按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
ρ芯渴О艿脑颍敛挥淘サ爻坊赝反纾烊鞒鼍帧�
基于假设，投资在先，调查在后，是索罗斯更加准确全面的感受市场，捕捉战机，获取最大利润的投资秘诀之一。
索罗斯投资秘诀之九：发掘过度反应的市场
索罗斯投资理论的重要实用价值在于其利用反身性理论，来发掘过度反应的市场，跟踪市场在形成趋势后，由自我推进加强最后走向衰败的过程，而发现其转折点恰恰是可以获得最大利益的投资良机。
过度反应的市场其形成主要是由于顺势而动的跟风者所形成的主流偏见对市场所形成的推动，跟风者的行动具有一定的盲目性，却同样能使市场自身的趋势加强。由于市场因素复杂，不确定的因素越多，随波逐流于市场趋势的人也就越多，这种顺势操作的投机行为影响就越大，这种影响本身也成为了影响市场走势的基本面因素之一，风助火势，市场被投资者夸大的偏见所左右，二者相互作用令投资者陷入了盲目的狂躁情绪之中，趋势越强，偏见偏离真相越远，实际上也使得市场变得越来越接近脆弱。过度反应的市场最终导致的结果就是盛衰现象的发生。
按照索罗斯的理论，盛衰现象发生的主要顺序特征是：
1、市场发展的趋势尚未被认定
2、一旦趋势被认定，这种认定将加强趋势的发展并导致一个自我推进过程的开始。
随着现行趋势和现行偏斜观念的互相促进，偏见被日益夸大。当这一过程发展到一定阶段，“极不平衡态”的条件即告成熟。
3、市场的走向可以得到成功的测试：市场趋势和市场人士的偏见都可以通过各种外界的冲击而一遍又一遍地受到测试。
4、确信度的增加：如果偏见和趋势都能在经受各种冲击之后依然如故，那么用索罗斯的话来说就是“不可动摇的”。这一阶段为加速过程。
5、现实与观念的决裂：此阶段的出现标志着信念和现实之间的裂痕是如此之大，市场参与者的偏见已经显而易见了，此时高潮即将来临了。
6、终于，一个镜面反射型的，能自我推进的过程向着相反方向发生了。此时人们对市场的看法不再起推动作用，原有趋势停滞不前，另一种声音开始影响市场，原有市场信心开始丧失，这时市场开始向相反方向转换，这个转换点叫做“交叉点。为崩盘加速阶段。
金融市场中盛衰现象时有发生，特别是对于农产品市场来说，因季节性特点，波动周期较短，季节性因素对市场影响较大。而而对其中某一个基本面因素的炒作极易过度，市场表现为狂热状态发生频繁，如形成的持续上涨或下跌，回调时间及空间相当有限，这种行情往往易导致盛衰现象的发生（市场。对于金属市场来说，由于其循环周期与宏观经济环境联系较密切，因此周期较农产品市场相对较长，对其转折点的确认则应格外谨慎。操作不当则会被一个自我推进的趋势所淹没。
上一页123
也就是说投资成功的关键在于认清市场开始对自身的发展势头产生了推动力的一刻。一旦这个关键时刻得到确认，投资者就能洞察一次盛衰现象是正在开始抑或是已然进行之中。发现转折点后的操作短期内毕竟可能会表现为逆势操作，因此设好止损，及时调整策略是非常必要的。
索罗斯投资秘诀之十一：广开信息渠道 放眼宏观经济
索罗斯的投资在先，调查在后的投资方法并不是盲目的、赌博性的操作，而是建立在深思熟虑的假设之后，是在放眼宏观经济环境，并搜集了广泛的信息之后所做出的投资决策，在他看来确切地说是一种经济决策。
交易品种的价格走势有长期趋势，中期趋势和短期趋势，市场的短期波动在局势的转折关头至关重要，但当一个趋势已经确立时，其作用就微乎其微了。作为索罗斯的庞大的投资基金，要取得良好的收益，对经济运行环境的宏观把握是十分必要的。只有在站得高才能看得远，才能洞察市场中的局部变化。才能抓住趋势发展中的支点。这也是索罗斯能以一博十的秘诀之一。
