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[经济]学以致富-第17章

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    任何商店通常都不可能自动丧失客户,除非另一家店用同样或更低的价钱,提供更好的商品或服务,而员工是第一个知道竞争对手是如何抢走客户的,但却没有任何办法阻止他们购买竞争对手的股票。 
    此外,即使你不是在上市公司做事,你也可以以顾客的角度来观察。每次你逛街、吃汉堡、或买太阳眼镜时,你都在吸收有价值的投资资讯。浏览一下,你就知道哪些畅销,哪些销路不好;观察一下你的朋友,你就知道他们买哪一种电脑、喝哪一种饮料,看什么电影、穿什么球鞋……到处都可找到如何买到好股票的线索。 
    令人讶异的是,多数的人都没有注意到这些线索。数以万计各行各业的人,每天和那些潜在投资机会的公司接触,却不会善用这种优势。例如,医生知道哪家药厂的药最好,但他们却不一定去买医药类股;银行家知道哪家银行最具竞争力,却不一定买银行类股;商店经理或购物中心管理人员有办法看到每个月的销售数字,他们一定知道哪家零售商卖得最好,然而,有多少购物中心的经理是靠投资专业零售商的股票致富? 
    一旦你开始用投资者的眼光来看世界。就会发现到处都是潜在的投资机会。例如你在医院工作,就会接触那些做外科缝线、手术袍、注射器、病床、X光机等的公司,或是帮助医院减少支出的财务公司、医疗保险公司,以及信贷公司等;而在超级市场每一个陈列架上都可以找到各家琳琅满目的产品;如果竞争对手的产品比你公司生产的品质好时,也会引起你的注意。当人们排队要买克莱斯勒(Chrysler)厢型车时,不仅克莱靳斯的销售员感受到该公司的生意兴隆,同时别克(Buick)的销售人员在面对他们空旷毫无人气的展示场时,也会察觉到顾客己经移情别恋了。 
    再来看看何谓数字资料。一家公司的产品畅销并不代表我们就该买这支股票,投资以前还有许多资讯必须知道。比方这家公司是否妥善运用现金?公司有多少负债?业绩成长率如何?该公司以往获利情形及未来获利能力等。此外,也需去评估这家公司的股价是否合理?该公司股利分配情形如何?及企业盈余、营收状况等。这一重要数字都是选股者不可忽略的。 
    至于如何解析这些数字,必须进研究所认真学习,本书仅就有关公司财务的基本要素来做介绍,详细内容请参考附录二。 
    没有任何投资人能完全掌握在美国主要交易市场上所有13000多家公司,所以不论专家或业余人士都只把焦点集中在某类公司。例如,有些投资人只买那些公司分配股利越来越多的股票;有些人只注意那些每年获利成长20%的股票。一般人可以专注某些特定产业,如电子业、餐饮业、或是银行业,也可以专注小型股或大型股,新公司或旧公司;或是某些原来经营困难而现在却有起色的转机股。 
    投资不是一门单纯的科学,所以不论你研究得多深入,或多了解该公司的过去表现、都无法准确论断其未来的表现,未来的事都只能凭预测。投资人所能做的只是挑个较便宜的股票,然后密切注意该公司相关的任何消息,再运用你的知识把风险降到最低。 
如何购买股票 
    真正投入股市投资、拥有股票的那种快感,不是从早到晚玩着模拟股票操作游戏的人可以体会。第一次拥有股票的感觉就像初吻,不论将来你会拥有多少股票,永远都不会忘记第一次的经验。 
    对年轻人来说,会阻碍其投资股票的原因,总是脱离不了钱的因素。年轻人有足够的时间,但却缺少金钱,这里所指的金钱是可放入投资多年、不必提领出来供生活所需的钱。至于钱的来源问题,可以找一份兼职工作或者藉假日与家人共处时,利用机会暗示一下,或许可得到他们的支援。 
    年轻人投资资本最大的来源主要为亲戚,包括父母、祖父母、叔伯、舅舅等。在你的生日、圣诞节时,当你的亲戚们问你要什么礼物时,请告诉他们你要股票,让他们知道在相同价值下,与其获得一双耐克球鞋,不如耐克公司股票来得实惠。这种举动保证给这些大人们深刻的印象,他们会为你的成熟、有远见感到惊讶,你在家族中的评价也会因此而升高。如果他们自己有股票,可以将少量的股票过户给你,帮助你展开投资股票的生涯。过户手续很简单,不需付任何手续费,数以千计的长辈们利用此法帮他们的孩子或孙子取得第一张股票。 
