友情提示:如果本网页打开太慢或显示不完整,请尝试鼠标右键“刷新”本网页!阅读过程发现任何错误请告诉我们,谢谢!! 报告错误
九色书籍 返回本书目录 我的书架 我的书签 TXT全本下载 进入书吧 加入书签

中国股神林园炒股秘籍-第13章

按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页,按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页,按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部!
————未阅读完?加入书签已便下次继续阅读!



  通过和这些企业员工的接触,林园还亲身体会到一些企业经营情况的变化,2001年,他去山东的一个电力公司做调研,接待他的人,总是强调煤价在上涨,企业的成本在增加,这给他的感觉是这个企业赚钱并不轻松,员工对企业未来盈利的信心不足。再如,去新兴铸管调研时,一个分管产品物流的经理,告诉林园,近来他们特别忙,与去年同期的情况完全不同,这样,他从侧面了解到了企业的经营情况。
  到你投资的企业去看看,亲身感受对投资决策是非常有必要的。通过和企业的这些接触,投资者能够体会到企业经营情况的真相,了解到管理层对企业经营的想法。在这些基础上,如果再综合一些企业经营的财务指标,投资者就能基本上做出这个公司是“买入”或者“卖出”,以及“买入”与“卖出”的多少的选择。
  林园喜欢那些产品生命周期长,连续好多年都依靠那么几个产品盈利,而且盈利丰厚的公司,这样投资者能够容易了解公司的现状。同时,林园不喜欢那些依靠新产品来盈利的公司,比如:那种几天就能够推出一个新产品的公司,因为投资者不知道新产品的生命周期到底有多长,可能他们还没有搞清楚,这种产品就已经更新换代了。
  另外,林园喜欢股东结构单一的企业,不喜欢合资企业,因为他发现合资企业多是生命周期不长的企业,因为试图影响公司经营方向的人太多了,大家都想让企业向自己认定的方向发展,最后导致企业经营偏离了正确的方向。
  097图8 贵州茅台2003年3月~2007年1月K线图图9 云南白药2003年5月~2007年月1月K线图097每天会有25亿男士剃须》》》中国股神20。71→116。00→20。50→38。50→5。90→12。54→


  熊市策略与牛市策略

  一、三年布阵

  证监会恢复新股发行后,有人请教林园,会不会去申购新股?林园肯定地回答:“不会。”他认为恢复新股上市,直接的结果就是扩容。目前股市炒作需要更多的资金,他不会受新股的影响。林园坚持自己的投资策略,那就是三年内满仓、持有、等待、贪到底。
  林园认为,他选择的都是未来三年盈利确定的优质公司,大盘扩容最多也只能在短时间改变它们股价上涨的速度,不能改变它们的盈利情况。再说,发行的新股中,按他的标准可能好公司也不会多。这些公司相对目前市场上很多优质公司,其发行价也不会“便宜”,选择不慎要“吃亏”。
  他在2003年满仓买入了贵州茅台、五粮液、云南白药这批优质的上市公司,一直持有到现在,仅贵州茅台三年送股分红加上这次股改送的现金、权证、送红股,其三年前买入的“本钱”早已收回,到目前为止投资收益超过8倍。五粮液分红、股改送股、权证,收益也超过了4倍。另外,云南白药的收益也很好。
  他坚持自己的投资理念,在熊市中买入并坚持持有这些优质的上市公司,在三年前开始他的投资“布阵”,现在,三年前种下的“种子”已长成了参天大树。三年过去了,他又对未来三年进行“播种”,买入招商银行和上海机场等个股,然后坚持持有三年。林园相信在以后三年内,这些优质的“种子”又会给他带来丰厚的回报。这就是林园经常说的“每年都有意外超常的收益”。
  林园的“持有”是指:买入股票后,股票的上升趋势一旦形成,坚决不抛。包括这些股票的分红到账后,他会将这些红利继续买入这只股票。这就使得他在这批股票里的资金越滚越多。例如贵州茅台,前三年的分红他都又投入买进了贵州茅台,而其股改所送的现金他也用来买入贵州茅台,包括他卖出的贵州茅台认沽权证的钱,也立即买入贵州茅台新股。这样他每年贵州茅台股票数量是在不断增加,但如果手里有“新的资金”,他就不再买入贵州茅台了,因为它的累计升幅过大,但会坚持“持有”它,因为他坚信贵州茅台会每年创出新高的。对于“持有”,他的原则就是在“持股”不减少的情况下“持有”。
  实际上,在他的熊市投资策略里,有一个很关键、很重要,但又难以把握的因素——选股。以下介绍林园的“熊市选股宝典”:
  1。 绩优大盘指标股。(如招商银行,武钢股份,宝钢股份)买入理由:估值合理,它们成为领头羊的可能性最大,它们会首先上涨150%从而带领大盘走出熊市。因为这些股票参与的投资者众多,这时大多数投资者也在它的身上赚到了钱,那时股市自然也进入牛市的初期。
  2。 低PE、高分红的价值被严重低估的股票。(如铜都铜业,云天化)买入理由:它的共同的特点是太便宜(严重低估),具有极高的防守性,若大市再跌一半,三年它们也能赚一倍,分红派息,息率也大于5%。
  3。 绩优的小盘股。(如云南白药,丽江旅游,马应龙)买入理由:从熊市到牛市,小盘股赚得最多,能够带来意外收益。现在已没有人按盘子大小来作为买入股票的标准,这时,优质的小盘股确定性好,估值也合理,适量参与,能让他分享它们股本扩张带来的收益。
  4。 品牌公司。(如五粮液,伊利股份)买入理由:五粮液,股改认沽价为7。96元/股,现价买风险不大;伊利公司,激烈市场竞争拼出来的强势公司,已形成二分天下的垄断公司,少量参与。

