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股票短线交易应该留意大盘趋势
股票短线交易不只是观察该股票的较长期趋势，同时也要留意相关类股与大盘的走势。就大盘走势来说，你可以采用SP 500 的日线图与60 分钟走势图，相关类股走势的情况也一样。经过适当评估之后，再利用个股的5 分钟走势图决定进场位置。追踪相关类股与S & P500 期货的走势发展，你可以了解个别股票所处的大环境情况，因为个股走势绝对会受大环境影响。这种策略特别适用于那些喜爱在某个类股中挑选数只股票的交易者。另外，个别股票部位最好顺着大盘方向进行操作，因为个股通常都会跟着大盘一起涨或跌。
追踪部位发展：支撑、压力与停止点
部位建立之后，不论准备持有多久，都应该持有追踪。追踪过程采用的结构，最好比通常使用的时间结构高一层，因为较长期观点比较容易看清楚走势的发展，支撑与压力水平也比较明显。时间结构越短，越难以判断适当的出场点。如果只专注于短时间结构，很可能会忽略许多重要的特征。就我个人而言，因为采用5 分钟走势图来建立部位，所以我偏好采用60 分钟走势图来追踪，因为后者较前者高出一个等级。那些针对3 一5 档走势进行交易的极短线交易者，或许应该采用10 分钟或30 分钟走势图来追踪部位。至于长期交易者，可以考虑采用周线图来追踪部位。
请回头观察图5…3 ，在C 点建立的多头部位，可以把止损设定在A 点稍下方。止损也可以设定在趋势线（趋势1 或趋势2 ）稍下方。如果价格向上突破前一波高点（B 点），或许可以考虑加码，止损则向上调整到C 点稍下方。在5 分钟走势图上，这些停止点都不明显。日线图虽然也不错，但毕竟没有60 分钟走势图清楚。60 分钟走势图也适合判断行情将止于何处。我们发现，B 点与D 点已经太偏离趋势线而过度延伸，甚至已经接近趋势通道的上缘。在B 点与D 点，随机指标也提出超买警告，显示涨势即将回档。由于上升趋势可能停顿，所以多头部位适合在此出场，尤其是D 点，因为处在两个通道上缘的交会处。如果你采用更长期的时间结构，信号或许会严重落后（相对于你所持有的部位而言）。所以，当你察觉出场信号时，部位的既有获利可能己经流失一大部分。
单就停止点而言，当最近的支撑或压力被穿越，如果还继续持有部位，就应该观察较高一层主要时间结构的支撑或压力。采用越高层级的时间结构，停止点就越有效，但万一停止点被触发，代价也越惨重。
根据自己的交易风格，寻找最适合实际交易的时间结构
每个人的交易风格不尽相同，愿意持有部位的时间长度也各自不同，所以很难找到一组大家都适用的时间结构。一般来说，追踪部位所采用的时间结构，其长度应该是实际交易时间结构的5 一12 倍。就我个人为例，实际交易采用5 分钟走势图，所以交易决策与部位追踪就采用60 分钟走势图。我认为60 分钟走势图代表中期趋势，大约介于短期与长期之间。就整体趋势方向判断，甚至我会采用更高层级的基准。部位建立之后、我采用60 分钟走势图追踪行情演变、设定停止点与目标价位，但实际交易行为仍然采用5 分钟走势图。如果我准备持有较长期的部位，通常采用60 分钟走势图作为主要时间结构，然后在日线图上进行追踪。可是，进出场本身仍然采用5 分钟走势图。
对于那些部位只准备持有几分钟的超短线交易者，最好的交易通常也是顺着60 分钟或日线图的趋势方向进行。这些短线交易者的实际进场时间结构很短，但务必要知道主要趋势的发展方向。他们也许不适合采用日线图或60 分钟走势图判断支撑或压力来设定停止点，但部位追踪可以采用10 分钟走势图。如果实际进出采用1 分钟、2 分钟或3 分钟走势图，10 分钟走势图就是很重要的时间结构。我个人不喜欢这类超短线活动，但很多人认为这是相对容易获利的交易方式。
