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彼得林奇学以致富-第30章

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    在英雄傍上还有一对兄弟档,他们走的是不同路线。詹姆?伯克(Jim Burke)走的是大企业路线,最后成为娇生公司总裁;而丹?伯克(Dan Burke)则投入小型企业,加入一家小型通讯设备公司,最后却使之成为成功的ABC公司(Capital Cities/ABC),而最近才刚同意与迪斯尼公司合并。
    想像一下,如果10年前名列财星500大企业排行傍的公司不是采组织减肥而是倒闭,则美国将有1500万人丢掉工作,即使中小企业创造了2100万个工作,失业率也将高达20%。不要认为这是不可能的事。如果公司决定保留每个员工而置生产力于不顾,让外国的竞争者逐步鲸吞,或者一些企业英雄没有出来激励同僚尽最大努力,这种情形就有可能发生。
    在美国,有很多力争上游的中小企业,以及努力不懈的大企业共同奋斗,与缺少小型企业的欧洲大不相同。我们很容易挑出—过去20年来表现卓著的250家小型企业,以及一百家重整转型的大企业,但要从中只挑选25家公司实在不容易。
    我们也可以从软体、电脑及电子等明星产业挑选些公司出来,像是希斯可(Cisco)、升阳电脑(Sun Microsystems)及麦克隆科技(Micron Technology)等,其绩效可能看起来更为耀眼。但所列公司是试图从不同的产业取样,代表这些不同产业都可以在美国快速成长,包括玩具公司、资料处理公司、航空公司、甚至做用来强化轮胎之黑炭(carbon black)的卡保特公司(Cabot),卡保特公司曾经经过艰困时期而后才起死回生,这是25家公司中唯一一家转机的公司。
    这份英雄榜可以带给你另一个范例,就是如何投资大企业或小型企业。如果你专注投资在小型企业,你的投资绩效将会非常地好。在这些大企业中,有三家公司的股票上涨了十倍,他们是联邦贷款公司、高露洁以及可口可乐。而1985到1995年之间,在这些小型企业中,有六家公司股票上涨十倍,三家涨25倍,以及三家涨了40到50倍。你可能看到安洁从1。36美元涨到84美元,欧洛可(Oracle)从0。83美元涨到42美元,而康柏电脑从1。69美元涨到50美元,这些都是令人惊羡的表现。
    如此你就可以了解投资股票为何不需要每支都赚钱。假设你有十支小型股,其中三支股票的公司营业额从400万元变成零,股价因而从每股20元跌光了,但这些损失可以轻易地被一支飙股所抵消,这支飘股的公司营业额可能从400万元上扬到8000万元,将可能促使股价从每股20元飙涨到400元。
    新公司正如火如荼地走向上市,过程中充满活力,从1993年到1995年中,有超过1700支新股股价成长了一倍。投资人已经冒险地投入1000亿美元在这些羽毛未丰的新公司上,在这1700家公司中,固然有些会失败,但你也可能发掘出下一个像安洁、史特波文具以及家用仓储般成功的公司。




















附录一 选股工具箱
    从前,业余的投资人如果要追踪其所投资个股的基本面变化,的确相当困难,即使是分析师或经纪人也都必须煞费周折才能得到股评资讯,更别说一般客户了。因此,如果一家券商把个股的投资评等由买变成卖,小额投资人大概是最后一个知道的。
电脑使投资人如虎添翼
    当时,如果你要求券商给你一份股票分析报告,这些报告大多都是几个月前写就的旧报告。业余投资人能够依赖的,便只剩公司发布的季报或年报。还有一个方法,就是必须勤跑图书馆,翻阅一本叫做《价值线》(Value Line)的杂志,这份刊物刊载一页上百个上市公司的资料,即使在资讯爆炸的今天,这份刊物仍具有相当大的参考价值。建议你尽可能地去利用这份刊物,而如果你有一个股票经纪人,你也可以从他们那里得到这些资讯。
    当然,从前投资人可以研读(Value Line)杂志,或是史坦普公司出版的报告,但是史坦普的报告虽然资讯相当可靠,却较少给予投资方面的建议。你也可以从券商那里得到免费的研究报告,甚至上市公司还会直接寄上相关资讯给投资人。现在,电脑改变了这一切。每天都有成千上万的资讯可由电脑里面快速取得,甚至每天有许多资讯提供者开幕营业,免费提供资讯广为招徕。
