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行情技术分析指南-第14章

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 口,持续性缺口未必会填补,不会马上填补;只有消  
耗性缺口和普通缺口才可能在短期内补回,所以缺口  
填补与否对分析者观察后市的帮助不大。  
      2。突破缺口出现后会不会马上填补?  
      我们可以从成交量的变化中观察出来。如果突破  
缺口出现之前有大量成交,而缺口出现后成交相对减  
少,那么迅即填补缺口的机会只是五五之比;但假如  
缺口形成之后成交大量增加,股价在继续移动远离型  
态时仍保持十分大量的成交,那么缺口短期填补的可  
能便会很低了。就算出现反抽,也会在缺口以外。  
      3。股价在突破其区域时急速上升,成交量在初期    
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                         行情技术分析指南  
量大,然后在上升中不断减少,当股价停止原来的趋  
势时成交中又迅速增加,这是多空双方激烈争持的结  
果,其中一方得到压倒性胜利之后,于是便形成一个  
巨大的缺口,这时候又再开始减少了。这就是持续性  
缺口形成时的成交量变化情形。  
      4。消耗性缺口通常是形成缺口的一天成交量最高  
  (但也有可能在成交量最高的翌日出现),接着成交  
减少,显示市场购买力(或卖出力)经已经消耗殆尽,  
于是股价很快便告回落(或回升)。  
      5。在一次上升或下跌的过程里,缺口出现愈多,  
显示其趋势愈快接近终结。举个例说,当升市出现第  
三个缺口时,暗示升市快告终结;当第四个缺口出现  
时,短期下跌的可能性更加浓厚。    
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                         行情技术分析指南    
V型和伸延V型    
型态分析    
                                                   V 型    
       V型走势,可分为三个部分:  
        (1)下跌阶段:通常V型的左方跌势十分陡峭,  
而且持续一段短时间。  
        (2)转势点:V型的底部十分尖锐,一般来说形  
成这转势点的时间仅三、两个交易日,而且成交在这  
低点明显增多。有时候转势点就在恐慌交易日中出  
现。  
        (3)回升阶段:接着股价从低点回升,成交量亦  
随之而增加。    
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                         行情技术分析指南    
        “伸延V型”走势是“V型走势”的变形。  
      在形成V型走势期间,其中上升(或是下跌)阶  
段呈现变异,股价有一部分出现向横发展的成交区  
域,其后打破这徘徊区,继续完成整个型态。  
      倒转V型和倒转伸延V型的型态特征,与V型走  
势刚相反。    
市场分析    
       由于市场中卖方的力量很大,令股价持续地下降,  
当这股卖出力量消失之后,买方的力量完全控制整个  
市场,使得股价出现戏剧性的回升,几乎以下跌时同  
样的速度收复所有失地;因此在图表上股价的运行,  
形成一个像V字形的移动轨迹。  
      倒转V型情形则刚刚相反,市场看好的情绪使得  
股价节节攀升,可是突如其来的一个因素扭转了整个  
趋势,卖方以上升时同样的速度下跌,形成一个倒转  
V型的移动轨迹。通常这形态是由一些突如其来的因  
素和一些消息灵通的投资者所不能预见的因素造成。  
       V型走势是个转向型态,显示过去的趋势已逆转  
过来。    
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                          行情技术分析指南  
      伸延V型走势在上升或下跌阶段,其中一部分出  
现横行的区域,这是因为形成这走势期间,部分人士  
对型态没有信心,当这股力量被消化之后,股价又再  
继续完成整个型态。  
      在出现伸延V型走势的徘徊区时,我们可以在这  
徘徊区的低点买进,等待整个型态的完成。  
      伸延V型与V型走势具有同样的预测威力。    
分析要点    
      1。V型走势在转势点必须有明显成交量配合,在  
图形上形成倒V型。  
      2。股价在突破伸延V型的徘徊区顶部时,必须有  
成交量增加的配合,在跌破倒转伸延V型的徘徊底部  
时,则不必要成交量增加。    
                       常用技术指标    
随机指数(KD线)    
      随机指数在图表上是由%K和%D两条线所形成,    
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                         行情技术分析指南  
因此也简称 KD线。随机指数作为股市的中、短期技  
术测市工具,颇为实用有效。    
应用原则    
      随机指数是用%K,%D二条曲线构成的图形关系  
来分析研判价格走势,这种图形关系主要反映市场的  
超买超卖现象,走势背驰现象以及%K与%D相互交叉  
突破现象,从而预示中、短期走势的到顶与见底过程,  
其具体应用法则如下:  
        (1)超买超卖区域的判断──%K值在80以上,  
%D值在70以上为超买的一般标准。  
      %K值在20以下,%D值在30以下,为超卖的一    
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                         行情技术分析指南  
般标准。  
        (2)背驰判断──当股价走势一峰比一峰高时,  
随机指数的曲线一峰比一峰低,或股价走势一底比一  
底低时,随机指数曲线一底比一底高,这种现象被称  
为背驰,随机指数与股价走势产生背驰时,一般为转  
势的讯号,表明中期或短期走势已到顶或见底,此时  
应选择正确的买卖时机。  
        (3)%K线与%D线交叉突破判断──当%K值大  
于%D值时,表明当前是一种向上涨升的趋势,因此%  
