°´¼üÅÌÉÏ·½Ïò¼ü ¡û »ò ¡ú ¿É¿ìËÙÉÏÏ·ҳ£¬°´¼üÅÌÉ쵀 Enter ¼ü¿É»Øµ½±¾ÊéĿ¼ҳ£¬°´¼üÅÌÉÏ·½Ïò¼ü ¡ü ¿É»Øµ½±¾Ò³¶¥²¿£¡
¡ª¡ª¡ª¡ªÎ´ÔĶÁÍꣿ¼ÓÈëÊéÇ©ÒѱãÏ´μÌÐøÔĶÁ£¡
Èý¡¢Õ®È¯µÄ»ù±¾¼ÛÖµÆÀ¹À
£¨Ò»£©¼ÙÉèÌõ¼þ
ÒªÕýÈ·Àí½âծȯ¹À¼ÛµÄ»ù±¾·½·¨£¬Ê×ÏÈÓ¦¶ÔÄÇЩ¿Ï¶¨Äܹ»È«¶îºÍ°´ÆÚÖ§¸¶µÄծȯ½øÐп¼²ì¡£´ËÀà֤ȯµÄµäÐͼ´ÊÇÕþ¸®Õ®È¯¡£ËäÈ»¸ÃÖÖծȯ¿Ï¶¨°´ÆÚÖ§¸¶Ô¼¶¨½ð¶î£¬µ«¾Í¸ÃÔ¼¶¨½ð¶îµÄ¹ºÂòÁ¦¶øÑÔ£¬ÈÔÓÐijÖ̶ֳȵIJ»È·¶¨ÐÔ£¬¼´Í¨»õÅòÕ͵ķçÏÕ¡£
Òò´Ë£¬ÔÚÆÀ¹Àծȯ»ù±¾¼Ûֵǰ£¬ÎÒÃǼٶ¨¸÷ÖÖծȯµÄÃûÒåºÍʵ¼ÊÖ§¸¶½ð¶î¶¼ÊÇÈ·¶¨µÄ£¬ÓÈÆäÊǼٶ¨Í¨»õÅòÕ͵ķù¶È¿ÉÒÔ¾«È·µØÔ¤²â³öÀ´£¬´Ó¶øʹ¶ÔծȯµÄ¹À¼Û¿ÉÒÔ¼¯ÖÐÓÚʱ¼äµÄÓ°ÏìÉÏ¡£Íê³ÉÕâÒ»¼ÙÉèÖ®ºó£¬Ó°Ïìծȯ¹À¼ÛµÄÆäËûÒòËؾͿÉÒÔÄÉÈ뿼ÂÇÖ®ÖС£
£¨¶þ£©»õ±ÒµÄʱ¼ä¼ÛÖµ¡¢Î´À´ÖµºÍÏÖÖµ
ծȯͶ×ʵÄʵÖÊÔÚÓÚͶ×ÊÕßÔÚδÀ´µÄij¸öʱµã¿ÉÒÔÈ¡µÃÒ»±ÊÒÑ·¢ÉúÔöÖµµÄ»õ±ÒÊÕÈ룬Òò´Ë£¬Õ®È¯µÄ¼Û¸ñʵ¼ÊÉϿɱí´ïΪͶ×ÊÕßΪȡµÃÕâ±ÊÊÕÈëÄ¿Ç°Ï£ÍûͶÈëµÄ×ʽð¡£Èç¹û¼ÆËã³öÀ´µÄ¼Û¸ñ¸ßÓÚµ±Ç°Êг¡¼Û¸ñ£¬ÔòͶ×ÊÊǺÏËãµÄ¡£
¸ù¾ÝÕâһ˼·£¬Ê×ÏÈÐèÒªÒý½ø»õ±ÒµÄʱ¼ä¼ÛÖµ¡¢Î´À´ÖµºÍÏÖÖµµÈ¸ÅÄî¡£»õ±ÒµÄʱ¼ä¼ÛÖµÊÇָʹÓûõ±Ò°´ÕÕijÖÖÀûÂʽøÐÐͶ×ʵĻú»áÊÇÓмÛÖµµÄ£¬Òò´ËÒ»±Ê»õ±ÒͶ×ʵÄδÀ´¼ÛÖµ¸ßÓÚÆäÏÖÖµ£¬¶à³öµÄ²¿·ÖÏ൱ÓÚͶ×ʵÄÀûÏ¢ÊÕÈ룻¶øÒ»±ÊδÀ´µÄ»õ±ÒÊÕÈ루°üº¬ÀûÏ¢£©µÄµ±Ç°¼ÛÖµ£¨ÏÖÖµ£©±ØÐëµÍÓÚÆäδÀ´Öµ£¬µÍÓڵIJ¿·ÖÒ²Ï൱ÓÚͶ×ʵÄÀûÏ¢ÊÕÈë¡£
1¡£Î´À´ÖµµÄ¼ÆËã
Èç¹ûÖªµÀͶ×ʵÄÀûÂÊΪr£¬Èô½øÐÐÒ»ÏîΪÆÚn¡¡ÄêµÄͶ×Ê£¬µ½µÚn¡¡ÄêʱµÄ»õ±Ò×ܶîΪ£º
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡Pn=P0£¨1£«r£©n¡¡£¨2¡£1£©¡¡¡¡¡¡»ò¡¡¡¡¡¡¡¡Pn=P0£¨1£«r£¿n£©¡¡£¨2¡£2£©
ʽÖУºPn¡ª¡ª´ÓÏÖÔÚ¿ªÊ¼n¡¡¸öʱÆÚºóµÄδÀ´¼ÛÖµ£»
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡P0¡ª¡ª±¾½ð£»