    电脑使现在的股票经纪商变得更价值非凡。从前,交易员只能把一些过时的报表寄给投资人,现在,只要通过电话,经纪商就可以直接从他的电脑里把最新的投资报告、企业盈余预估透给投资人。如果你自己有一台家用电脑,你还可以将这些资讯直接载入电脑里,根本不需要透过交易商。在这个网络资讯发达的时代,小孩子比大人要先进许多:现在的小孩子都知道如何使用数据机,接收网络上的信息,这些网络服务提供者包括美国网络(American Online)、小神童(Prodigy)或是电脑网上服务(puServe)。
    线上服务可以提供即时的报价,投资人不需等到第二天才从报纸上看到股票的涨跌状况。而看报价还只是最粗浅的使用层次,投资人甚至可以从中看到更多的公司信息、产业分析、新闻摘要,甚至选股和分析等。
    选股和分析大概是最棒的发明了—这是一种电脑和股票中间的媒人。你只要告诉电脑所欲寻找的股票,譬如你想要找一家没有任何负债的公司,或者一家没有负债、面有很多现金,盈余增长每年达20%以上的公司,甚至没有赚钱但是有很多现金且没有负债,并且每股价格在300元以下的公司等,你都可以随兴所至,敲入你想要搜寻的资料,让电脑来为你效劳。这在没有电脑的时代是相当难达成的事,因为你无法一次看完上干家企业的报告资料再从中一一过滤筛选,但是今天,这样的要求却是轻而易举。
    你也可以自己设立一个程式,专门针对你的需要来做分析。例如,你可以搜寻所有过去20年来每年固定提高股利发放的企业,或是那些每年股利成长率高达6%以上者。这是一种全新的选股方式,就像直接上网络购物一样的道理。
上网络理财
    除了网上的新服务,近期还有。一种新的趋势变化。从前,上市公司只会专注于照顾那些大股东。现在,他们也开始设法提供更好的服务给小额投资人。现在你可以透过电脑网络来得到上市公可的年报以及季报,并且完全免费。
    在美国,你可以拨免费的800电话来取得最新的公司进程,这些录音资讯通常来自该公可的总裁,如果你有阅读华尔街日报的习惯,千万不要错过那些黑梅花记号的公司,这些公司可以用传真的方式提供免费资讯。如果你想查询共同基金资讯,则更加容易。因为这些基金本身为使顾客了解他们的产品,都尽可能地简化公开说明书,并且详尽描述该公司的经营策略、投资风险程度及报酬率等。
    你可以从《华尔街日报》,或是《福布斯》杂志以及《钱》杂志等专业财经出版物中,了解不同的基金及其风险,并且从中了解那些基金在他们各自所属领域里表现的良莠。
    在专业的基金评等机构里,《晨星》(Morningstar)以及李伯机构(Lapper),大概是最具权威性的两个评等机构。晨星会定期出版共同基金选购指南,它的作用就如同《价值线》的个股指南情形类似。这本刊物一页一个基金,投资人可以清楚看出各基金的表现及现况。
经纪人通常手边都会留一本《晨星》在办公室里,在你买基金之前,一定要留意《晨星》对该基金的评等,才做下单的决定。
李伯的刊物则每年两次刊登在《拜伦》(Barren’s)杂志,并且每年四次固定在《华尔街日报》上刊出。你可以从中发现不同领域里,哪些基金表现最杰出。
    以下是几个投资人可以查询的服务机构电话或网址资料,所有资讯都是免费的,投资人可以尽情运用。
◇ 资源(Resources)
    股票荧幕:位于小神童网上服务(Prodigy Online Service)
    在小神童的投资专栏(Prodigy's Strategic Investor Section)里,你可以查询、浏览、列印,甚至撷取六千家感兴趣的企业资讯,或查询财务报表,以及重要财务比率等。同时还可以指定找寻特定产业、收益以及五年的每股盈余、本益比等。
◇ 彭博资讯(Bloomberg)
    电话:800…256…6623
    可以从中听到许多专家对市场的讲解、市场策略分析、公司总裁的谈话及最新财经资讯。彭博资讯还可以免费提供价格分析表、研究报告,以及上市公司电话、地址等资料。◇ 投资人专栏(Investor In Touch)
    电话:617…441…2770
    传真:617…441…2760
    网址:http//money/ssnhorne。htrnl
    E…mail地址:info@money
