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制诖南窒螅灰渍弑匦肼砩现匦缕拦雷约旱牟课唬蛭诖敲挥杏玫摹＞拖癜羟蚴只游枳攀直郏孟裣氚亚蛲频饺荽蛳咧猓缤ǘ佟ぁ》阉箍嗽�1975 年世界大赛中所做的一样。可是，球只要离开球棒之后，他就无能为力了。如果球出界，任何期待或希望都是无用的。每个人都希望自己建立的部位或挑选的趋势正确，这是很自然的。但当判断失误，且还不愿认赔出场，故意忽略止损，甚至加码。此时，期待就会造成伤害。
我记得与朋友的一段对话：
约瀚：你认为今天生猪的走势将如何？ 我：但愿下跌。
约翰：可是，最近几天的走势很强。 我：是的，我知道。
约翰：你希望低价买进，或是想放空？
我：我已经放空了，空头部位大约持有一个星期，所以赔惨了。我今天还会放空一些，所以现在真希望活猪价格下政。
对于部位的看法，只要脑海浮现希望这个词，交易者就应该知道自己有麻烦了。他的判断明显错误，卡在很不好的部位上，可又不愿认赔。他之所以希望，就是因为部位方向与趋势方向相反，每个反向价格跳动，看起来都像趋势开始反转。不论走势图如何显示，他已无理性评估能力了。一旦交易者希望市场出现某种表现，就代表他对于行情的脉动已失去判断力。遇到此种情况，最好马上结束相关部位，让头脑恢复清醒，然后再考虑重新进场。这并不表示你持有多头部位而价格下跌到下部支撑点附近，行情已经明显超卖，你仍然必须认赔。可是，如果行情发展方向明显与部位相反，而你不知道该如何处理，那就认赔。如果技术指标没有朝你希望的方向变动，就不要继续期待了。承认白己错误，马上出场。纯系统交易者占有一个优势：没有期待的问题。所有的决策都交给系统决定，交易者就不太需要思考了，他只需要按系统的指示行事，最多期待目前使用的系统是一套好系统。
期待既有趋势发展到永远 期待不只使用于亏损部位，也适用于交易者对于既有趋势产生不切实际的乐观看法。对于所持有的部位。交易者期待得到的，可能远超过市场将给予的。当既有趋势显然已经结束，你可能还不愿承认，继续期待“永远过着幸福、快乐的日子”。请注意，交易的对象是市场，不是你的看法。如果你认为市场应该出现某种走势，但实际上并没有出现。然后你开始期待，因为你想赚多一点，那你就不是根据市场状况发展进行交易了，你是按照自己的看法交易。留意行情发展，保持务实的态度，在该出场时出场，这样就可以保有较多的既有获利。
顽固 顽固也是一种很糟的态度，经常衍生自期待。顽固的交易者不愿意承认自己错误，经常持有部位太久，尤其是亏损部位。他永远自以为是，不愿听取别人的建议。针对这个问题，我实在没什么好说的，除了强调交易需要弹性。如果行情发展出现变化，交易者的看法也需要跟着调整。对于既有部位太过执著，绝对有损长期绩效。某笔交易已经显然不对劲，那就放手。不要让某种市场看法永远留在脑海里，务必随着市场状况发展调整。
顽固也会造成前文讨论的报复性交易。交易者太顽固而不愿意承认自己根本不可能赢，但他认为判断正确的重要性远超过赚钱。如果你发现在某只股票上很难获利，某天或某个时期的交易非常不顺利，那就放手，另外找机会重新来过。上个星期在IBM 的交易中亏损5 000 美元，那又该怎么办？这已经是历史事实了，你没有必要继续交易IBM 证明自己的能力。反之，应该挑选那些你最擅长交易的股票。
贪婪 有部电影叫做《 华尔街》 ，麦克· 道格拉斯扮演的角色名叫戈登· 盖格，他说：“贪婪是好的。”这句话在电影中显得很有个性。但在现实世界中，贪婪则是交易者最需要避免的习性之一。关于这个问题，最恰当的评论是：熊（空头）能赚钱，牛（多头）也能赚钱，贪吃的笨猪只能等着被宰。继续持有获利部位是一回事，贪婪则是另一回事。趋势不会永远发展下去，天下没有不散的宴席。贪婪会导致过度交易、纪律散漫、忽略资金管理。如果交易者因为贪婪而想从部位中榨出最后一滴油水，通常会失大于得，把大部分的已获利润赔掉。贪婪使交易者为了多赚一点而去承担不成比例的风险。如果原本都是交易2 口合约，贪婪会让你交易4 口或5 口合约。承担过高风险，通常都会导致失败。