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡r¡ª¡ªÃ¿ÆÚµÄÀûÂÊ£»
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡n¡ª¡ªÊ±ÆÚÊý¡£
¹«Ê½£¨2¡£1£©ÊÇ°´ÕÕ¸´Àû¼ÆËãµÄδÀ´Öµ£¬¹«Ê½£¨2¡£2£©ÊÇ°´ÕÕµ¥Àû¼ÆËãµÄδÀ´Öµ¡£
ÀýÈ磬ijͶ×ÊÕß½«1000¡¡ÔªÍ¶×ÊÓÚÄêÏ¢10£¥£¬ÎªÆÚ5¡¡ÄêµÄծȯ£¨°´Äê¼ÆË㣩£¬´ËÏîͶ×ʵÄδÀ´ÖµÎª£º
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡P=1000¡Á£¨1£«10£¥£©5=1610¡£51£¨Ôª£©¡¡¡¡»ò¡¡¡¡¡¡P=1000¡Á£¨1£«10£¥¡Á5£©=1500£¨Ôª£©¡¡¿É¼û£¬Óõ¥Àû¼ÆËãµÄδÀ´Öµ±ÈÓø´Àû¼ÆËãµÄδÀ´ÖµÂԵ͡£
2¡£ÏÖÖµµÄ¼ÆËã
¸ù¾ÝÏÖÖµÊÇδÀ´ÖµµÄÄæÔËËã¹Øϵ£¬ÔËÓÃδÀ´Öµ¼ÆË㹫ʽ£¬¾Í¿ÉÒÔÍÆËã³öÏÖÖµ¡£´Ó¹«Ê½£¨2¡£1£©ÖÐÇó½âP0£¬µÃ³öÏÖÖµ¹«Ê½£º
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡£¨2¡£3£©
´Ó¹«Ê½£¨2¡£2£©ÖУ¬Çó½âP0£¬µÃ³öÏÖÖµ¹«Ê½£º
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡£¨2¡£4£©
ʽÖУºP0¡ª¡ªÏÖÖµ£»
Pn¡ª¡ªÎ´À´Öµ£»
r¡ª¡ªÃ¿ÆÚÀûÂÊ£»
n¡ª¡ªÊ±ÆÚÊý¡£
¹«Ê½£¨2¡£3£©ÊÇÕë¶Ô°´¸´Àû¼ÆËãδÀ´ÖµµÄÏÖÖµ¶øÑÔ£¬¹«Ê½£¨2¡£4£©ÊÇÕë¶ÔÓõ¥Àû¼ÆËãδÀ´ÖµµÄÏÖÖµ¶øÑԵġ£
ÀýÈ磬ijͶ×ÊÕßÃæÁÙÒÔÏÂͶ×Ê»ú»á£¬´ÓÏÖÔÚÆðµÄ7¡¡ÄêºóÊÕÈë500¡¡ÍòÔª£¬Æä¼ä²»ÐγÉÈκλõ±ÒÊÕÈ룬¼Ù¶¨Í¶×ÊÕßÏ£ÍûµÄÄêÀûΪ10£¥£¬ÔòͶ×ÊÏÖֵΪ£º
¡¡¡¡¡¡¡¡»ò¡¡¡¡¡¡
¿É¼û£¬ÔÚÆäËûÌõ¼þÏàͬµÄÇé¿öÏ£¬°´µ¥Àû¼ÆÏ¢µÄÏÖÖµÒª¸ßÓÚÓø´Àû¼ÆËãµÄÏÖÖµ¡£¸ù¾ÝδÀ´ÖµÇóÏÖÖµµÄ¹ý³Ì£¬±»³ÆΪÌùÏÖ¡£
ÏÖÖµÒ»°ãÓÐÁ½¸öÌØÕ÷£º
µÚÒ»£¬µ±¸ø¶¨Î´À´ÖµÊ±£¬ÌùÏÖÂÊÔ½¸ß£¬ÏÖÖµ±ãÔ½µÍ£»
µÚ¶þ£¬µ±¸ø¶¨ÀûÂÊʱ£¬È¡µÃδÀ´ÖµµÄʱ¼äÔ½³¤£¬¸ÃδÀ´ÖµµÄÏÖÖµ¾ÍÔ½µÍ¡£
£¨Èý£©¼ò»¯µÄծȯ¼Û¸ñ¾ö¶¨¹«Ê½£¨Ò»´Î»¹±¾¸¶Ï¢Õ®È¯µÄÏÖÖµ£©
