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通向金融王国的自由之路-第11章

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           你对统计学了解多少? 



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guminxuexiao 



                                   《通向金融王国的自由之路》 



           我懂一些并能运用一些简单的统计。另外,我还熟悉一些多元统计。 



           你对自己的市场知识如何评价?你最好说一下你对交易机制的理解,是什么在推动市场。怎样低成本 



        且有效地执行定单,你可能需要什么样的指标等。 



           我有丰富的期权、期货、股票、债券、共同基金和现金交易的经验。我对交易机制和低成本运作非常 



        熟悉。对市场如何运作我也有自己的见解。 

           你心理方面的优势和弱势是什么,特别是在交易系统的开发方面? 



           我非常有战略眼光并且很耐心,这些我相信对于开发长期的交易策略是非常有用的。我很自信,这使 



        我有很强的心理优势,因为我相信自己开发的系统。说到弱点,我想可能是我总想一下子做得很多,可能 



        是太多了。有些时候它可能会使我从一个交易商的主要任务中分才合。 



           你在个人纪律方面的优势和弱势是什么? 

           我在纪律方面非常好。遵循一个系统是毫无问题的。 



           你会不会变得很冲动,就是说容易被交易中的兴奋情绪所左右;你是否有个人方面的冲突,也就是在 



        你的工作中或者过去的交易经验中与你的家庭有了冲突;你是否经常会突然出现情绪上的问题,比如害怕 



        或愤怒? 



           我当然不会认为自己是冲动的。我根本不觉得交易是令人兴奋的,它对我来说仅仅是做生意而已。我 

        把交易当做是一种有趣的测验机敏的难题。 



           我不认为自己有任何冲突,我的家庭生活是非常和谐而安定的。另外.我很少会变得非常愤怒或者有 



        挫败感。 



           我曾经会时不时地非常紧张,但是我在你的一次专题讨论中学到了一些东西,在那次讨论中你讲了当 



        人们紧张时什么会先发生。对于我来说,我的手指先变得紧张。一旦我意识到了这一点,我就会尽快地自 

        动进入一种放松状态。现在这对我来说已经是很自然的了,以至于我都不会注意到这一点。 



           根据你的个人状况,你需要知道些什么,需要完成什么样的目标,或者在开始交易之前需要解决什么? 



        你是怎样做到的? 



           我认为我的实力很强。我能够交易得很好。 



           我希望对于那些需要克服很多东西的人来说,上面这些问题能够对你有所启迪,在你开发一个交易系 



        统之前,真的很需要先想一下所有这些事情。为什么?因为一个好的交易系统的精髓就是找到一个最适合 



        你的系统。 



        3。2。2确定你的目标 

           这部分可能是交易系统开发中最重要的一部分了。除非你知道了自己想往哪个方向走.否则就永远也 



        不可能到达那里,因此,你在交易系统的开发上所花的大部分时间应该是在开发目标方面。 



           应该区分个人交易商和投资者与货币管理者的目标,由于汤姆充当了两个角色,所以我把两套问题都 



        问了他。首先,下面是给个人交易商和投资者的问题。 



        1。个人交易商和投资者的目标 



           在交易中的优势是什么?有没有某个特定的交易观念使你形成了这个优势?(如果你不知道,我们在 



        第5章中详细讨论了各种各样的观念。) 



           战略思考是我们的优势,因为很多人不这么做。在耐心和公正方面我们也有优势。很多人是既不耐心 



        也不公正。计算机编程也是我们的优势之一。大多数人还不能达到我们的程度。长期自动趋势跟踪是我们 

        优势的外流。 



           你个人有多少财产?你能承受的损失是多少?比如,大多数基金在损失50%时会停止交易。你怎么 



        样?在一次交易中你能承受多少风险? 



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                                  《通向金融王国的自由之路》 



           我有几百万美元,可以轻松地支付25%的损失。我所有的钱都在我们的交易程序里,而且我们在每次 



        交易中只冒0。8%…1。0%的风险。然而,如果是为我个人交易的话,我会冒1%—1。5%的风险。我认为2% 



        一3%的风险会捆住我的手脚,这部分是因为我可能会同时在20个以上的市场内。 



           你每年需要赚多少钱?你需要靠那些钱生活吗?如果你赚的钱不够生活怎么办?你能不能赚到多于 



        你生活所需的钱从而使你的交易资本增长?你能不能忍受定期从你的交易资本中提取钱出来去付每月的 

        账单? 



           我的收入来自于Trendstar的工资,因此我不需要任何交易收入。交易收入只是我的第二收入。 



           我知道这个问题不适合你,但我还是想问一下,因为它是目标中的标准问题之一,你是不是现实的, 



        或者说你是不是希望像世界上最好的交易商一样进行交易?举个例子来说,假设你有一个非常好的系统, 



        这个系统半数的时间是对的,并且给了你两倍于损失的利润。偶尔在那个系统中,你也可能连续亏损10 

        次。你的系统还是按照预期的在工作,但你可能很轻易地就连续亏损了10次,你能忍受这样的系统吗? 



