已走的距离一样。　　
　　　　　　4。消耗性缺口的出现，表示股价的趋势将暂告一　　
段落。如果在上升途中，即表示快将下跌；若在下跌　　
趋势中出现，就表示即将回升。不过，消耗性缺口并　　
非意味着市道必定出现转向，尽管意味着有转向的可　　
能。　　
　　　　　　在缺口发生的当天或后一天若成交量特别大，而　　
且趋势的未来似乎无法随成交量而有大幅的变动时，　　
这就可能是消耗性缺口，假如在缺口出现的后一天其　　
收盘价停在缺口之边缘形成了一天行情的反转时，就　　
更可确定这是消耗性缺口了。　　
　　　　　　消耗性缺口很少是突破前一型态大幅度变动过程　　
中的第一个缺口，绝大部分的情形是它的前面至少会　　
再现一个持续缺口，因此可以假设，在快速直线上升　　
或下跌变动中期出现的第一个缺口为持续缺口，但随　　
后的每一个缺口都可能是消耗性缺口，尤其是当这个　　
缺口比前一个空距大时，更应特别注意。　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　129　　　　
…　Page　140…　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　行情技术分析指南　　
　　　　　　持续缺口是股价大幅变动中途产生的，因而不会　　
于短时期内封闭，但是消耗性缺口是变动即将到达终　　
点的最后现象，所以多半在2－5天的短期内被封闭。　　　　
分析要点　　　　
　　　　　　1。一般缺口都会填补。因为缺口是一段没有成交　　
的真空区域，反映出投资者当时的冲动行为，当投资　　
情绪平静下来时，投资者反省过去行为有些过分，于　　
是缺口便告补回。　　
　　　　　　其实并非所有类型的缺口都会填补，其中突破缺　　
　口，持续性缺口未必会填补，不会马上填补；只有消　　
耗性缺口和普通缺口才可能在短期内补回，所以缺口　　
填补与否对分析者观察后市的帮助不大。