ÊÕÈëµÄ×ʱ¾»¯¶¨¼Û·½·¨ÈÏΪ£¬ÈκÎ×ʲúµÄÄÚÔÚ¼ÛÖµ¶¼ÊÇÔÚͶ×ÊÕßÔ¤ÆÚµÄ×ʲú¿É»ñµÃµÄÏÖ½ðÊÕÈëµÄ»ù´¡ÉϽøÐÐÌùÏÖ¾ö¶¨µÄ¡£ÔËÓõ½Õ®È¯ÉÏ£¬Õ®È¯µÄ¼Û¸ñ¼´µÈÓÚÀ´×ÔծȯµÄÔ¤ÆÚ»õ±ÒÊÕÈëµÄÏÖÖµ¡£ÔÚÈ·¶¨Õ®È¯¼Û¸ñʱ£¬ÐèÒªÖªµÀ¹À¼ÆµÄÔ¤ÆÚ»õ±ÒÊÕÈëºÍͶ×ÊÕßÒªÇóµÄÊʵ±ÊÕÒæÂÊ£¨³Æ±ØÒªÊÕÒæÂÊ£©¡£
ծȯµÄÔ¤ÆÚ»õ±ÒÊÕÈë²»ÍâºõÁ½¸öÀ´Ô´£ºÏ¢Æ±ÀûÏ¢ºÍƱÃæ¶î¡£Õ®È¯µÄ±ØÒªÊÕÒæÂÊÒ»°ãÊDZÈÕÕ¾ßÓÐÏàͬ·çÏճ̶Ⱥͳ¥»¹ÆÚÏÞµÄծȯµÄÊÕÒæÂʵóöµÄ¡£
ÔÚ×î¼òµ¥µÄծȯ¼Û¸ñ¾ö¶¨ÖУ¬Ò²¾ÍÊǶÔÓÚÒ»´Î»¹±¾¸¶Ï¢µÄծȯÀ´Ëµ£¬ÆäÔ¤ÆÚ»õ±ÒÊÕÈëÊÇÆÚÄ©Ò»´ÎÐÔÖ§¸¶µÄÀûÏ¢ºÍ±¾½ð£¬±ØÒªÊÕÒæÂʿɲÎÕտɱÈծȯµÃ³ö£¬ËùÒÔ£º
Èç¹ûծȯ°´µ¥Àû¼ÆË㣬²¢ÇÒÒ»´Î»¹±¾¸¶Ï¢£¬Æä¼Û¸ñ¾ö¶¨¹«Ê½Îª£º
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡£¨2¡£5£©
Èç¹ûծȯ°´¸´Àû¼ÆË㣬²¢ÇÒÒ»´Î»¹±¾¸¶Ï¢£¬Æä¼Û¸ñ¾ö¶¨¹«Ê½Îª£º
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡£¨2¡£6£©
ʽÖУºP¡ª¡ªÕ®È¯µÄ¼Û¸ñ£»
M¡ª¡ªÆ±Ãæ¼ÛÖµ£»
i¡ª¡ªÃ¿ÆÚÀûÂÊ£»
n¡ª¡ªËùÓàʱÆÚÊý£»
r¡ª¡ª±ØÒªÊÕÒæÂÊ¡£
£¨ËÄ£©Õ®È¯µÄ»ù±¾¹À¼Û¹«Ê½
1¡£Ò»Ä긶Ϣһ´ÎծȯµÄ¹À¼Û¹«Ê½
¶ÔÓÚÆÕͨµÄ°´ÆÚ¸¶Ï¢µÄծȯÀ´Ëµ£¬ÆäÔ¤ÆÚ»õ±ÒÊÕÈëÓÐÁ½¸öÀ´Ô´£ºµ½ÆÚÈÕÇ°¶¨ÆÚÖ§¸¶µÄϢƱÀûÏ¢ºÍƱÃæ¶î¡£Æä±ØÒªÊÕÒæÂÊÒ²¿É²ÎÕտɱÈծȯȷ¶¨¡£Òò´Ë£¬¶ÔÓÚÒ»Ä긶Ϣһ´ÎµÄծȯÀ´Ëµ£¬ÈôÓø´Àû¼ÆË㣬Æä¼Û¸ñ¾ö¶¨¹«Ê½Îª£º
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡£¨2¡£7£©
Èç¹û°´µ¥Àû¼ÆË㣬Æä¼Û¸ñ¾ö¶¨¹«Ê½Îª£º
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡£¨2¡£8£©
ʽÖУºP¡ª¡ªÕ®È¯µÄ¼Û¸ñ£»
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡C¡ª¡ªÃ¿ÄêÖ§¸¶µÄÀûÏ¢£»
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡M¡ª¡ªÆ±ÃæÖµ£»
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡n¡ª¡ªËùÓàÄêÊý£»
