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行情技术分析指南-第20章

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主观的分析工具。在市场生存就是适应市势,顺势而  
为。市场是升市,却逆势卖空,或者市场是跌市,持  
相反理论去入市,将会一败涂地。原因是升市,升了  
可以再升。跌市时,跌了可以再跌。事前无人可以预  
计升跌会何时完结。只要顺势而为,则将损失风险减  
到最低限度。  
      简而言之,亚当理论十大戒条提出下列做法:    
应  用    
      1。一定要认识市场运作,认识市势,否则绝对不  
买卖。  
      2。入市买卖时,应在下单时立即订下止蚀价位。  
      3。止蚀价位一到即要执行,不可以随便更改,调  
低止蚀位。  
      4。入市看错,不宜一错再错,操作不顺者要离场,  
再冷静分析检讨。  
      5。入市看错,只可止蚀,不可一路加注平均价位,    
                                    199    
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                          行情技术分析指南  
否则可能越亏越多。  
      6。切勿看错市而不肯认输,越错越深。  
      7。每一种分析工具都并非完善,一样会有出错机  
会。  
      8。市升买升,市跌买跌,顺势而为。  
      9。切勿妄自推测升到哪个价位或跌到哪个价位才  
升到头,跌到头,浪顶浪底最难测,不如顺势而为。  
       10。看错市,一旦亏10%就要止蚀,重新来过,不  
要亏损超过10%,否则再弥补亏损就很困难。    
趋势    
       简单的说,趋势就是股票市场价格运动的方向。  
所谓要“顺势而为”,不要“逆势而动”指的就是“趋  
势”。倘若在上升趋势中做空,在下降趋势中做多,  
就会造成巨大的损失。因此,趋势是投资者必须认识  
和掌握的基础知识。    
趋势的方向    
       趋势运行的方向主要有三个:上升方向;下降方  
向;水平方向。如下图:  
                                    200    
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行情技术分析指南    
                                   上升方向    
                                                     下降方向    
                           201    
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                          行情技术分析指南    
                                           水平方向    
趋势的类型    
       按照道氏理论,趋势分为三个类型:  
       1。主要趋势  
       主要趋势是趋势的主要方向,也是股价波动的大  
方向。一般持续的时间比较长。  
       2。次要趋势  
       次要趋势是在主要趋势过程中进行的调整。  
       3。短暂趋势  
       短暂趋势是在次要趋势过程中进行的调整。  
       这三种类型的趋势最大的区别是时间的长短和  
波动幅度的大小。    
                                     202    
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                         行情技术分析指南    
                                 大趋势中包含着小趋势    
趋势线    
      趋势线是衡量股价波动方向的,由趋势线的方向  
可以明确地看出股价运行的方向。  
      在上升趋势中,将两个低点连成一条直线,就得  
到上升趋势线。  
      在下降趋势中,将两个高点连成一条直线,就得  
到下降趋势线。  
      上升趋势线起支撑作用,下降趋势线起压力作用。    
                                    203    
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                          行情技术分析指南    
                                        上升趋势线    
        下降趋势线    
趋势线的研判    
       1。股价触及趋势线的次数愈多,其趋势的支撑或    
                                      204    
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                          行情技术分析指南  
压力越强,可靠性越高。一旦突破,其反转的信号更  
为明显;  
       2。趋势线所跨越的时间越长,其可靠性越高。一  
经突破反转信号相当明确,即预示着多头市场或空头  
市场的结束;  
       3。斜率越高的趋势线,支撑或压力的力量越弱,  
因此可靠性较差,容易被突破。反之,斜率较平缓的  
趋势线,支撑或压力都较为强,不易被突破,但一旦  
被突破,其突破的可能性就越高;  
       4。股价向上突破下跌趋势线时,需要大成交量的  
配合,但向下突破上升趋势线时,往往不需要有大的  
成交量的支持,如带量向下突破,有效性越强。  
       5。股价若有效突破较平缓的趋势线后,趋势线的  
支撑或压力作用将互为转换,当股价再度回试其延长  
后趋势线时,是买进或卖出的好时机。    
                                    205    
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                              行情技术分析指南    
阻力线反成为支撑线    
                                     支撑线反成为阻力线    
                                                206    
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                         行情技术分析指南    
常见问题    
什么是技术面?    
      概括地说,所谓“面”,就是指一种状况和形势。  
而基本面、技术面、政策面,则指那些对股票市场走  
势产生影响的各种因素的具体状况。  
      所谓技术面,指的是用来观察和预测股票市场走  
势和内在规律的一些指标和方法。主要包括:  
        (1)交易量。它是股票市场的一个重要指标,对  
市场走势有很大影响。交易量的突然放大和缩小往往  
预示着市场走势即将发生转折,或是由上涨转为下  
跌,或是由下跌转为上涨。  
        (2)股价的新高点或新低点。指某种股票上涨或  
下跌到过去从未有过的高点或低点。从创新高点和新  
低点的股票数量的对比中,可以判断股票市场的强  
弱。一般说,创新高点的股票多于创新低点的股票时,  
股市走势将上升;反之,将下跌。  
        (3)技术图形。根据K线理论、形态理论、波浪  
理论等技术分析方法,通过具体的图形、指标和计算  
方法,对大市及个股进行分析判断,并预测未来走势。    
                                    207    
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                          行情技术分析指南    
技术面分析与基本面分析有何区别?    