           我想我对回报和风险是非常现实的。我也知道有可能连续10次亏损。以前我也曾经经历过,因此我 



        知道这是意料之中的事。 



           你有没有时间进行短期交易? 



           我每天有6个小时的时间可以花在交易上,剩下的时间用在特定的商务和个人委托事项方面、我不打 

        算进行短期交易,因此那不是一个问题。 



           你需要多少社会交往? 



           不需要很多,但我确实比较喜欢。 



           你可以一个人日复一日地工作吗?需不需要有一两个人在身边,或者需要一大堆人在身边?那些人对 



        你的影响有多大? 

           我在Treadstar有一批全职雇员,但我不需要。我自己可以毫不费力地工作,那些人在我们早期开发 



        的交易系统模型方面根本不会影响我。 



           总的说来,每年你期望赚的钱占你交易资本的百分比是多少? 



           大约20%一40%。 



           为了达到这个目标,你可以忍受什么样的风险水平? 

           大约一半的潜在收入,因此一年中最大的亏损大约是20%。 



           你可以忍受的最大的亏损是多少? 



           25%左右。 



           你是怎样知道自己的计划是有效的,怎样才能知道什么时候它是无效的?在各种各样的市场中你对你 



        系统的期望是什么?是有趋势型的,盘整型的,还是高度可变型的? 

           我对任何事情都做计划。我先设定了最坏的情形,然后把它当做练习来运行。我为最好的和最坏的情 



        况做了详细说明。因此,当有什么事情出现时,便可与我计划的期望范围进行比较。如果结果落入那个范 



        围,那么事情便如我所预计的那样。如果结果不在那个范围之内,那么我就知道有些东西需要调整一下。 



        我们就会研究一下是什么地方出了问题。 



           一般说来,我期望的最好的回报率是40%,最坏的回报率是10%,平均回报率是15%一25%。 

        我们预计的最坏的下跌量是25%。 



           我记得有一年我的回报率超过了4O%。我很高兴,因为我超出了我们预计的极限。但它也告诉我我 



        们的风险太大了,也很可能超出亏损的范围。因此,我们对系统进行了调整,并减少了风险,以使最坏的 



        亏损情形不能发生。 



        2。交易顾问的目标 



           现在让我们来看一下作为一个交易管理员的目标。你喜欢什么样的客户?散户?一些好朋友?几个与 



        你共同投资的合伙经营人?还是非常资深的投资家? 



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                                  《通向金融王国的自由之路》 



           我们喜欢有合理目标的稳定的客户。我的目标是在规模上保持世界前100家公司的位置,因此我们会 



        接受那些可以让我们实现这个目标的客户。我们既有散户,也有机构客户。有些方面他们有所不同,有些 



        方面是相同的,但两种客户对我们来说都不错。 



           你的客户是什么样子的?他们的目标是什么?你们为他们提供什么样的服务?比如,把他们的钱与你 



        们的放在一起,他们有没有希望有一些特殊类型的多样化的服务? 

           我们的客户当然喜欢多样化,我们为他们提供了四种不同的计划,回报率的范围是10%~20%,并且下 



        跌量很少。我们现在正在寻找一种有20%的回报率但有10%下跌量的系统。我们的客户知道我们的计划, 



        这正是他们计划要得到的。 



           既然你是在交易客户的钱,那么他们能够承受多大的风险?什么时候他们可能会撤走他们的资金? 



           他们希望风险在5%~10%的范围内。任何15%以上的亏损或者持续一年的亏损都是致命的,这样,大 

        部分客户都会解雇我们了。 



           那么赚多少钱不至于使他们太过于兴奋呢? 



           超过25%的收益显然会引人注目。但我们不希望太高了,否则客户们就会以为可以直登天堂,然后期 



        望着这种情形会继续。 



           你们如何收费?换句话说,每个季度或每个月你们从客户的账户中提取的总量是多少?对于交纳这些 

        费用的客户来说,你们需要达到什么样的回报率才能使他们满意? 



           我们收取2%的管理费用和20%的激励费。只要客户们在交纳费用后还能得到15%一20%的回报率。 



        他们就能接受这些费用,并且能够承受一定的亏损。 



           你们的交易量是多少?怎样才能达到这个量?在你达到这个量之后会做什么?它是否会改变你们的 



        交易? 

           我们的交易量一般是10亿或20亿美元。我们期望通过目前对银行、大公共基金经营人和其有高净值 



        的个人的营销策略来获取这些资本。若我们达到了这个量,就不会再让新的资金注入,因为当我们成长的 



        时候,我们的交易需要不断地在少数交易桌上巩固。 



           在你们的客户关系方面可能发生的最坏情形是什么?你们会怎样进行准备以防这些事情的发生? 



           可能发生的最坏的情形就是突发事件。我们会告诉客户们我们将确保不发生这样的事。我甚至还写过 

        一本书,即《防恐慌投资》(PanicProofInvesting)来预防此事。 



           你会怎样来处理大量的新资金流入或者大量的退股? 



           大量的新资金流入已在我们的计划
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