行情技术分析指南-第20章

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主观的分析工具。在市场生存就是适应市势，顺势而　　
为。市场是升市，却逆势卖空，或者市场是跌市，持　　
相反理论去入市，将会一败涂地。原因是升市，升了　　
可以再升。跌市时，跌了可以再跌。事前无人可以预　　
计升跌会何时完结。只要顺势而为，则将损失风险减　　
到最低限度。　　
　　　　　　简而言之，亚当理论十大戒条提出下列做法：　　　　
应　　用　　　　
　　　　　　1。一定要认识市场运作，认识市势，否则绝对不　　
买卖。　　
　　　　　　2。入市买卖时，应在下单时立即订下止蚀价位。　　
　　　　　　3。止蚀价位一到即要执行，不可以随便更改，调　　
低止蚀位。　　
　　　　　　4。入市看错，不宜一错再错，操作不顺者要离场，　　
再冷静分析检讨。　　
　　　　　　5。入市看错，只可止蚀，不可一路加注平均价位，　　　　
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否则可能越亏越多。　　
　　　　　　6。切勿看错市而不肯认输，越错越深。　　
　　　　　　7。每一种分析工具都并非完善，一样会有出错机　　
会。　　
　　　　　　8。市升买升，市跌买跌，顺势而为。　　
　　　　　　9。切勿妄自推测升到哪个价位或跌到哪个价位才　　
升到头，跌到头，浪顶浪底最难测，不如顺势而为。　　
　　　　　　　10。看错市，一旦亏10％就要止蚀，重新来过，不　　
要亏损超过10％，否则再弥补亏损就很困难。　　　　
趋势　　　　
　　　　　　　简单的说，趋势就是股票市场价格运动的方向。　　
所谓要“顺势而为”，不要“逆势而动”指的就是“趋　　
势”。倘若在上升趋势中做空，在下降趋势中做多，　　
就会造成巨大的损失。因此，趋势是投资者必须认识　　
和掌握的基础知识。　　　　
趋势的方向　　　　
　　　　　　　趋势运行的方向主要有三个：上升方向；下降方　　
向；水平方向。如下图：　　
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　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　上升方向　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　下降方向　　　　
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　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　水平方向　　　　
趋势的类型　　　　
　　　　　　　按照道氏理论，趋势分为三个类型：　　
　　　　　　　1。主要趋势　　
　　　　　　　主要趋势是趋势的主要方向，也是股价波动的大　　
方向。一般持续的时间比较长。　　
　　　　　　　2。次要趋势　　
　　　　　　　次要趋势是在主要趋势过程中进行的调整。　　
　　　　　　　3。短暂趋势　　
　　　　　　　短暂趋势是在次要趋势过程中进行的调整。　　
　　　　　　　这三种类型的趋势最大的区别是时间的长短和　　
波动幅度的大小。　　　　
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　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　大趋势中包含着小趋势　　　　
趋势线　　　　
　　　　　　趋势线是衡量股价波动方向的，由趋势线的方向　　
可以明确地看出股价运行的方向。　　
　　　　　　在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得　　
到上升趋势线。　　
　　　　　　在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得　　
到下降趋势线。　　
　　　　　　上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用。　　　　
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　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　上升趋势线　　　　
　　　　　　　　下降趋势线　　　　
趋势线的研判　　　　
　　　　　　　1。股价触及趋势线的次数愈多，其趋势的支撑或　　　　
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压力越强，可靠性越高。一旦突破，其反转的信号更　　
为明显；　　
　　　　　　　2。趋势线所跨越的时间越长，其可靠性越高。一　　
经突破反转信号相当明确，即预示着多头市场或空头　　
市场的结束；　　
　　　　　　　3。斜率越高的趋势线，支撑或压力的力量越弱，　　
因此可靠性较差，容易被突破。反之，斜率较平缓的　　
趋势线，支撑或压力都较为强，不易被突破，但一旦　　
被突破，其突破的可能性就越高；　　
　　　　　　　4。股价向上突破下跌趋势线时，需要大成交量的　　
配合，但向下突破上升趋势线时，往往不需要有大的　　
成交量的支持，如带量向下突破，有效性越强。　　
　　　　　　　5。股价若有效突破较平缓的趋势线后，趋势线的　　
支撑或压力作用将互为转换，当股价再度回试其延长　　
后趋势线时，是买进或卖出的好时机。　　　　
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阻力线反成为支撑线　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　支撑线反成为阻力线　　　　
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常见问题　　　　
什么是技术面？　　　　
　　　　　　概括地说，所谓“面”，就是指一种状况和形势。　　
而基本面、技术面、政策面，则指那些对股票市场走　　
势产生影响的各种因素的具体状况。　　
　　　　　　所谓技术面，指的是用来观察和预测股票市场走　　
势和内在规律的一些指标和方法。主要包括：　　
　　　　　　　　（1）交易量。它是股票市场的一个重要指标，对　　
市场走势有很大影响。交易量的突然放大和缩小往往　　
预示着市场走势即将发生转折，或是由上涨转为下　　
跌，或是由下跌转为上涨。　　
　　　　　　　　（2）股价的新高点或新低点。指某种股票上涨或　　
下跌到过去从未有过的高点或低点。从创新高点和新　　
低点的股票数量的对比中，可以判断股票市场的强　　