 K线从下向上突破%D线时,是买进的讯号,反之,  
当%D值大于%K值,表明当前的趋势向下跌落,因而  
%K线从上向下跌破%D线时,是卖出讯号。  
      %K线与%D线的交叉突破,在80以上或20以下  
较为准确,KD线与强弱指数不同之处是,它不仅能够  
反映市场的超买或超卖程度,还能通过交叉突破达到  
发出买卖讯号的功能,但是,当这种交叉突破在 50  
左右发生,走势又陷入盘局时,买卖讯号应视为无效。  
        (4)K线形状判断──当%K线倾斜度趋于平缓  
时,是短期转势的警告讯号,这种情况在大型热门股  
及指数中准确度较高;而在冷门股或小型股中准确度  
则较低。  
        (5)另外随机指数还有一些理论上的转向讯号:    
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                          行情技术分析指南  
K线和D线上升或下跌的速度减弱,出现弯曲,通常  
都表示短期内会转势;K线在上升或下跌一段时期  
后,突然急速穿越D线,显示市势短期内会转向:K  
线跌至零时通常会出现反弹至20至25之间,短期内  
应回落至接近零。这时,市势应开始反弹。如果K线  
升至100,情况则刚好相反。    
注意事项    
        (1)随机指数是一种较短期,敏感指标;  
        (2)随机指数的典型背驰准确性颇高,看典型背  
驰区注意D线,而K线的作用只在发出买卖讯号。  
        (3)在使用中,常有J线的指标,即3乘以K值  
减2乘以D值(3K-2D=J),其目的是求出K值  
与D值的最大乖离程度,以领先 KD值找出底部和头  
部。%J大于100时为超买,小于10时为超卖。  
      常用参数:9天    
OBV线(成交量净额法)    
      OBV线亦称OBV能量潮,是将成交量值予以数量  
化,制成趋势线,配合股价趋势线,从价格的变动及  
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成交量的增减关系,推测市场气氛。  
      OBV的理论基础是市场价格的变动必须有成交量  
配合,价格的升降而成交量不相应升降,则市场价格  
的变动难以继续。    
应用原则    
        (1)当股价上涨而OBV线下降时,表示能量不足,  
股价可能将回跌。  
        (2)当股价下跌而OBV线上升时,表示买气旺盛,  
股价可能即将止跌回升。  
        (3)当股价上涨而OBV线同步缓慢上升时,表示  
股市继续看好。    
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                          行情技术分析指南  
        (4)当OBV线暴升,不论股价是否暴涨或回跌,  
表示能量即将耗尽,股价可能滞涨反转。    
注意事项    
        (1)OBV线为股市短期波动的重要判断方法,但  
运用OBV线应配合股价趋势予以研判分析。  
        (2)OBV线能帮助确定股市突破盘局后的发展方  
向。  
        (3)OBV的走势,可以局部显示出市场内部主要  
资金的移动方向,显示当期不寻常的超额成交量是徘  
徊于低价位还是在高价位上产生,可使技术分析者领  
先一步深入了解市场内部原因。  
        (4)OBV线对双重顶(M头)第二个高峰的确定  
有较为标准的显示,当股价自双重顶第一个高峰下跌  
又再次回升时,如果OBV线能随股价趋势同步上升,  
价量配合则可能持续多头市场并出现更高峰,但是相  
反的,股价再次回升时,OBV线未能同步配合,却见  
下降,则可能即将形成第二个峰顶完成双重顶的型  
态,并进一步导致股价滞涨反转回跌。  
        (5)OBV线适用范围比较偏向于短期进出,与基  
本分析丝毫无关。同时OBV也不能有效反映当期市场    
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                          行情技术分析指南  
的换手情况。    
成交量比率(VR)    
      成交量比率(简称VR),是一项通过分析股价上  
升日成交额(或成交量,下同)与股价下降日成交额  
比值,从而掌握市场买卖气势的中期技术指标。主要  
用于个股分析,其理论基础是“量价同步”及“量须  
先予价”,以成交量的变化确认低价和高价,从而确  
定买卖时机。    
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                        行情技术分析指南    
分析应用    
      将VR值划分下列区域,根据VR值大小确定买卖  
时机:  
      低价区域40-70可以买进;安全区域 80-150  
持有股票;获利区域 160-450根据情况获利了结;  
警戒区域450以上伺机卖出。  
      1。当成交额经萎缩后放大,而VR值也从低区向上  
递增时,行情可能开始发动,是买进的时机。  
      2。VR值在低价区增加,股价牛皮盘整,可考虑伺  
机买进。  
      3。VR值升至安全区内,而股价牛皮盘整时,一般  
可以持股不卖。  
      4。VR值在获利区增加,股价亦不断上涨时,应把  
握高档出货的时机。  
      5。一般情况下,VR值在低价区的买入讯号可信度  
较高,但在获利区的卖出时机要把握好,由于股价涨  
后可以再涨,在确定卖出之前,应与其他指标一起研  
判。    
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                         行情技术分析指南    
注意事项    
      1。成交量比率是须先于价格的指标,在分析低价  
区域时可信较高,观察高价区域宜参考其他指标。  
      2。一般情况下,VR不能明确买卖具体讯号。    
动向指数(DMI)    
      动向指数又叫移动方向指数或趋向指数。是属于  
趋势判断的技术性指标,其基本原理是通过分析股票  
价格在上升及下跌过程中供需关系的均衡点,即供需  
关系受价格变动之影响而发生由均衡到失衡的循环  
过程,从而提供对趋势判
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