    年轻人从父母或祖父母手中取得第一张股票比较容易,但若要他们自行购买确实比较困难。事实上,直到现在,政府并不鼓励年轻人自行买卖股票,主要原因有二:一、大部分股票交易藉由证券经纪商进行,未满21岁不能在券商处开户进行股票交易。二、每笔交易经纪商要收取25至40美元的手续费,如果你只买一股价值47美元的百事可乐股票,仍需付40美元的手续费,几乎跟股票一样贵,这等于付了87美元买一股47美元的股票,这种“赔本”投资值得商榷。 
    这种情形目前己有改善,许多公司已经开始为大众开办小额股票买卖业务,不假手经纪商。试想,如果麦当劳可以卖汉堡给你,为什么不能卖股票给你呢?目前已经有80家公司开办小额股票直接买卖业务,投资人只需付些许费用,或甚至免费。这是华尔街自19世纪60年代邀请披头士(Beatles)后对年轻人所做最好的事,且开办小额股票买卖业务的公司仍在增加中。 
    不过,虽然可由公司直接购买小额股票,但却不能一次只购买一股,因为大部分公司都有最小额度限制(一般由250至1000美元不等),必须先存够250美元或更多的钱才能投资,这是此方案美中不足之处。 
    这个制度另一个好处是,如果曾买过该家公司股票,下次交易就不需付任何费用,而且当分配股刊时,股利会自动累加上去。这项直接购买股票的新措施,已使数以百万原先被排除在股票市场外的人受惠,得以投资股票。 
    如果你想一次只买一股股票,首先你必须是全 
国投资人联谊会(National Association of  
Investors Corporation,简称NAIC)的会员,NAIC 
是由数百家投资俱乐部所支持成立的团体,通讯处 
地址如下: 
    711 West thirteen Mile Road,Madison Heights; 
M1 48071 
    电话:l—810-583-6242 
    1996年l月的时候加入NAIC的会费为每年35美元,如果已是投资俱乐部会员或会员的家人。每年就只需付14美元,加入后每月可收到《精选投资杂志》(Better investing),内容大部分是针对有经验的投资者而写的,包括各种投资资讯,帮助你成为更成功的投资者。除了杂志外,也可透过该俱乐部购买151家公司的股票,从一股到十股,每次交易只需付7美元。 
    基本上,此种零股买卖的方式是为小孩子设计的;但有的州规定,未满1岁(或21岁)的人不能购买股票,需父母或其他监护人代理签字,才能申请加入会员。其买卖方式如下NAIC提供151家可购买公司的名称与价格,你自己挑选想买的股票,然后将欲购买的股票名称、数量及金额寄至NAIC,另再加额外的7元交易费及10元涨价准备金(Fluctuation)。例如麦当劳一股是40元则必须 
附上57元的支票。 
    所谓的准备金是用来填补价差,比方说当股价上涨时,则你寄出邮件时的价格和NAIC收到邮件时的价格已有价差,此时可用这额外的10元填补,而剩下的部分则作为买零股之用,所以最后投资人可能买到股1 ,或1 股。 
    透过该会投资人可以直接向公可代表购买股票,如麦当劳、温蒂等,即使一股也可以,同时也可参与配股或增资购买股票。 
    若打算将零股卖掉,则必须找证券经纪商或由该公司委托单位处理。所有买卖单子必须等下一交易日才能处理,实际成交价格要等成交后才能确定。 
    除了全国投资人联谊会,也可以加入各城市、乡村、学校,甚至监狱的投资俱乐部。 
    大部分的俱乐部一个月开会一次,由参加者仔细讨论买卖策略,最后以股票方式决定最佳的操作方式。会员则每个月投资固定金额,如50元或100元。一般来说,加入俱乐部的回报率会比自行操作来得高,因为俱乐部所有的操作都须先经过投票,不容任何人在仓惶之中出清股票影响大局,同样的,由于俱乐部成员的制衡,参加者也不太容易擅自决定购买任何一支股票,一定要先做好投资研究,才有足够证据去说服别人投你一票。如果只是道听途说而随意提出,一定会遭到大家的嘲笑。 
    一般而言,需要年满十八岁才有权参与俱乐部投票工作,不过,仍可参加会议加入讨论,表达意见,若有会员愿意担保,也可以透过担保的户头投资股票。 
金融市场不可或缺 
    如果问你哪五个机构是国家一、二个月之内不能或缺的,你会选什么?军队、警察、国会、法院、电力公司、自来水厂,还是医院? 