  二、乌龟政策

  1。 选中个股,主动做“乌龟”
  林园买入股票的标准是指,以他认为有投资价值的股价买入,即买入时的价格要合理或者价值被低估,多数情况下,价格被低估的股票不涨,他也不知道这些股票什么时候上涨,“笨人笨办法”,他发现被低估的公司后果断买入,像“乌龟”一样守着,等着股价上涨。根据他过去的经验,这段等待的时间非常难熬,要有非常坚韧的毅力,抛弃各种市场的诱惑。当然,林园买入的个股,它们的股价也不会大跌,相对于他的买入价总是在10%内波动。
  例如,林园借钱在2005年4月份买入招商银行的可转债,当时买入的平均价为102。50元/股,到2006年初股改前,它的价格仍为102元左右,在近一年的时间内,价格就在101~120元波动,他也只能在里面“等待”。
  2006年5月份林园又借钱买入上海机场,平均价为13元/股,上海机场在买入后几个月时间内一直在12~15元之间波动,他只能做“乌龟”。的确,林园也不希望长期做“乌龟”,但这不是他能“左右”的,从做法上,林园是主动做“乌龟”的。
  2。 投资组合,集体做“乌龟”
  乌龟政策的另一层意思是指:2006年初,林园对市场的判断最乐观的是“牛市初期”。这一时期他要采取“相对防守”的投资策略,因为在这个时期,并不是所有买入的公司都会同时上涨或下跌的,所以他必须采取一个由多只股票组合的策略,思路是这个投资组合的总市值不能波动太大(相对于他的买入价应在…10%以内)。即当股市出现下跌时,组合的总市值也不会出现明显的亏损,像是一个“乌龟”,这样才能继续“持有”这样的组合。
  2006年初,林园账户真实组合是贵州茅台、五粮液、云南白药、招商银行、上海机场、铜都铜业、黄山旅游等。由于他将投资分散在了不同行业、不同走势的多只股票上,这样就能保证:即便在股市下跌时,他的总市值也能保持在相对稳定的高位上。
  2006年3月21日,他又用100万现金买入了一个组合,包括:上海机场8200股、民生银行13860股、招商银行41300股、黄山旅游4000股、云天化3800股、瑞贝卡4700、马应龙2520股、东阿阿胶9500股、铜都铜业40600股、新兴铸管30308股、丽江旅游4200股。这个组合买入后,其总市值也都是相对稳定的,即使大市出现下跌,它也能像个“乌龟”。因为他买入这个组合时,就已经充分考虑了各种因素。如这个股票组合里有能保证高派息、低市盈率的个股(铜都铜业、就兴铸管);有能持续上涨的高增长个股(上海机场、民生银行、招商银行、黄山旅游、瑞贝卡、丽江旅游);有品牌个股(东阿阿胶、马应龙)。这样组合的结果能保证:当大盘下跌时,他的组合中也有上涨的个股,涨跌相抵,以达到总市值相对平衡。而过去的事实是,当大盘下跌时,他的组合总市值也不一定跌,这样他才能“满仓持有”。
  “乌龟”政策实际上是在股市下跌时,集聚力量,等待时机,这些“乌龟”最终都会变成“兔子”。

