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登峰之路-第3章

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  今天请大家欣赏一首五言古诗: 

  岱宗夫如何,齐鲁青末了。 

  造化钟神秀,阴阳割昏晓。 

  荡胸生层云,决眦入归鸟。 

  会当凌绝顶,一览众山小。 

  开元二十三年(735年),杜甫到洛阳考进士结果落榜了,于是在齐、赵一带漫游,到山东时登上泰山。有感于东岳的雄伟壮丽,不禁想起孔子登泰山而小天下的典故,不甘平庸、登高至远的好然之气油然而生,于是以诗言志,写下了“会当凌绝顶,一览众山小”的千古绝唱。 

  对于做股票的人来讲,我看至少可以从这首诗中领悟三件事。第一件,正确看待钱在自己生活中的地位,也就是说,明白聚集金钱只是你生活乐趣之一,千万别为金钱而活着。古人说,人为才死,鸟为食亡,可这并不是赞许而是对廉价生命的哀悼啊!第二件,对于那些因为一两次操作失败而否定自己能力的人,要明白生活是一个漫长的过程,其中必然包含着无数次的成功与失败,你的每一次操作,不论胜负,只要事先经过了认真思考准备,那都是你生活中有价值的精力。第三件,对于股票走势,要时刻保持宽阔的视野,不被局部的短线的波动迷惑。 

  无论做任何事情,心胸和境界都很重要 。整天只看到眼前利益和身边琐事的人,就象置身井底的青蛙,四周都是不可逾的障碍和困难。只有站得高才能看得远,然后心胸豁然开朗,些许金钱的损失,偶尔套牢的烦恼,在漫长的人生道路上,实在只是转瞬即逝的插曲而已。 


第四课 成交量(上)——三种表达方式
  通过前两课的学习,相信大家已对K线图有了比较全面的认识,这种针对K线本身的客观的分析方法,使大家能够比较冷静地观察市场并开始尝试以此为依据决策交易,这是走向成熟的第一步。 

  任何的市场交易,都由四个要素构成:第一是交易主体,即谁买进、谁卖出;第二是交易对象,即买卖的是什么东西;第三是价格,它必须是当时买卖双方能共同接受的;第四是交易的数量,是买卖一粒米还是一 吨米。在股票市场上,上述第一个要素主要表现在庄家和散户的行为分析,以及获利盘和斩仓盘的分布情况;第二个要素很明确,我们买卖的对象就是某只股票;第三个要素,也就是价格,正是K线图重点记录的内容。一般来说,这是我们观注的焦点。正是由于价格非常重要,所以人们普遍把注意力都集中在它上面,却常常忽视了与价格同样重要的第四个要素——成交量。 

  我举一个简单的例子来说明成交量的重要性。比如在某个大米市场里,今天的交易非常清淡,这时来了一个买米的,他想买一粒米(也许他正需要一粒米急用。正巧市场上买米的人很少,而且大多数人对买一粒米毫无兴趣。于是买米者好不容易找到一个有兴趣买一粒米的人,花了一毛钱买了一粒米走了——这个价格毫无意义,为什么?因为它只有一粒米的支撑。如果任何人此时想以这个价格买或卖一斤米,那都是不可能的。这说明,如果你只要求很少成交量的话,那么价格可以极大地偏离正常位置。 

  在股票市场上,有时也会发生类似的事情。在某个很高或很低的价位上,成交非常稀落,这时的价格是很不真实的。在市场交易很清淡的冷门股或者庄家控盘程度很高的强庄股中,常常会出现这种情况。这时的价格是虚拟的,不能给我们实际的指导意义。例如,湘证基金上市之初,曾出现10元的天价,许多人因此指责庄家太过疯狂。但大家想一想,在T+1的制度下,当某个品种的单日换手率超过90%后,还有多少筹码可供买卖?在没货可卖(实际上是被禁止卖出0的情况下出现10元天价位有什么分析意义?事实上,当天在8元以上的成交量非常稀少,如果一定要寻找这种天价所能提供的启示的话,那么其意义应更多地集中在对交易制度的反思。 