    你所提的五个机构中包括债券市场或股票市场吗?我想大部分的人都没有。当人们想到基本需求时,往往会光想到食物、空气、住所、电话、治安等,华尔街并没有马上浮现在我们的脑海。但事实上金融市场不仅与投资者有关,它对改善人类生活来说也是非常重要的。白宫停止办公一个月,全世界照常运作,但没有了股票或金融市场,将影响到全球的金融市场。 
    金融市场一旦停止,公司及个人就无法卖出股票以换取现金。美国政府目前已有5兆亿赤字,一般都是用发行公债来负担此费用,但若没有金融市场则一切停摆。此情况下只有两种解决办法,但都会有负面影响,一是印制新钞,这将会造成货币贬值及物价上涨,另外就是停止付薪,数以百万计的美国人没有了收入,公司及银行将会破产,大家都抢进附近的银行分行提领他们的现金,却可能发现现金已经被提领一空。商店与工厂相继倒闭,数百万的人失业,他们徘徊在街头寻找垃圾车中别人吃剩的半个比萨,人类文明将很快结束,这都起因于整个金融市场的停止运作,金融市场的重要由此可见一斑。 
    如果有能力购买较多股票,可以透过证券商处理;证券商是目前全世界所赖以进入股票市场的通路。 
    在美国,一般人无法自己随意买股票,大多委托证券商的经纪人代为处理,例如美?林(Merrill Lynch)、史密斯?巴尼(Smith Barney)、狄恩?怀特(Dean Writer)、潘?韦伯(Pain Webber)及查尔斯?史瓦伯(Charles Schwab)等,这些名称皆是由人名而来的,查尔斯,史瓦伯先生仍活着,狄恩?怀特先生则已过世,其他名称皆是由两个人名组合而成,如美先生Mr。 Merri1)和林先生(Mr。 Lynch)合组美?林。 
    一般证券商总试图建立历史悠久、经营稳健的形象,但事实上他们却常彼此并购或更改名称,这是一项变动快且不稳定的行业,常因互相结合或经营不善而改变。 
选择好证券经纪商 
    大部分的券商都同时从事股票、债券、共同基金等业务,除了基本业务项目相同外,他们的经营方式都各不相同,有些券商提供较多的服务,称之为全服务型券商(full…service broker),如美?林或史密斯?巴尼,收取的费用较高;另外还有所谓折扣型券商(discount broker)及高折扣型券商(deep…discount broker),服务的项目则依次减少。 
    在全服务型的券商中,投资人需多付些微费用以获得一些投资建议,折扣型的公司则没有这项服务,它只帮你办理买卖手续。所以在投资前除了选定你想买的股票外,更需先选择好证券经纪商,最好货比三家。有些券商经纪人已是选股老手,有些经纪人只是刚从短期训练课程结业的菜鸟,而和证券商维持良好关系也是投资的乐趣之一。 
    当你选好证券商及经纪人后,下一步骤就是开户。必须年满1岁才可开户,这比一般考驾照与人伍服役限制的十六岁还严格。 
    若不足龄可找父母或监护人作保,像核发未满16岁青少年驾照一样,必须有大人陪伴才可以开车。 
    填妥一切必要文件完成开户后,投资人必须将投资的钱存入户头。如果所选择的是全服务型经纪商,而你有兴趣投资迪斯尼,该公司会透过电脑传输所有有关资料,而他们也会提供该公司针对迪斯尼所做的研究报告,对投资者非常有用。 
    如果分析师认为迪斯尼价格过高或游客减少,营运不佳,目前不适合投资,则经纪商会建议投资人暂时别碰它,而考虑其他行情看好的公司
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