       1。基本分析法着重于对一般经济情况以及各个公  
司的经营管理状况、行业动态等因素进行分析,以此  
来研究股票的价值,衡量股价的高低。  
       而技术分析则是透过图表或技术指标的记录,研  
究市场过去及现在的行为反应,以推测未来价格的变  
动趋势。其依据的技术指标的主要内容是由股价、成  
交量或涨跌指数等数据计算而得的,技术分析只关心  
证券市场本身的变化,而不考虑会对其产生某种影响  
的经济方面、政治方面的等各种外部的因素。  
       2。基本分析的目的是为了判断股票现行股价的价  
位是否合理并描绘出它长远的发展空间,而技术分析  
主要是预测短期内股价涨跌的趋势。通过基本分析我  
们可以了解应购买何种股票,而技术分析则让我们把  
握具体购买的时机。  
       在时间上,技术分析法注重短期分析,在预测旧  
趋势结束和新趋势开始方面优于基本分析法,但在预  
测较长期趋势方面则不如后者。大多数成功的股票投  
资者都是把两种分析方法结合起来加以运用。他们用  
基本分析法估计较长期趋势,而用技术分析法判断短  
期走势和确定买卖的时机。    
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                          行情技术分析指南  
       3。股价技术分析和基本分析都认为股价是由供求  
关系所决定。  
      基本分析主要是根据对影响供需关系种种因素的  
分析来预测股价走势,而技术分析则是根据股价本身  
的变化来预测股价走势。  
      技术分析的基本观点是:所有股票的实际供需量  
及其背后起引导作用的种种因素,包括股票市场上每  
个人对未来的希望、担心、恐惧等等,都集中反映在  
股票的价格和交易量上。    
什么是换手率?如何计算?    
        “换手率”也称“周转率”,指在一定时间内市  
场中股票转手买卖的频率,是反映股票流通性强弱的  
指标之一。其计算公式为:    
                        某一段时期内的成交量  
 周转率(换手率)=                                          x100%  
                               发行总股数    
       例如,某只股票在一个月内成交了 3000万股,  
而该股票的总股本为l亿股,则该股票在这个月的换  
手率为30%。  
       在我国,股票分为可在二级市场流通的社会公众    
                                    209    
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                         行情技术分析指南  
股和不可在二级市场流通的国家股和法人股两个部  
分,一般只对可流通部分的股票计算换手率,以更真  
实和准确地反映出股票的流通性。  
       按这种计算方式,上例中那只股票的流通股本如  
果为300O万,则其换手率高达 100%。在国外,通常  
是用某一段时期的成交金额与某一时点上的市值之  
间的比值来计算周转率。    
换手率的高低与股票交易有什么关系?    
       换手率的高低往往意味着这样几种情况:  
       1。股票的换手率越高,意味着该只股票的交投越  
活跃,人们购买该只股票的意愿越高,属于热门股;  
反之,股票的换手率越低,则表明该只股票少人关注,  
属于冷门股。  
       2。换手率高一般意味着股票流通性好,进出市场  
比较容易,不会出现想买买不到、想卖卖不出的现象,  
具有较强的变现能力。然而值得注意的是,换手率较  
高的股票,往往也是短线资金追逐的对象,投机性较  
强,股价起伏较大,风险也相对较大。  
       将换手率与股价走势相结合,可以对未来的股价  
做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上    
                                    210    
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                          行情技术分析指南  
升,成交量放大,可能意味着有投资者在大量买进,  
股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个  
时期后,换手率又迅速上升,则可能意昧着一些获利  
者要套现,股价可能会下跌。  
       一般而言,新兴市场的换手率要高于成熟市场的  
换手率。其根本原因在于新兴市场规模扩张快,新上  
市股票较多,再加上投资者投资理念不强,使新兴市  
场交投较活跃。    
换手率的高低受哪些影响?    
       1。交易方式。  
       证券市场的交易方式,经历了口头唱报、上板竞  
价、微机撮合、大型电脑集中撮合等从人工到电脑的  
各个阶段。随着技术手段的日益进步、技术功能的日  
益强大,市场容量、交易潜力得到日益拓展,换手率  
也随之有较大提高。  
       2。交收期。  
       一般而言,交收期越短,换手率越高。  
       3。投资者结构。  
       以个人投资者为主体的证券市场,换手率往往较  
高;以基金等机构投资者为主体的证券市场,换手率    
                                    211    
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                         行情技术分析指南  
相对较低。  
       世界各国主要证券市场的换手率各不相同,相差  
甚远,相比之下,中国股市的换手率位于各国前列。    
什么是“成交密集区”?如何看待?    
      市场在涨跌过程中,总会出现一些成交量集中的  
时段,这也就是人们常说的“成交密集区”,这种成  
交密集区也往往成为下一轮行情的“压力区”或“支  
撑区”。  
      例如,去年6月
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