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行情技术分析指南-第9章

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转。  
      同样在下跌时,某个交易日里股价突告大幅滑落,  
但接着的一个交易日便完全收复失地,并以当日最高  
价收和市,这就是底部两日反转。(如图二)    
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                          行情技术分析指南    
市场分析    
      我们以底部单日反转为例,解释这现象出现的成  
因。  
        (图二:底部两日反转)    
                                                           双日底部反转    
      在下跌的阶段中,由于股价不断下跌,愈来愈多  
的投资者没法承担更大损失,于是止蚀卖出。他们的  
卖出令股价进一步推低,更低的价格使他们更急于卖  
出,因此令到当日价位急速下跌。当他们卖出完毕之  
后,抛售压力突告消失,其他投资者因为新低价的引  
诱而尝试买人,马上就获得利润,于是有更多的投资  
者加进买入的行列,由于较早时卖盘已全被消化,因  
此买盘很快便推动股价上升,把当天跌去的价位全部    
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                          行情技术分析指南  
升回。  
      单日反转型态的市场含义至少有两点:  
        (1)大市暂时见顶(当顶部单日反转出现),或  
是见底(当底部单日反转出现)。顶部单日反转通常  
在消耗性上升的后期出现;底部单日反转则是在恐慌  
性抛售的末段出现。  
        (2)这并非是长期性趋势逆转的讯号,通常在整  
理型态的顶部中出现,虽然亦可能在长期性趋势的顶  
点(或底点)出现。    
分析要点    
        (1)单日反转当天,成交量突然大增,而价位的  
波动幅度很大,两者较平时都明显增大。如果成交量  
不高或全日价格波幅不大,型态就不能确认。  
        (2)当日股价一、二个小时内的波动可能较平时  
三、四个交易日的波幅更大。顶部单日反转时,股价  
开市较上个交易日高出多个价位,但很快地形势逆转  
过来,价格迅速以反方向移动,最后这一天的收市价  
和上个交易日比较几无变化。底部单日反转情形则是  
完全相反。  
        (3)一般在临收市前15分钟,交投突然大增,    
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                         行情技术分析指南  
价格迅速朝反方向移动。  
        (4)二日反转的成交和价位,两天的波幅同样巨  
大。顶部二日反转第二个交易日把前交易日的升幅完  
全跌去;而底部二日反转则完全升回前交易日的跌  
幅。    
头肩转向形态——头肩顶    
型态分析    
      头肩顶走势,可以划分为以下不同的部分(如图):  
        (1)左肩部分──持续一段上升的时间,成交量  
很大,过去在任何时间买进的人都有利可图,于是开  
始获利卖出,令股价出现短期的回落,成交较上升到  
其顶点时有显著的减少。  
        (2)头部──股价经过短暂的回落后;又有一次  
强力的上升,成交亦随之增加。不过,成交量的最高  
点较之于左肩部分,明显减退。股价升破上次的高点  
后再一次回落。成交量在这回落期间亦同样减少。  
        (3)右肩部分──股价下跌到接近上次的回落低  
点又再获得支持回升,可是,市场投资的情绪显著减    
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                          行情技术分析指南  
弱,成交较左肩和头部明显减少,股价没法抵达头部  
的高点便告回落,于是形成右肩部分。  
        (4)突破──从右肩顶下跌穿破由左肩底和头部  
底所连接的底部颈线,其突破颈线的幅度要超过市价  
的3%以上。    
                  头肩顶    
      简单来说,头肩顶的形状呈现三个明显的高峰,  
其中位于中间的一个高峰较其他两个高峰的高点略  
高。至于成交量方面,则出现梯级型的下降。    
市场分析    
      头肩顶是一个不容忽视的技术性走势。对此型态    
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                         行情技术分析指南  
的分析是:  
        (1)这是一个长期性趋势的转向型态,通常会在  
牛市的尽头出现。  
        (2)当最近的一个高点的成交量较前一个高点为  
低时,就暗示了头肩顶出现的可能性;当第三次回升  
股价没法升抵上次的高点,成交继续下降时,有经验  
的投资者就会把握机会卖出。  
        (3)当头肩顶颈线击破时,就是一个真正的卖出  
讯号,虽然股价和最高点比较,已回落了相当的幅度,  
但跌势只是刚刚开始,未出货的投资者继续卖出。  
        (4)当颈线跌破后,我们可根据这型态的最少跌  
幅量度方法预测股价会跌至哪一水平。这量度的方法  
是一一从头部的最高点画一条垂直线到颈线,然后在  
完成右肩突破颈线的一点开始,向下量出同样的长  
度,由此量出的价格就是该股将下跌的最小幅度。    
分析要点    
        (1)一般来说左肩和右肩的高点大致相等,部分  
头肩顶的右肩较左肩为低。但如果右肩的高点较头部  
还要高,型态便不能成立。  
        (2)如果其颈线向下倾斜,显示市场非常疲乏无    
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力。  
        (3)成交量方面,左肩最大,头部次之,而右肩  
最少。不过,根据有些统计所得,大约有三分之一的  
头肩顶左肩成交量较头部为多,三分之一的成交量大  
致相等,其余的三分之一是头部的成交大于左肩的。  