当交易者急需赚一笔钱付某笔账单或交纳房屋贷款，他就很可能变得贪婪，不再把市场看成是交易场所，而以为是提款机。他会尝试夺取市场所不愿给的，继续持有部位，直到该部位赚到他想要的钱。行情已经反转，但交易者却因为还没有赚够而不愿出场。如果这位交易者把市场看成交易场所，只取市场所愿意给予的，他原本可以成功，但贪婪阻止他成功。
只要人们想立即致富，就有贪婪的问题。贪婪不是什么新玩意儿。自从远古时代以来，就有很多人因为贪婪而赔钱。由16 世纪的荷兰郁金香狂热，到20 世纪90 年代的纳斯达克大多头行情，贪婪造成人们无法理性思考，因为他们只想着多赚一点钱。
16 世纪的荷兰郁金香狂热
如果各位还没有看过查理斯，玛凯的《 异常普遍的妄想与群众疯狂》 ，应该找时间读一读，这是仅次于《 股票作手回忆录》 的一本交易圣经。这本书提到历史上的几个案例，说明人们如何因为贪心与愚蠢而赔钱。其中最著名的一个案例，就是16 世纪的荷兰郁金香狂热。人们之所以买进郁金香，只因为其价格不断上涨，想赚取转手的差价。由于价格每天都暴涨，而且整个上涨似乎看不到尽头，所以人们不断抢进，根本不考虑行情发展是否合理。因为只要价格继续上涨，他们就能赚钱。甚至有人借钱投资，使得投机风气扰如火上浇油。3 年之内，郁金香花球的价格大约疯涨了6 000 ％。可是，突然之间，行情就垮了，价格在3 个月内就掉了90 ％ ，而且从来没有反弹。由于很多人借钱投资，所以整个经济也受到拖累而随之崩溃。非常类似纳斯达克交易者在2000 年碰到的情况，但发生在16 世纪30 年代。所以，人性似乎不会随着历史演变而变化。只要有机会赚钱，就会有贪婪的问题。
趋势发展毕竟会结束 某笔交易已经取得不错的获利，但因为贪婪的缘故，交易者不愿意了结，他希望取得更多利润。何时应该结束部位，这是很重要的交易课题。这不像是与部位结婚，比较像是约会：找到对象，掌握进场机会，尽量取得所能够得到的，然后放手，不再回头。没错，你曾经答应再打电话联系，但那时你已经迷上另一只股票。
不论多么强劲的趋势，毕竟还是有结束的一天，因为全世界的人都买进之后，还能靠谁来继续推动股票呢？某些时候，行情看起来似乎只有一个发展方向。所有的消息都是好消息，价格每天创新高，大家不断买进。可是，发展到某种程度之后，已经没有后续买盘，精明资金开始退场。有些人是在行情开始上涨之前买进，他们造成行情启动。当一般交易者纷纷投入市场时，这些人知道，这就是出场信号。如果你想在金融市场成功，就不要跳上贪婪的列车。
19 世纪90 年代末期，在贪婪欲望的驱动下，纳斯达克股票大涨，股价超越任何符合理想的水平。人们看到亲朋好友都轻松赚钱，所以也想进场分杯羹，因为看起来实在太容易了。各行各业的人，纷纷转行从事当日冲销。不论是医生、律师、牙医、音乐家、家庭主妇、水电工，大家都报名参加3 小时的交易讲座，然后就想交易赚钱。他们通过雨后竹笋般成立的证券公司，把辛苦赚来的钱都投人股票市场。某些人辞掉工作，在家里通过网络从事短线交易。人们不断买进，股票交易量成长为正常水平的10 倍。他们梦想自己能够在3 年内带着价值200 万美元的雅虎与魁尔股票提早退休。由于贪心的缘故，他们不但持股过久，而且还不断投人新资金买进。最后，这些人都吐回先前所赚的钱，甚至更多。当行情开始反转时，我受的伤也颇严重，因为我持有太多部位，当然也是贪心的缘故。为什么我会贪心呢？因为不久之前，我在SP 与纳斯达克期货上赚了不少钱。我认为，这种钱实在太容易赚了，绝对不该错失这种机会，于是开始扩大部位，把保证金运用到极限。在行情逆转的第一波跌势中，我就把先前几个月赚的获利退还给市场了。