增长时间结构的好处
增长时间结构有一些好处，除了能够更清楚掌握行情之外，还可以让成功部位持有更长的时间，并减少交易次数。
成功部位持有更长时间 每个人都知道，赚钱的最大关键就是“立即认赔，让成功部位持续获利”。但绝大部分人却经常会过早了结成功部位。他们对于获利状况很满意，不想流失既有获利，或不能由正确时间结构判断行情，提升到更高的可能性。交易者或许会发现，既有趋势还有很大空间，过早获利了结等于丧失机会。如果交易者只局限于极短线的时间结构内，很容易被洗掉一些原本不该结束的部位。为了防止这类的情况发生，最好的办法就是增长时间结构，尽可能让成功部位继续获利。
增长时间结构可以减少交易频率 某些人认为，采用较短的时间结构可以降低风险，因为失败部位可以尽快出场。这种说法或许没错，但可能让成功部位过早了结，而且佣金费用也会快速累积。相对于更长时间结构的走势图来说，1 分钟或5 分钟走势图自然会更经常提供交易信号。每个行情小波动，反映在这类极短期走势图上，看起来似乎非常重要而必须采取相应行动，实际并不然。假定采用简单移动平均穿越系统，运用5 分钟走势图，可能每天出现5 个交易信号；如果采用60 分钟走势图，可能每个星期只有3 个信号；在日线图上，可能每隔几个星期才有1 个信号。白从我改采用60 分钟走势图追踪与评估行情之后，交易频率明显下降，因为交易信号大幅度减少。现在，每天进出的次数不再是20 一30 次，某些成功部位的持有时间已经延长到数天之久。目前，我不会因为信号反复而不断进出；如此一来，每天节省的佣金费用与滑移差价可能高达好几百块钱，获利也变得更简单一些。
在不同时间结构上，运用不同指标或系统进行确认
为了提高胜算，同一套交易系统可以运用在不同时间结构上。一旦较高时间结构（60 分钟走势图、日线图或周线图）出现买进信号，交易者可以利用这个信号作为必要条件，在较短期时间结构上运用相同交易系统决定退出。让我们利用图5 一5 与图5 一6 作为例子说明。当60 分钟走势图在1 1 / 02 / 01 出现移动平均穿越买进信号（A 点），意味着交易者可以在更短期的时间结构上，利用移动平均穿越信号进行买进与卖出，但不可以放空，因为较长时间结构显示买进信号。所以，由11 / 02 / 01 开始，只要5 分钟走势图（图5 一6 ） 出现移动平均买进信号（标为向上箭头），交易者就可以买进；反之，如果5 分钟走势图出现移动平均卖出信号（标为X ） ，交易者就结束所持有的多头部位，然后保持空手（不能放空），直到5 分钟走势图出现下一个买进信号为止。5 分钟走势图上的这类操作，可以维持2 周左右，直到60 分钟走势图出现卖出信号为止。
这类的操作胜算较高，因为较高时间结构上已经出现买进信号，而且在较低时间结构上获得确认，市场动能站在你这边。相对于短期时间结构，长期结构上的信号自然较重要，也代表较短时间结构的基本动能方向。对于较长时间结构上的特定信号，较短时间结构上的顺向信号，其强度通常超过逆向信号。当你顺着市场动能方向进行交易，胜算可以大幅提升。如果短期信号方向违背长期信号方向，这是不要进行交易的情况（换言之，保持空手）； 耐心等待下一个信号。请记住，保持一两天空手，不是剥夺你的赚钱机会，而是让你等待更好的机会。假定你只有半数的获胜机会，为什么不减少那些最没有把握的交易呢？
在不同时间结构上，分批进场