    这套资讯可从网络上的全球资讯网(world Wide Web)里找到,投资人可以查询尼尔森电话簿(Nelson's Directory)里超过15000家公开企业的资讯。这套系统提供这些企业的地址、电话及传真其在美国证管会储存的档案资料、近期在报上公开的头条相关新闻等,同时还提供美国上市公司的技术分析图。
◇ IRIN
    电话:800…474…7702
    网址:http//www﹒irin﹒
    这套系统可以得到美国公司的年报以及在证管会里的储存资料。可从网络上以及网络服务公司,如美国网络(American Online)、小神童(Prodigy),以及电脑网上服务(puServe)上取得,你可以看到当初最原始的原稿资料。
◇ 财讯传真(Financial Fax,洛杉矶时报附属产品)
    电话:8I…597…2990或800…521…2475ext8202
    可以传真提供个人化的专业财务资讯,提供投资人所要追踪的股价变化。其服务费用是每月13至15美元,每天或每周提供自动传真。
◇ 随传股讯(Stocks On Call)
    取得资讯的来源为PR新闻网(PR Newswire)
电话:800…578…7888
    可以马上取得全页大约4千家企业的即时新闻稿,并且提供免费传送。
◇ 星即时资讯(Morningstar On Demand)
    电话:800…876…5005
    这套系统提供即时传真及邮寄基金资讯,取自晨星共同基金公司,里面提供约363个封闭型及1500个开放型基金资讯,每个基金画面将索取5美元。
◇ 投资索引(Invest quest Inc.)
    电话:614-844-3860
    地址:3535 Fashioner Boulevard Suite 140,
    网址:Invest.Quest.Columbus.Oh.Us
    网址:http// invest.quest.Columbus.Oh.Us
    提供每天24小时的传真服务,搜寻方法包含以传统股票代号,或是使用电话上的英文代号把公司名称拼出,就可以得到该公司的财务报表、产业比较及市场分析等传真资料,同时可以获得该公司总裁及财务长的留言录音。
    如果没有上网络或是传真机,以下有儿本推荐书提供参考。你可以到图书馆或打电话向你的经纪商索取。
◇ 价值线投资索引(Value Line Investment survey)
    电话:800…833…0046
◇ 价值线出版公司(Value Line Publishing; Inc)
    地址:220 East 42nd Street,New York,NY 10017…5891
    该书将3500家公司依照产业别分类,并且每季更新资料,同时每个股票的历史价格都用技术线图表示,并且还有《价值线》的分析师为你讲解该公司现况,并且提供投资评等。同时,该书还会提供上市公司名称、地址,及主要办公室的电话,每个部分开头都会有该公司分析师的产业摘要及展望报告。
◇ 尼尔森投资研究目录(Nelson's Directory of Investment Research)
    电话:800…333…6357
    地址:One Gateway Plaza,Port Chester,NY 10573
    该书的第一部分陈述了6800家美国公开上市公司的简介;第二部分则有6800个国际公开上市公司的简介,同时提供这些公司的地址、电话、主要核心事业、公司主要主管、五年公司营运简介以及华尔街分析师的评论等。同时列举了五百家主要研究机构主管、分析师,以及主要研究对象。搜寻方法有以字母、产业别及公司所在地址三种不同的方法可供选择。
◇ 尼尔森法人研究报告目录(Nelson's Catalogs Of Institutional Research Reports)
    电话:800…333…6357
    地址:One Gateway Plaza Port Chester,NY 10573
    提供世界各地所发布的研究报告,每年更新十次。
◇ 基金公司目录(Investment pany institute’s
Directory of Mutual Funds)
    电话:202…326…5800
    地址:1401  H  Street NW,Suite 1200 Washington,
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