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡r¡ª¡ª±ØÒªÊÕÒæÂÊ£»
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡t¡ª¡ªµÚt¡¡´Î¡£
2¡£°ëÄ긶Ϣһ´ÎծȯµÄ¹À¼Û¹«Ê½
¶ÔÓÚ°ëÄ긶Ϣһ´ÎµÄծȯÀ´Ëµ£¬ÓÉÓÚÿÄê»áÊÕµ½Á½´ÎÀûÏ¢Ö§¸¶£¬Òò´Ë£¬ÔÚ¼ÆËãÆä¼Û¸ñʱ£¬Òª¶Ô¹«Ê½£¨2¡£7£©ºÍ¹«Ê½£¨2¡£8£©½øÐÐÐ޸ġ£µÚÒ»£¬ÄêÀûÂÊÒª±»Ã¿ÄêÀûÏ¢Ö§¸¶µÄ´ÎÊý³ý£¬¼´ÓÉÓÚÿ°ëÄêÊÕµ½Ò»´ÎÀûÏ¢£¬ÄêÀûÂÊÒª±»2¡¡³ý¡£µÚ¶þ£¬Ê±ÆÚÊýÒª³ËÒÔÿÄêÖ§¸¶ÀûÏ¢µÄ´ÎÊý£¬ÀýÈ磬ÔÚÆÚÏÞµ½ÆÚʱ£¬ÆäʱÆÚÊýΪÄêÊý³ËÒÔ2£¬
Óù«Ê½±íʾÈçÏ£º
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡£¨2¡£9£©
»ò¡¡
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡£¨2¡£10£©
ʽÖУºC¡ª¡ª°ëÄêÖ§¸¶µÄÀûÏ¢£»
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡n¡ª¡ªÊ£ÓàÄêÊý³ËÒÔ2£»
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡r¡ª¡ª±ØÒªÊÕÒæÂÊ£»
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡P¡ª¡ªÕ®È¯µÄ¼Û¸ñ¡£
¹«Ê½£¨2¡£9£©ÊÇÓø´Àû¼ÆËãµÄ°ëÄ긶ϢµÄծȯ¼Û¸ñ¹«Ê½£¬¹«Ê½£¨2¡£10£©ÊÇÓõ¥Àû¼ÆËãµÄ°ëÄ긶ϢµÄծȯ¼Û¸ñ¹«Ê½¡£
3¡£ÊÕÒæÂʵļÆËã
¡¡¡¡¡¡¡¡¶ÔÓÚϢƱծȯÀ´Ëµ£¬¼ÆËãÊÕÒæÂʵÄ×îºÏÊÊ·½·¨¾ÍÊÇʹÓÃÄÚ²¿µ½ÆÚÊÕÒæÂÊ¡£ÄÚ²¿µ½ÆÚÊÕÒæÂÊÔÚͶ×ÊѧÖỶ¨ÒåΪ°ÑδÀ´µÄͶ×ÊÊÕÒæÕÛËã³ÉÏÖֵʹ֮³ÉΪ¼Û¸ñ»ò³õʼͶ×ʶîµÄÌùÏÖÊÕÒæÂÊ¡£ÄÚ²¿µ½ÆÚÊÕÒæÂʼÙÉèÿÆÚµÄÀûÏ¢ÊÕÒ涼¿ÉÒÔ°´ÕÕÄÚ²¿ÊÕÒæÂʽøÐÐÔÙͶ×Ê£¬¼´¼ÙÉèÊг¡ÀûÂʲ»±ä£¬¶Ô°ëÄ긶Ϣһ´ÎµÄծȯÀ´Ëµ£¬Æä¼ÆË㹫ʽÈçÏ£º
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡£¨2¡£11£©
ʽÖУºP¡ª¡ªÕ®È¯¼Û¸ñ£»
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡C¡ª¡ªÃ¿°ëÄêÀûÏ¢ÊÕÒ棻