如果你从事多口合约的操作，可以只根据最短时间结构上的信号建立些许部位。如果上述信号确实有效，而且较长时间结构上也出现相同方向的信号，可以进行加码；依此类推，如果更长时间结构上继续出现类似信号，部位可以继续加码。通过这种方式，你可以及时进场，万一最早的信号错误，牺牲也相对较小，因为你只持有少数部位；反之，如果信号确实有效，而且各种时间结构都呈现一致的信号，你也会持有最大规模的部位。这套方法特别适用于突破系统。当价格开始进行突破时，通常都是由最小时间结构展开突破，然后慢慢扩及较长的时间结构，较长期走势图的突破信号可能落后好几天。当你在5 分钟走势图上看到突破信号，你就可以开始进场，及早建立部位，然后随着情况越来越确定而慢慢加码，即使最初的信号错误，损失也不会很大。
尝试熟悉市场在各种不同时间结构的行为
对于所交易的股票或市场，必须尽量熟悉其性质与行为特质，尤其是在不同时间结构上。我知道，某些股票经常出现三五天的行情，一旦出现行情时，通常都是以最高价收盘。涨势结束之后，随后出现一两天的整理，然后又恢复先前的趋势。盘中的涨势可能持续45 分钟左右，接着整理15 分钟。如果观察60 分钟走势图，趋势经常会持续到隔天。某些市场特别容易在开盘出现跳空走势。由于专业报价商的习惯，某些股票的买卖报价经常拉的很开，而且没有什么特殊原因。反之，另一些股票的买卖报价总是压得很紧。每只股票都有不同的股性：对于自己经常进出的股票，交易者必须想办法熟悉其股性。
有些股票的长期走势图很漂亮，但短期走势图的波动过分剧烈，很难归纳出明确的趋势，而且交投过分冷清，显然不适合短线交易。所以，某些市场不能采用5 分钟走势图，另一些市场则很适合。举例来说，我觉得，可可期货就很不适合做当日冲销，因为交投太冷清，而且走势经常没有明显的理由。当然，我不会因此就拒绝可可，只是采用较长的时间结构，风险的设定也必须允许较大的空间。反之，债券与SP 期货就非常适合短线交易，成交量很大，不论买进或卖出，你都不需要担心没有人接手。必须经过一段时间的磨合之后，你才会慢慢熟悉市场的行为；可是，你务必把“熟悉市场”当作学习的目标之一，如此才能提高交易胜算。
成为最佳交易者
成为最佳交易者，意味这能够由各种角度观察市场。执著单一时间结构，会局限你的视野与看法。你对于市场必须有宏观的看法。一位成功的交易者，必须了解市场发展的大方向，不能只陷在当前的行情内，必须掌握各种不同时间结构的演变。如此一来，交易者才知道主要趋势如何，知道重要的支撑与压力何在，以及如何设定停止点。如果采用多重时间结构，可以利用较高时间结构的信号作为先决条件，再依据较低时间结构信号进出，可以提高胜算。
短线交易者不应该只采用1 分钟或5 分钟走势图拟定所有交易决策，部位交易者也不应该只采用日线图。不论短线或长线交易者，都应该采用不同时间结构来决定进出场点，拟定交易计划或追踪部位。部位建立之后，应该由较高时间结构观察支撑与压力位置，或设定停止点。特别留意那些远离趋势线或移动平均的反转走势。利用较高时间结构延长成功部位的持有时间，降低交易过度频繁的现象。
当日冲销交易，我认为至少需要采用4 个不同的时间结构；采用日线图与周线图判断整个趋势方向，60 分钟走势图适合判断当前行情，1 分钟或5 分钟走势图用来决定实际的进出点。不论采用哪种技术指标或交易系统，4 种时间结构上都应该在出现“必须接受”的信号。依据较短时间结构建立的部位，如果在较长时间结构上也出现相同信号，通常代表加码的时机。大体上来说，你对于市场看的越清楚，交易的胜算越高。
不采用多重时间结构的缺点：
1 ．只能看到几块拼图。 2 ．无法真正了解重要的价位水准。 3 ．在上涨行情的拉回走势中放空。
4 ．无法知道行情过度延伸。 5 ．逆着动能方向进行交易。 6 ．进场时间掌握不佳。
7 ．交易过度频繁。 8 ．成功部位的持有时间不够久。 9 ．很容易被震荡出局。
多重时间结构的高胜算操盘：
1 ．能够从较适当的角度观察当