请听取我的经验之谈：不要草率扩大部位，不要被市场的疯狂发展冲昏了头，不要被卷入激情中。趋势终有结束的一天，价格最终还是会回到正常水平。而且当行情开始反转的时候，走势往往更激烈。如果你不想受伤害，就必须在大家都疯狂时，还能够继续保持清醒。不要扩大部位，随时准备应付不太可能发生的事情，要预先设定自己准备出场的位置。
不要勉强榨取最后一点利润 千万不要坚持最后一档的价格跳动。没错，你应该尽量多赚一点，但不要坚持某个数字，或变得太勉强。交易者经常会发生一种情况：持有多头部位，行情上涨到36。75 ％ ，然后稍微回档，交易者开始认为，这或许是出场的适当时候了。可是，他没有立即出场，而是认为应该还有另一波行情，他想在最高价附近出场，所以限价卖单设定在36。74 。不久，行情确实反弹，交易者继续等待，希望限价卖单能够被撮合。他不想放弃曾经得到的东西，所以没有调降卖单。最后，反弹结束，价格又恢复跌势，但交易者的限价卖单没有成交。这位交易者没有获利了结，因为他变得贪心，想要多赚几档。现在，价格越跌越低，交易者更不愿意出场了，因为这时候出场，等于要吐回30 美分的既有获利。最后，部位转盈为亏，一切只因为他要多赚几分钱。当你想要出场而得不到想要的价钱，就立刻出场。不要继续妄想榨取最后一点利润；万一行情反转，不但赚不到最后一点利润，甚至会反胜为败。趋势结束时，将有很多人抢着要出场，所以你最好早点行动。真正的大钱，不是由最后一点利润累积而来，它们通常来自于大行情的中间波段。另外，如果你想赚大钱，立即认赔也是成功关键之一。有些人会抱着很奇怪的心理，当他们赚了900 美元之后，就想凑整成1 000 美元。你认为只要再涨一点，就可以成功了。可是，等行情真发展到那里，你又想多赚点，结果还是不会出场。行情毕竟会结束的，那时你可能一无所有。你应该改正这种贪小失大的习性，只要行情看起来可能停顿或反转，就应马上获利了结。
如果涨势看起来即将停顿，这时抛出限价卖单，应该会成交，因为总有一些最后赶上宴会的市价买单。可是，万一限价卖单没有成交，而行情已经要反转了，最好立刻改用市价单卖出。就我而言，决不犹豫。如果我当时持有10只股票，我会全部抛空。当我持有很多部位时，决不希望看到反向行情。采用市价单或许会让你少赚一点，但总比稍后变成亏损好得多。
贪婪的念头会造成伤害 我的交易生涯一直处于贪婪的阴影中。我总是想多赚一点。如果某天已经赚了1 000 美元，就想赚2 000 美元；如果赚2 000 美元，就想赚3 000 美元。为了多赚点，我会增加交易的合约口数或部位。有时这样做的发展还可以，但通常都不理想。虽然已经有了12 年的交易经验，但每当交易顺利时，我就很难抵挡扩大部位的诱惑。很多情况下，当我因获利而加码，实际上都应该获利了结。可是，我的耳边总会出现一个声音：再买一点，今天可以好好捞一笔。
因为交易者贪婪而想多赚点。于是，不再是1 口合约，而开始交易3 口、5 口或10 口合约。对于他们来说，每天赚几百块，太无聊了，他们想赚几千块，结果就是过度交易了。这种情况也很容易造成破产。我自己的几次破产经验，就是因过度交易造成的。我对行情的判断是不正确，但如果维持正常的交易规模，也不至于造成太大伤害。可是，如果部位规模太大，任何亏损都会造成致命伤。没有人愿接受重大亏损，所以交易者都想挽回损失。结果呢，亏损越来越多。同时建立很多部位，你可能认为这样可以分散风险，但万一这些部位都发生亏损，就会演变成一场灾难。部位太多，通常会使获利交易变成亏损，亏损交易完全失控。如果专心于一两个市场