  前面讲了这么多,这对我们的实际分析和操作有没有指导意义?有的。我们这一课最主要的目的就是要充分提高大家对成交量的注意力,把你的目光从K线上移开,转移到成交量柱形图上来!据我们的经验,这是区分水平高低的一个重要标志。一般分析者整天盯住价格,而高手在浏览走势图时,注意力常常集中于成交量,不仅是简单地看看柱形的长短,更要看实际的数值。 

  常用的反映成交量的指标有三个:成交股数、成交金额、换手率。 

  成交股数(VOL) 

  这是最常见的指标,在一般投资者心目中,成交量指的就是成交股数。这个指标只适合于对个股成交量做纵向比较用,即观察个股历史上放量缩量的相对情况。它的最大缺点在于忽视了各个股票流通量大小的差别,难以精确表示成交活跃的程度,这就不便于对不同股票做纵向比较,也不利于掌握庄家进出的程度。 

  成交金额(AMOUNT) 

  直接反映了参与市场的资金量的多少,常用于大盘分析,因为它排除了大盘中各种股票价格不同的干扰。对于个股分析来说,如果股价变动幅度很大,用成交股数或换手率就难以反映出庄家资金的进出情况,这时候用成交金额看就比较明朗。比如下图中的亿安科技,用成交量看来,高位放量并不明显,似乎庄家没有出货,但是用成交金额看来,则有一个高位放巨量的过程,表示庄家早已收回投资了。 

  换手率(TUN) 

  可以作为我们日常看图时固定应用的指标,在我的电脑中,换手率已经取代了成交股数的位置,因为它比较客观,又有利于横向比较,能准确掌握个股的活跃程度和庄家动态。在浏览盘面时,换手率可以帮助我们跟踪个股的活跃程度,判断走势处于怎样的状态,尤其在庄家进货和拉升阶段,换手率可以帮助我们估计庄家控筹量。比如下中的黑龙股份,庄家进入过程中换手率常常高于10%,30日累积换手率接近200%;控盘拉升过程中,换手率10日均线一般低于2%。 

  云海闲情:相信上帝 

  那一天耶酥对他的门徒说:“我告诉你们,不要为生命、为吃什么担忧,也不要为身体、为穿什么忧虑。因为生命胜于饮食,身体胜于服装。就拿乌鸦来说,它们即不耕种、也不收获,即无宝库,也无粮仓,然而上帝养活它们,何况你们呢?你们比飞鸟更重要。你们中有那一个能通过忧虑来延长寿命?想想百合花是如何生长的,它们即不劳动,也不纺线,但它们都比所罗门最荣耀的时候穿戴得更好,如果你们是缺乏信心的人,那么想想那些今天活着,明天就会被丢进炉里野草,上当还能这样装饰它们,何况你们呢?” 

  我们经常看到大e户室那些愁容满面的人们,为了生不带来死不带去的金钱而忧虑一,却没有心情去看看山边的野百合。但愿他们都能听到这段故事。 


第五课 成交量(下)——绝对换手率
  在我们最常见到的股价走势图中,成交两量由柱形图来表示,而相应的刻度是由电脑自动调整的。如果我们看到一根柱子就认为该股“放量”了,而不去仔细看清相应的刻度,就很容易把小量看成是大量,也可能由于大量持续出现而放松警惕。 

  彻底解决上述问题的方法是,把成交量全部换算成换手率,并找出“放量”和“缩量”的客观标准,然后以这一客观标准来衡量市场交易的活跃程度。将成交量换算成换手率的工作,可以由电脑代劳,许多分析软件中都有换手率指标,只是个股流通盘的大小需要设定和维护,这点工作是不能逃避的。一旦我们起用换手率代替成交量,立即就会对每只股票的活跃程度有更清晰的了解。 

  我曾对中等活跃的交易日深户股市中所有A股的换手率进行了统计,并把它们换手率的大小分配到相应的区间中,想看看换手率的正常情况,结果如下(图05…01) 