        (4)当颈线跌破时,不必成交量增加也能确认,  
倘若成交在跌破时激增,显示市场的抛售力量十分庞  
大,股价会在成交量增加的情形下加速下跌。  
        (5)在跌破颈线后可能会出现暂时性的回升(反  
  抽),这情形通常会在低成交量的跌破时出现。不  
  过,暂时回升应该不超越颈线水平。  
        (6)头肩顶是一个杀伤力十分强大的形态,通常  
其跌幅大于量度出来的最少跌幅。  
        (7)假如股价最后在颈线水平回升,而且高于头  
部,又或是股价于跌破颈线后回升高于颈线,这可能  
是一个失败的头肩顶,不宜信赖。    
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                          行情技术分析指南    
头肩转向形态——头肩底    
型态分析    
      和头肩顶的形状一样,只是整个形态倒转过来而  
 已,又称“倒转头肩式”。形成左肩时,股价下跌,  
成交量相对增加,接着为一次成交量较小的次级上  
升。接着股价又再下跌且跌破上次的最低点,成交量  
再次随着下跌而增加,较左肩反弹阶段时的交投为多  
——形成头部;从头部最低点回升时,成交量有可能  
增加。整个头部的成交量来说,较左肩为多。  
       当股价回升到上次的反弹高点时,出现第三次的  
回落,这时的成交量很明显少于左肩和头部,股价在  
跌至左肩的水平,跌势便稳定下来,形成右肩。  
      最后,股价正式策动一次升势,且伴随成交大量  
增加,当其颈线阻力冲破时,成交更显著上升,整个  
型态便告成立。    
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                          行情技术分析指南    
                           头肩底    
市场分析    
      头肩底的分析意义和头肩顶没有两样,它告诉我  
们过去的长期性趋势已扭转过来,股价一次再一次的  
下跌,第二次的低点(头部)显然较先前的一个低点  
为低,但很快地掉头弹升,接下来的一次下跌股价未  
跌到上次的低点水平已获得支持而回升,反映出看好  
的力量正逐步改变市场过去下跌的形势。当两次反弹  
的高点阻力线(颈线)打破后,显示看好的一方已完  
全把空方击倒,买方代替卖方完全控制整个市场。    
分析要点    
        (1)头肩顶和头肩底的形状差不多,主要的区别  
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在于成交量方面。  
        (2)当头肩底颈线突破时,就是一个真正的买入  
讯号,虽然股价和最低点比较,已上升一段幅度,但  
升势只是刚刚开始,显示买入的投资者应该继续追  
入。其最少升幅的量度方法是从头部的最低点画一条  
垂直线相交于颈线,然后在右肩突破颈线的一点开  
始,向上量度出同样的高度,所量出的价格就是该股  
将会上升的最小幅度。  
      另外,当颈线阻力突破时,必须要有成交量激增  
的配合,否则这可能是一个错误的突破。不过,如果  
在突破后成交逐渐增加,型态也可确认。  
        (3)一般来说,头肩底型态较为平坦,因此需要  
较长的时间来完成。  
        (4)在升破颈线后可能会出现暂时性的回跌,但  
回跌不应低于颈线。如果回跌低于颈线,或者是股价  
在颈线水平回落,没法突破颈线阻力,而且还跌低于  
头部,这可能是一个失败的头肩底型态。  
        (5)头肩底是极具预测威力的型态之一,一旦获  
得确认,升幅大多会多于其最少升幅的。    
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头肩整理形态    
型态分析    
      一般情况下头肩式是一个转向型态,当它出现时  
即表示过去的趋势已告一段落,未来大市(或股价)  
将朝着相反的方向移动。  
      头肩式转向型态——  
        (1)头肩顶——跌市中出现;  
        (2)头肩底——升市中出现。  
      头肩式整理型态——  
        (1)头肩顶——升市中出现;  
        (2)头肩底——跌市中出现。  
      形状方面,头肩整理型态和头肩型态基本上一样,  
同样有一个突出的头部,一个左肩与一个右肩,两肩  
高度大致相等;而颈线就是辨认型态确立的主要水  
平。至于成交量,在形成头肩整理型态过程中,有不  
断递减的倾向。    
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                         行情技术分析指南    
市场分析    
      股价上升到某水平后出现获利回吐,经调整价格  
后又复上升,但升至上次高点水平时再一次受到压  
力,而且还跌过上次低点,幸而很快地股价出现第二  
次回升,可惜依然没法突破高点而继续下跌,当跌至  
左肩部分水平时便不再下跌,接着回升穿越高点阻力  
水平,继续原来的上升趋势。  
      头肩底是一个低价收集性买入的区域,而升市中  
出现的头肩整理型态(头肩底)则可说是一个中途收  
集性买入区域,是那些错过了第一次买入机会的人作  
另一次买入的良机!走势骤然看来,似乎是多次到顶  
不破,上升阻力十分强大,其实是压价进货而已!  
      至于头肩顶则是一个高价派发性卖出的区域,而  
跌市中出现的头肩整理型态(头肩顶),刚开始看股  
价在某水平(即颈线)似乎呈现强大支持,其实只是  
另一次卖出机会,是部分大户正在托价出货,那些赶  
不及在跌市来临前卖出的投资者,正趁机脱身。    
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                          行情技术分析指南    
分析要点    
        (1)虽然头肩型态有最少升/跌幅的量度方法,  
      但在头肩整理型态中这量度公式却不适用。换言  
之,这型态并没有最少升/跌幅的方法量度。  
    
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