  三、牛熊分界——招商银行15元(1)

  2006年3月,林园在证券市场《红周刊》、《第一财经日报》发表文章,明确提出“牛熊分界线,招商银行15元”。为什么要以招商银行、武钢股份、宝钢股份、中国石化为代表的绩优大盘权重股的上涨作为牛熊分界线呢?
  林园认为,因为上述公司都是质地优良的好公司,占深沪两市总市值的比例非常大,是公众都想参与的“白马股”,至少过去上述公司的盈利能力都很好。以招商银行为例,按现价(2006年3月)买入,市盈率(股改后)不到15倍,按未来三年复合增长20%计,2008年PE就不到8倍。他认为,如果三年内出现牛市,以招商银行为代表的权重股,必将首先在一年内涨幅达到150%,股价上涨至15元,这说明牛市已经开始,这也是他判断牛熊分界的最重要指标。不论国内外股市都有此规律,1994年开始的A股牛市的领头羊就是深发展银行,在短时间内从6元首先涨到了15元,而那时大多数股票还未涨,深发展银行最终突破了60元。近几年港股的牛市也是以恒生银行、汇丰银行为首的指标股首先大幅上涨开始的,现在恒生银行的涨幅已超过了3倍。
  这些权重股虽然家数不多,但投资者众多,占总市值比例也很大,只有它们在短时间内大涨,才能使大多数股民赚到钱,才能逐步忘记熊市的可怕,恢复对股市的信心,这时大量散户才敢参与到牛市中来,这样牛市也就真的来了。只有大多数人在股市中都赚到钱了,那才是牛市。
  林园为什么敢于在当时熊市的情况下,满仓买入股票呢?
  因为按林园的选股标准,至少有超过20家公司进入可投资的范畴,最终他选的这一批股票三年内不管是熊市或牛市他都能赚钱。但股市什么时候见“底”是很难确定的,当时,他只能通过买入他认为被低估的股票来化解大盘下跌的风险,凭借过去18年的炒股经验,林园知道被严重低估的股票,股价都会在12个月得到修正,无一例外。按理说,熊市中买了股票,赔钱的可能性要比赚钱的可能性大,林园也经常遇到买了股票马上就跌,但由于他对所投资的公司非常有信心,还没遇到过被套超过一年的。一般在熊市时,他买入前就已事先做好短期被套的准备,买入这些股票后就守着,等待牛市到来。这也体现了他应对熊市的乌龟政策。
  林园买入招商银行的过程:
  2005年2月,林园看了招商银行的财务报表后,感觉各项指标都不错,虽然他对招商银行未来三年的盈利状况不能确定,不过,按照当时的发展趋势招商银行是未来银行股中的龙头。为了安全起见,他选择买入招商银行可转债,只要招商银行4年内不倒闭,他的投资就没有风险。后来,招商银行进行股改,他被迫转股,他买入招商银行可转债的均价是102。50元,已全部转股,在此基础上他又增持招商银行股票到总资产的30%。做出这种决定,是因为林园加大了对招商银的研究力度。2007年,前所未见的大牛市出现后,招商银行一度向20元冲击,这让林园着实兴奋。要知道赚取“熊变牛”的第一桶金非常重要,这样才能让你在今后的牛市中赚到大钱。招商银行因此成为林园未来三年总体布阵的主力产品,用林园的话,就是现在播种,三年后收获。
  林园一直强调,购买股票实际上是投资公司,购买好公司的股票是不会吃亏的,这已是全球股市的投资规律。2006年5月林园在《证券市场》、《红周刊》等媒体发表文章指出,他当时看好的深、沪股市中这批权重指标股,它们都是各个行业的“龙头”,它们的总市值和总利润在沪深总值的一半以上。按照林园的标准,他选出了以下个股:
  金融类:招商银行、民生银行。按照他的调研,以现在的股价为标准,未来三年其PE分别为2006年18倍,2007年15倍,2008年12倍。而且,从2005年第四季度开始,银行业的盈利在加快,坏账率在减低,他认为像招商银行这样的
返回目录 上一页 下一页 回到顶部 0 0
未阅读完?加入书签已便下次继续阅读!
温馨提示: 温看小说的同时发表评论,说出自己的看法和其它小伙伴们分享也不错哦!发表书评还可以获得积分和经验奖励,认真写原创书评 被采纳为精评可以获得大量金币、积分和经验奖励哦!