比如索罗斯在股票市场里寻找行情突变，注重的不是一个公司下一季度的收入等，而是更广范围内的社会、经济和政治因素。当对某一行业或品种进行跟踪时，他总是结合涉及复杂国际贸易状况的整个宏观经济主题进行通盘考虑。20世纪70年代银行业的转变标志着大规模借贷繁荣时期的开始。这一繁荣促进了80年代美国公司的扩大和合并。按照他的相互作用理论，索罗斯 分辨出了盛衰过程中繁荣的开端。
索罗斯拥有广泛的信息渠道，非凡的交际能力。他能在灿若繁星的众多朋友中找到合适的人，向他们了解世界各地的宏观经济发展趋势，他谈笑有鸿儒，往来无白丁。他非常重视其他国际金融权威人士开发表的看法和他们的决策。
如果事件甲发生了，则必随之以乙，再后来就是丙。同样，分析这些复杂的信息，其哲学的世界观和方法论使他对世界经济的因果关系有独到的理解，实际上这就是索罗斯成功背后的最重要的投资秘诀之一。
索罗斯投资秘诀之十二：留得青山在 不怕没柴烧索罗斯曾说，风险对他至关重要，能促使他的肾上腺素分泌旺盛，危险能给他以刺激。不在于他喜欢危险，而在于他需要一种全身心投入到市场中去的感觉。高风险的金融市场对他有无比的吸引力，也造就他为一代投资大师。
索罗斯被誉为经典的冒险家、杠杆王，在高风险的市场运作中，他有巨大的成功，也遭受过惨重的失败，但最终他没有成为匆匆过客而获得成功，除了他具有敏锐的眼光，理性的分析，高超的战机把握能力以外，更重要一点是作为一个投资者的自我保护的意识和善于保护自已的能力。留得青山在，不怕没柴烧是他坚持的神圣定律之一，是他成功的至关重要的保障。
生存的欲望告诉他，承担风险无可指责，但同时要记住不能作孤注一掷的冒险。索罗斯从不玩走钢丝的游戏，因此在投资决策时他所做的最重要的判断，就是到底该冒多大的风险同时还能保证自身的安全，当事与愿违，预测失败时，他宁可过早的平掉头寸，也不要过晚止损。这正是索罗斯的典型做法，及时放弃战役，才能活着打下一仗。
能够穿越被称为生命禁区的罗布泊的探险家，也必是准备工作细致入微，即使这样，最后可能还要依靠求生的直觉本能。最伟大的冒险家经常显得狂野不羁，但实际上他们却是最谨小慎微的人。因为他们必须保持参与游戏的资格。冒险勇气可嘉，重要的是还留有东山再起的余地
稳定农产品价格任重道远
2010…12…10 12：34 潘晟
近日，农业部举办新闻发布会，在回答关于“热钱”炒作农产品的问题时，农业部相关负责人表示，成本上涨是导致农产品价格上涨的第一因素。
近几个月来，农产品价格的疯狂上涨让百姓的菜篮子沉重了许多，为了应对这一情况，从中央到地方，各有关部门积极行动，从向市场投放国家储备、到国务院下发“国16条”、再到发改委出手进行临时价格干预，在这一系列措施的作用下，农产品价格上涨势头得到抑制。根据商务部的监测数据，11月22日至28日，全国36个大中城市18种主要蔬菜批发价格平均为3。50元/公斤，较前一周回落5。9％，较11月初回落9。1％。
不过，展望未来，稳定农产品价格将会是一场艰苦的拉锯战。从短期看，在通胀压力逐渐显现的情况下，未来种子、农药、柴油等农业生产资料价格都将会持续上升，推动农产品价格上涨的动力依然存在。而且，在农业生产资料涨价的过程中，得益最多的往往是流通环节的经营者，而农业生产者不仅无法享受到增加的收益，反而会面临生产效益下降的困境，这将挫伤农民对农业投入的积极性，造成农产品供给的减少，从而进一步推高农产品价格。
而从长期的角度看，劳动力成本重估的影响将更为深远，“十二五”期间中国劳动力供不应求的局面将更加严峻，而像农产品这样的劳动密集型生产行业，未来面临的成本压力不容小视。从历史上看，在过去十年中，劳动力占比越高的农产品，累计涨幅就越显著。而从国际经验看，随着劳动力成本的提升，农产品价格上涨难以避免，在欧美等发达国家，蔬菜水果的价格一般都要高于肉禽类产品的价格。