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡F¡ª¡ªµ½ÆÚ¼ÛÖµ£»
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡n¡ª¡ªÊ±ÆÚÊý£¨ÄêÊý³ËÒÔ2£©£»
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡Y¡ª¡ªÖÜÆÚÐÔÀûÂÊ¡£
¡¡¡¡¡¡¡¡¾Í°ëÄ긶Ϣһ´ÎµÄծȯÀ´Ëµ£¬½«ÖÜÆÚÀûÂÊY¡¡³ËÒÔ2¡¡±ãµÃµ½µ½ÆÚÊÕÒæÂÊ£¬ÕâÑùµÃ³öµÄÄêÊÕÒæµÍ¹ÀÁËʵ¼ÊÄêÊÕÒæ¶ø±»³ÆΪծȯµÈ¼ÛÊÕÒæ¡£ÈôÒª¾«È·µÃµ½ÄêÊÕÒæÂÊ£¬¿ÉÀûÓÃÏÂÃ湫ʽ£º
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡Êµ¼ÊÄêÊÕÒæ=£¨1£«ÖÜÆÚÐÔÀûÂÊ£©m
ʽÖУºm¡ª¡ªÃ¿ÄêÖ§¸¶ÀûÏ¢µÄ´ÎÊý¡£
¶ÔÓÚÒ»Ä긶Ϣһ´ÎµÄծȯÀ´Ëµ£¬¿ÉÖ±½ÓÓÃÏÂÁй«Ê½µÃ³öµ½ÆÚÊÕÒæÂÊ£º
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡£¨2¡£12£©
ʽÖУºP¡ª¡ªÕ®È¯¼Û¸ñ£»
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡C¡ª¡ªÃ¿ÄêÀûÏ¢ÊÕÒ棻
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡F¡ª¡ªµ½ÆÚ¼ÛÖµ£»
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡n¡ª¡ªÊ±ÆÚÊý£¨ÄêÊý£©£»
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡Y¡ª¡ªµ½ÆÚÊÕÒæÂÊ¡£
Ò»¡¢ÊÐÓ¯ÂʹÀ¼Û·½·¨
¡¡¡¡¡¡¡¡ÊÐÓ¯ÂÊ£¬ÓֳƼ۸ñÊÕÒ棬ÊÇÿ¹É¼Û¸ñÓëÿ¹ÉÊÕÒæÖ®¼äµÄ±ÈÂÊ£¬Æä¼ÆË㹫ʽΪ£º
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡£¨2¡£13£©
¡¡¡¡¡¡¡¡Èç¹ûÎÒÃÇÄÜ·Ö±ð¹À¼Æ³ö¹ÉƱµÄÊÐÓ¯ÂʺÍÿ¹ÉÊÕÒ棬ÄÇôÎÒÃǾÍÄÜÓɴ˹«Ê½¹À¼Æ³ö¹ÉƱ¼Û¸ñ¡£ÕâÖÖÆÀ¼Û¹ÉƱ¼Û¸ñµÄ·½·¨£¬¾ÍÊÇ¡°ÊÐÓ¯ÂʹÀ¼Û·½·¨¡±¡£
¶þ¡¢ÌùÏÖÏÖ½ðÁ÷Ä£ÐÍ
¡¡¡¡£¨Ò»£©»ù±¾Ä£ÐÍ