弱。一般说，创新高点的股票多于创新低点的股票时，　　
股市走势将上升；反之，将下跌。　　
　　　　　　　　（3）技术图形。根据K线理论、形态理论、波浪　　
理论等技术分析方法，通过具体的图形、指标和计算　　
方法，对大市及个股进行分析判断，并预测未来走势。　　　　
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技术面分析与基本面分析有何区别？　　　　
　　　　　　　1。基本分析法着重于对一般经济情况以及各个公　　
司的经营管理状况、行业动态等因素进行分析，以此　　
来研究股票的价值，衡量股价的高低。　　
　　　　　　　而技术分析则是透过图表或技术指标的记录，研　　
究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变　　
动趋势。其依据的技术指标的主要内容是由股价、成　　
交量或涨跌指数等数据计算而得的，技术分析只关心　　
证券市场本身的变化，而不考虑会对其产生某种影响　　
的经济方面、政治方面的等各种外部的因素。　　
　　　　　　　2。基本分析的目的是为了判断股票现行股价的价　　
位是否合理并描绘出它长远的发展空间，而技术分析　　
主要是预测短期内股价涨跌的趋势。通过基本分析我　　
们可以了解应购买何种股票，而技术分析则让我们把　　
握具体购买的时机。　　
　　　　　　　在时间上，技术分析法注重短期分析，在预测旧　　
趋势结束和新趋势开始方面优于基本分析法，但在预　　
测较长期趋势方面则不如后者。大多数成功的股票投　　
资者都是把两种分析方法结合起来加以运用。他们用　　
基本分析法估计较长期趋势，而用技术分析法判断短　　
期走势和确定买卖的时机。　　　　
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　　　　　　　3。股价技术分析和基本分析都认为股价是由供求　　
关系所决定。　　
　　　　　　基本分析主要是根据对影响供需关系种种因素的　　
分析来预测股价走势，而技术分析则是根据股价本身　　
的变化来预测股价走势。　　
　　　　　　技术分析的基本观点是：所有股票的实际供需量　　
及其背后起引导作用的种种因素，包括股票市场上每　　
个人对未来的希望、担心、恐惧等等，都集中反映在　　
股票的价格和交易量上。　　　　
什么是换手率？如何计算？　　　　
　　　　　　　　“换手率”也称“周转率”，指在一定时间内市　　
场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的　　
指标之一。其计算公式为：　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　某一段时期内的成交量　　
　周转率（换手率）＝　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　x100％　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　发行总股数　　　　
　　　　　　　例如，某只股票在一个月内成交了　3000万股，　　
而该股票的总股本为l亿股，则该股票在这个月的换　　
手率为30％。　　
　　　　　　　在我国，股票分为可在二级市场流通的社会公众　　　　
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股和不可在二级市场流通的国家股和法人股两个部　　
分，一般只对可流通部分的股票计算换手率，以更真　　
实和准确地反映出股票的流通性。　　
　　　　　　　按这种计算方式，上例中那只股票的流通股本如　　
果为300O万，则其换手率高达　100％。在国外，通常　　
是用某一段时期的成交金额与某一时点上的市值之　　
间的比值来计算周转率。　　　　
换手率的高低与股票交易有什么关系？　　　　
　　　　　　　换手率的高低往往意味着这样几种情况：　　
　　　　　　　1。股票的换手率越高，意味着该只股票的交投越　　
活跃，人们购买该只股票的意愿越高，属于热门股；　　
反之，股票的换手率越低，则表明该只股票少人关注，　　
属于冷门股。　　
　　　　　　　2。换手率高一般意味着股票流通性好，进出市场　　
比较容易，不会出现想买买不到、想卖卖不出的现象，　　
具有较强的变现能力。然而值得注意的是，换手率较　　
高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较　　
强，股价起伏较大，风险也相对较大。　　
　　　　　　　将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价　　
做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上　　　　
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升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，　　
股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个　　
时期后，换手率又迅速上升，则可能意昧着一些获利　　
者要套现，股价可能会下跌。　　
　　　　　　　一般而言，新兴市场的换手率要高于成熟市场的　　
换手率。其根本原因在于新兴市场规模扩张快，新上　　
市股票较多，再加上投资者投资理念不强，使新兴市　　
场交投较活跃。　　　　
换手率的高低受哪些影响？　　　　
　　　　　　　1。交易方式。　　
　　　　　　　证券市场的交易方式，经历了口头唱报、上板竞　　
价、微机撮合、大型电脑集中撮合等从人工到电脑的　　
各个阶段。随着技术手段的日益进步、技术功能的日　　
益强大，市场容量、交易潜力得到日益拓展，换手率　　
也随之有较大提高。　　
　　　　　　　2。交收期。　　
　　　　　　　一般而言，交收期越短，换手率越高。　　
　　　　　　　3。投资者结构。　　
　　　　　　　以个人投资者为主体的证券市场，换手率往往较　　
高；以基金等机构投资者为主体的证券市场，换手率　　　　
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相对较低。　　
　　　　　　　世界各国主要证券市场的换手率各不相同，相差　　
甚远，相比之下，中国股市的换手率位于各国前列。　　　　
什么是“成交密集区”？如何看待？　　　　
　　　　　　市场在涨跌过程中，总会出现一些成交量集中的　　
时段，这也就是人们常说的“成交密集区”，这种成　　
交密集区也往往成为下一轮行情的“压力区”或“支　　
撑区”。　　
　　　　　　例如，去年6月