农产品价格的过快上涨，不仅将加剧未来的通胀预期，更会对百姓的生活造成直接的负面影响，因此，稳定农产品价格应该成为我国今后一段时间内宏观调控的主要目标之一。正如农业部相关负责人近日所表示的，针对目前价格上涨，不管是什么原因，农业部都将着力增加粮食供给，稳定粮食生产，以实现稳定物价的目的。
笔者认为，未来政府可以从以下几个方面入手，来促进农产品价格保持稳定。首先，充足的供给是保证价格稳定的基础。因此政府未来要努力保障农民利益，调动农民的积极性。一方面可以加大对于农民的直接补贴力度，帮助农民抵御生产资料价格上涨的压力，让政策实惠真正地留在“田头”；另一方面，也应该鼓励相关企业加快技术创新，通过技术、设备的更新换代提高农业生产的效率，增加农业生产的收益。
其次，降低农产品流动缓解的成本，争取让农产品能直接从“田头”到“桌上”。切实贯彻《国务院关于稳定消费价格总水平保障群众基本生活的通知》的要求，所有收费公路对整车合法装载鲜活农产品的车辆免收通行费；少量混装其他农产品以及超载幅度在合理计量误差范围内的鲜活农产品运输车辆，比照整车合法装载车辆执行。同时，还要明确农产品交易市场的公益属性，改变目前过度市场化经营的局面，以政府投资为基础，通过微利经营模式来切实降低入场费、管理费、摊位费，降低最终销售价格。
最后，要加大对于农产品价格的监管力度，严厉打击农产品市场乱涨价、乱炒作的不法行为。落实“国16条”中所提出的健全价格监管法规、加强价格监督检查和反价格垄断执法、完善价格信息发布制度，保障农产品价格稳定，帮助百姓的菜篮子减负。
机构预测11月CPI创新高成定局 年内再加息概率大
nbd 2010…12…10 14：29：26 来源： 新浪财经
11月经济数据明日公布，由《证券市场周刊》发起，新浪财经独家网络发布的“水晶球中国宏观经济11月一致预期”显示，CPI同比增长预期均值为4。7％，对此，机构普遍认为11月CPI冲新高几成定局，12月央行或再次祭出加息举措。
11月CPI将再冲新高 通胀迎阶段性峰值
一致预期调查显示，11月份CPI同比增长预期最高值为5。1％，最低值为3。8％，中值为4。7％。10月CPI同比上涨4。4％，11月CPI预期值比10月高0。3个百分点。机构普遍认为通胀将迎来阶段性高点。
瑞银证券预计11月份CPI比去年同期增长5％。11月前两周，食品价格大幅上涨，除去蔬菜价格外，粮食、食用油等重要食品价格也出现了加速上涨。
申银万国也指出，11月份农产品价格总体上呈现继续上涨的格局，在非食品价格基本持平的情况下，预计11月CPI上涨5。1％。
通胀形势严峻，国家连续出台的一系列调控措施效果开始逐渐显现。申银万国指出，按照如此趋势，12月份物价加速上行的趋势可能会得到抑制，CPI涨幅或会回落到4。5％左右。
海通证券宏观经济核心分析师李明亮指出，12月CPI将会小幅回落，但明年物价上涨的压力依然很大，明年上半年CPI将会维持在4…5％之间徘徊。
通胀压力攀升 年内再加息概率较大
尽管预计12月通胀形势有所回落，但是明年物价上涨的压力依然很大，海通证券李明亮表预计12月份央行会再次祭出加息的举措，而2010年则可能还会有2次加息。
西部证券宏观分析师宋振平也指出，在2011年上半年，尤其是1、2月份CPI将再次面临上涨的压力。基于这种预测，央行将在今年年内和2011年上半年分别加息两次。
在CPI通胀攀升的情况下，加息有助于管理通胀预期这一点毋庸置疑。瑞银证券预计央行将在11月份数据公布前后加息，2011年将再加息75个基点，在节奏上可能更集中于上半年。
兴业证券则