¡¡¡¡¡¡¡¡ÌùÏÖÏÖ½ðÁ÷Ä£ÐÍÊÇÔËÓÃÊÕÈëµÄ×ʱ¾»¯¶¨¼Û·½·¨À´¾ö¶¨ÆÕͨ¹ÉƱµÄÄÚÔÚ¼ÛÖµµÄ¡£°´ÕÕÊÕÈëµÄ×ʱ¾»¯¶¨¼Û·½·¨£¬ÈκÎ×ʲúµÄÄÚÔÚ¼ÛÖµÊÇÓÉÓµÓÐÕâÖÖ×ʲúµÄͶ×ÊÕßÔÚδÀ´Ê±ÆÚÖÐËù½ÓÊܵÄÏÖ½ðÁ÷¾ö¶¨µÄ¡£ÓÉÓÚÏÖ½ðÁ÷ÊÇδÀ´Ê±ÆÚµÄÔ¤ÆÚÖµ£¬Òò´Ë±ØÐë°´ÕÕÒ»¶¨µÄÌùÏÖÂÊ·µ»¹³ÉÏÖÖµ£¬Ò²¾ÍÊÇ˵£¬Ò»ÖÖ×ʲúµÄÄÚÔÚ¼ÛÖµµÈÓÚÔ¤ÆÚÏÖ½ðÁ÷µÄÌùÏÖÖµ¡£¶ÔÓÚ¹ÉƱÀ´Ëµ£¬ÕâÖÖÔ¤ÆÚµÄÏÖ½ðÁ÷¼´ÔÚδÀ´Ê±ÆÚÔ¤ÆÚÖ§¸¶µÄ¹ÉÀû¡£Òò´Ë£¬ÌùÏÖÏÖ½ðÁ÷Ä£Ð͵Ĺ«Ê½ÈçÏ£º
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡£¨2¡£14£©
ʽÖУºV¡ª¡ª¹ÉƱµÄÄÚÔÚ¼ÛÖµ£»
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡Dt¡ª¡ªÔÚδÀ´Ê±ÆÚÒÔÏÖ½ðÐÎʽ±íʾµÄÿ¹É¹ÉÀû£»
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡k¡ª¡ªÔÚÒ»¶¨·çÏճ̶ÈÏÂÏÖ½ðÁ÷µÄºÏÊʵÄÌùÏÖÂÊ¡£
¡¡¡¡¡¡¡¡ÔÚÕâ¸ö·½³ÌÀ¼Ù¶¨ÔÚËùÓÐʱÆÚÄÚ£¬ÌùÏÖÂʶ¼ÊÇÒ»ÑùµÄ¡£Óɸ÷½³ÌÎÒÃÇ¿ÉÒÔÒý³ö¾»ÏÖÖµÕâ¸ö¸ÅÄî¡£¾»ÏÖÖµµÈÓÚÄÚÔÚ¼ÛÖµÓë³É±¾Ö®²î£¬¼´
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡NPV=V¡P
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡£¨1¡£15£©
ʽÖУºP¡ª¡ªÔÚt=0¡¡Ê±¹ºÂò¹ÉƱµÄ³É±¾¡£
¡¡¡¡¡¡¡¡Èç¹ûNPV£¾0£¬Òâζ×ÅËùÓÐÔ¤ÆÚµÄÏÖ½ðÁ÷ÈëµÄÏÖÖµÖ®ºÍ´óÓÚͶ×ʳɱ¾£¬¼´ÕâÖÖ¹ÉƱ±»µÍ¹À¼Û¸ñ£¬Òò´Ë¹ºÂòÕâÖÖ¹ÉƱ¿ÉÐС£
¡¡¡¡¡¡¡¡Èç¹ûNPV£¼0£¬Òâζ×ÅËùÓÐÔ¤ÆÚµÄÏÖ½ðÁ÷ÈëµÄÏÖÖµÖ®ºÍСÓÚͶ×ʳɱ¾£¬¼´ÕâÖÖ¹ÉƱ¼Û¸ñ±»¸ß¹À£¬Òò´Ë²»¿É¹ºÂòÕâÖÖ¹ÉƱ¡£
¡¡¡¡¡¡¡¡ÔÚ¹ÉƱÄÚÔÚ¼ÛÖµµÄ¼ÆËãÖУ¬ÌùÏÖÂʵļÆËãÊÇ×îÀ§Äѵġ£Ã¿¸ö֤ȯËùÓõÄÌùÏÖÂÊÓ¦µ±ÄÜ·´Ó³ÆäËù³Ðµ£·çÏյĴóС£¬Òò¶øͨ³£¿ÉÓÃ×ʱ¾×ʲú¶¨¼ÛÄ£ÐÍ£¨CAPM£©Ö¤È¯Êг¡ÏßÀ´¼ÆËã¸÷֤ȯµÄÔ¤ÆÚÊÕÒæÂÊ£¬²¢½«´ËÔ¤ÆÚÊÕÒæÂÊ×÷Ϊ¼ÆËãÄÚÔÚ¼ÛÖµµÄÌùÏÖÂÊ¡£Ö¤È¯Êг¡Ïߣº
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡£¨2¡£16£©
ʽÖУºE£¨rj£©¡ª¡ªÄ³ÖÖ¹ÉƱµÄÔ¤ÆÚÊÕÒæÂÊ£»
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡rF¡ª¡ªÎÞ·çÏÕծȯÀûÂÊ£»