  通过这个简单的统计分析,我们可以发现,在一个市场中等活跃的时候,大量股票的日换手率集中在1%…2%之间,大约70%的股票的日换手率低于3%。也就是说,3%是一个重要的分界,3%以下的换手率非常普通,表明没有大资金在其中运作。换手在3%…7%之间的股票占股票总数的22%,当换手率达到上述数值时,说明该股已进入活跃状态,应该引起我们的注意。7%…15%之间的日换手率比较少见,属于高度活跃状态,一般来说这些股票已经广为市场关注。日换手率51%以上是很极端的情况,这类股票只占市场总数的2%左右,对它们必须做特别的分析,也许这些股票目前正是市场焦点,也许庄家把有大量筹码,可以尽情对敲放量。 

  所以,我们可以依据换手率的高低把股票活跃度分成三个级别: 

  第一类:冷清(换手率《3%): 

  有两种可能,一是该股没有活动的庄家,属于散户行情,令一种情况是庄家已经高度控盘,而他现在并不想吸引大家跟风卖进。我们来看两个实例。 

  下图(图05…02)显示科龙电器今年上半年的走势,换手率很少超过3%,这是散户行情,没有大主力进场,当时很多人认为这是只好股,一定有人炒,但我们应该相信实际走势。到后来公布了业绩,大家才知道他不像想象的那么好。 

  另一种交易冷清的情况见图05…03,乐山电力曾经放出巨大的成交量,但现在以极小的换手率横盘,庄家高度控盘了。他不放量,说明他并不想出货。 

  第二类:活跃(换手率在3%…7%之间) 

  表示有庄家正积极活动(受消息刺激时不算),他的意图是什么,必须结合前期走势来判断。比如上图(05…04)中的中国化建,温和活跃的换手率说明庄家正得心应手地调控股价,营造上升通道。 

  第三类:热烈(换手率大于7%,常常超过10%) 

  这是侯筹码急剧换手,如果发生在高位,尤其是在高位缩量横盘之后,很可能是庄家出货,这是往往有相应的消息配合,如果发生在底位,尤其是发生在第一个阻力区的时候,很可能是强庄积极进货。看下面这张图(图05…05),该股以15%的换手率通过前期高位24元,而此时股价距离底部才20%,可以判断为强庄积极进货。你看出来了吗?它是二月份的中关村。 

  当然,“热烈”的换手率不一定是好事,再看下面的图05…06,同样是这个中关村,在上涨超过100%之后,又连续出现大于9%的换手率。注意!这时侯股价只是大幅震动,涨幅却不大,这不是庄家出货又是什么呢? 

  在日常选股过程中,我们可以把10日平均换手率大于3%作为一个基本条件,对于达不到这个标准的股票可以节省大量时间精力,选股效率大大提高(当然,对该度控盘的股票要另外注意)。尤其对于那些10日平均换手率大于5%的股票,如果缩量至换手率低于3%,应重点关注。 

  云海闲情:橡树和芦苇 

  〈伊索寓言〉 

  一棵很大的橡树被飓风连根拔起,飞过一条小溪,落在芦苇丛中,橡树对芦苇说:“我觉得很奇怪,向你们这样轻柔的身体,怎么没有被狂风摧折呢?”芦苇回答:“因为你去和狂风抗争,所以你失败了。我们却相反,即使在微弱的风中,我们都虽风弯曲自己的身体,所以能避免摧折。” 

  〈道德经〉 

  人之生也柔弱,其死也坚强,万物草木之生也柔脆,其死也枯槁。故坚强者死之徒。是以兵强则不胜,木强则兵。强大处下,柔弱处上。 

  中西文化中常常有惊人的智慧,也许这正是人类智慧的共同光辉。从上面这两段经典的文字中,我们再次领悟到自身个体的弱小和顺应潮流的生存之道。在股票市场上,单个的投资者,不论他是散户还是庄家,与市场相比都是弱小的,也许庄家自诩为橡树,但当他一意孤行,逆势而为的时候,终归难逃厄运;也许我们弱小如芦苇,但只要顺应趋势,不固持偏见,就能与飓风共舞。 

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