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡E£¨rM£©¡ª¡ªÊг¡×éºÏµÄÔ¤ÆÚÊÕÒæÂÊ£»
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¦Âj¡ª¡ªÄ³Ö¤È¯j¡¡µÄ¦ÂϵÊý¡£
¡¡¡¡¡¡¡¡¸Ã¹«Ê½ËµÃ÷£ºÈκÎһֻ֤ȯµÄÔ¤ÆÚÊÕÒæÂʵÈÓÚÎÞ·çÏÕծȯÀûÂÊ£¨rF£©¼ÓÉÏ·çÏÕ²¹³¥£ÛE£¨rM£©¡rF£Ý¡Á¦Âj¡£Òò´Ë£¬¹À¼ÆE£¨rj£©ÒªÏȹÀ¼Æ³öÎÞ·çÏÕծȯÀûÂÊrF£¬Êг¡×éºÏµÄÔ¤ÆÚÊÕÒæÂÊE£¨rM£©ºÍ֤ȯµÄ¦ÂϵÊý¡£
¡¡¡¡¡¡¡¡¹À¼ÆÎÞ·çÏÕծȯµÄÀûÂÊÏà¶Ô±È½ÏÈÝÒ×£¬ÒòΪÕþ¸®Õ®È¯¿ÉÒÔ¿´×÷ÊÇÏÖʵÖеÄÎÞ·çÏÕծȯ¡£²»¹ý£¬Õþ¸®Õ®È¯µÄÖÖÀàºÜ¶à£¬¸÷ÖÖծȯµÄÀûÂÊÒàÏàÈ¥ÉõÔ¶£¬Òò¶ø¾ßÌåµÄÎÞ·çÏÕծȯȷ¶¨·½·¨ÒàÓÐÐí¶à¡£³£ÓõÄÓУº³¤ÆÚ¹úÕ®µÄ¼´ÆÚÀûÂÊ£¬Öг¤ÆÚ¹úÕ®µÄ¼´ÆÚÀûÂÊ£¬ÀúÊ·Éϳ¤ÆÚ»òÖÐÆÚ¹úÕ®ÊÕÒæÂʵÄƽ¾ùÖµµÈ¡£¶ÔÓÚÊг¡×éºÏÊÕÒæÂʵÄÔ¤ÆÚÔòÒª¸´ÔÓһЩ£¬¿ÉÒÔÔËÓûù±¾·ÖÎö¡¢¼¼Êõ·ÖÎö¡¢Ö¤È¯Êг¡Ö¸ÊýÓëÖ÷Òª¾¼ÃÖ¸±ê¹ØϵģÐ͵ÈÏà½áºÏµÄ·½·¨£»»¹¿ÉÒÔ¶ÔδÀ´Ö¸Êý×ßÏò×÷¸ÅÂÊ·ÖÎö£¬´Ó¶øÁ˽âÖ¸ÊýµÄÔ¤ÆÚÊÕÒæÂÊ¡£
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡Ö¤È¯¦ÂϵÊýµÄ»ñÈ¡Ò»°ãÓÐËÄÖÖ·½·¨£º
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡µÚÒ»ÖÖ£ºÔÚ×ʱ¾Êг¡·¢´ïµÄ¹ú¼Ò£¬Ä¿Ç°ÒÑÓÐרÃÅ»ú¹¹Í¨¹ýÊÕ¼¯¡¢ÕûÀí֤ȯÊг¡µÄÓйØÊý¾Ý¡¢×ÊÁÏ£¬¼ÆËã¸÷ÖÖ֤ȯµÄ¦ÂϵÊý£¬ÒÔ±ã³öÊÛ¸øÐèÒªµÄͶ×ÊÕß¡£
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡µÚ¶þÖÖ£º¹À²â֤ȯ¦ÂϵÊýµÄÀúÊ·Öµ¡£ÓÃÀúÊ·Öµ´úÌæÏÂһʱÆÚ֤ȯµÄ¦ÂÖµ¡£ÀúÊ·µÄ¦ÂÖµ¿ÉÒÔÓÃijһ¶ÎʱÆÚÄÚ֤ȯ¼Û¸ñÓëÊг¡Ö¸ÊýÖ®¼äµÄз½²î¶ÔÊг¡Ö¸ÊýµÄ·½²îµÄ±ÈÖµÀ´¹ÀËã¡£
¡¡¡¡¡¡¡¡µÚÈýÖÖ£ºÓûعé·ÖÎö·¨¹À²â¦ÂÖµ¡£¼Ù¶¨Ä³Äê¶ÈµÄ¦ÂϵÊýÓëÉÏÒ»Äê¶ÈµÄ¦ÂϵÊýÖ®¼ä´æÔÚ×ÅÏßÐÔ¹Øϵ£¬¼´¦Ât=¦Á0£«¦Á1¦Ât¡1¡£Í¨¹ýÐí¶àÄê¶È¦ÂÖµµÄ»ýÀۺͻع飬±ã¿É¹À¼Æ³öÉÏʽÖеĦÁ0¡¡ºÍ¦Á1£¬ÕâÑù¾ÍÄܼÆËã³öÏÂÒ»Äê¶È֤ȯµÄ¦ÂÖµ£¬
¼´£º¦Ât£«1=¦Á0£«¦Á1¦Ât¡£
¡¡¡¡¡¡¡¡µÚËÄÖÖ£º¶ÔµÚÈýÖÖ·½·¨µÄÐÞÕý¡£ÔÚµÚÈýÖÖ·½·¨Öнö½ö¿¼ÂÇÁËÇ°Ò»ÆÚ¦ÂÖµ¶ÔºóÒ»ÆÚ¦ÂÖµµÄÓ°Ï죬ÊÂʵÉÏ£¬Ö¤È¯¦ÂϵÊý´óС»¹ÓëÆä·¢Ðй«Ë¾µÄÐÔÖÊÏà¹Ø¡£
¡¡¡¡¡¡¡¡ÀýÈ磬¼Ù¶¨Ö¤È¯µÄ¦ÂϵÊýÓë·¢Ðй«Ë¾µÄÉÏÆÚ¹æÄ££¨Size£©Óйأ¬ÄÇô¿ÉÒÔ¸ù¾ÝÀúÊ·Êý¾Ý»Ø¹é³öÒÔϵÈʽ£º
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¦Â=¦Á0£«¦Á1¦Ât¡1£«a2Sizet¡1¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡£¨2¡£17£©
Ö»ÒªÖªµÀÁËÉÏÆڵĦÂϵÊýÓë·¢Ðй«Ë¾¹æÄ££¬¾Í¿ÉÒÔ¼ÆËã³öt£«1¡¡ÆڵĦÂϵÊý£º
¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¦Ât£«1=¦Á0£«¦Á1¦Ât£«a2Sizet
¡¡¡¡¡¡¡¡·¢Ðй«¿ÉµÄ²ÆÎñ¸Ü¸Ë±ÈÀý¡¢Á÷¶¯ÐÔˮƽ¡¢ÊÕÒæÎȶ¨ÐÔµÈÖ¸±ê¶¼¿ÉÄÜÓë֤ȯµÄ¦ÂϵÊýÓйأ¬Òò´Ë£¬Îª×¼È·Æð¼û£¬Ò²¿ÉÒÔÔÚ¼ÆËãÖп¼Âǽø¦ÂϵÊý¡£
¡¡¡¡¡¡¡¡Í¨¹ýÉÏÊö¼¸¸ö²½Ö裬ÎÒÃÇ»ñµÃÁËrF¡¢E£¨rF£©Óë¦ÂµÄ¹À¼ÆÖµ£¬ÓÚÊÇ¿ÉÒÔÀûÓÃ֤ȯÊг¡ÏßÇó³ö֤ȯµÄÔ¤ÆÚÊÕÒæÂÊ£¬¼´¼ÆËãÄÚÔÚ¼ÛÖµËùÒªµÄÌùÏÖÂÊ¡£
¡¡¡¡¡¡¡¡ÔÚÁ˽âÁ˾»ÏÖÖµÖ®ºó£¬ÎÒÃDZã¿ÉÒý³öÄÚ²¿ÊÕÒæÂÊÕâ¸ö¸ÅÄî¡£ÄÚ²¿ÊÕÒæÂʾÍÊÇʹͶ×ʾ»ÏÖÖµµÈÓÚÁãµÄÌùÏÖÂÊ¡£Èç¹ûÓÃk*´ú±íÄÚ²¿ÊÕÒæÂÊ£¬Í¨¹ý¹«Ê½£¨2¡£15£©£¬¿ÉµÃ
¡¡
ËùÒÔ¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡£¨2¡£18£©
¡¡¡¡¡¡¡¡Óɹ«Ê½£¨2¡£18£©¿ÉÒÔ½â³öÄÚ²¿ÊÕÒæÂÊk*¡£°Ñk*Óë¾ßÓÐͬµÈ·çÏÕˮƽµÄ¹ÉƱµÄ±ØÒªÊÕÒæÂÊ£¨ÓÃk¡¡±íʾ£©Ïà±È½Ï£ºÈç¹ûk*£¾k£¬Ôò¿ÉÒÔ¿¼ÂǹºÂòÕâÖÖ¹ÉƱ£»Èç¹ûk*£¼k£¬Ôò²»Òª¹ºÂòÕâÖÖ¹ÉƱ¡£
¡¡¡¡¡¡¡¡ÔÚÔËÓù«Ê½£¨2¡£14£©¾ö¶¨Ò»¹ÉÆÕͨ¹ÉƱµÄÄÚÔÚ¼ÛÖµ·½Ãæ´æÔÚ×ÅÒ»¸öÀ§ÄÑ£¬¼´Í¶×ÊÕß±ØÐëÔ¤²âËùÓÐδÀ´Ê±ÆÚÖ§¸¶µÄ¹ÉÀû¡£ÓÉÓÚÆÕͨ¹ÉƱûÓÐÒ