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经济的稳定增长和正常运行，构成70年代以来资本主义经济发展的重要特
征。结构性危机与周期性危机交织作用，对经济发展造成了更大的破坏性。
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如在结构性危机作用的情况下，周期性危机拖延的时间较长，危机过后生产
回升乏力。两者相互作用是资本主义世界滞胀局面长达10年之久的重要因
素。同时，结构性危机本身也隐含着摆脱危机的因素。由于这种危机是由经
济结构失衡引起的，通过适当的政策手段加以干预和协调，创造新的平衡条
件，结构性危机不是不可以消除的。结构性危机是得到扼制，还是继续深化，
通常取决于各国所采取的干预政策以及各部门的结构变化和各国经济力量
对比的变化情况。
4。80年代以来缓慢而不稳定的经济增长及其调整
经历了70年代的滞胀和危机的打击之后，1982年底，西方国家开始相
继走出危机，走向经济回升。持续性的通货膨胀这时也开始得到抑制。但这
一时期整个发达资本主义国家的经济增长并不快，且不稳定。为进一步解决
经济发展过程中积累的矛盾，克服在国内经济和国际经济关系中存在的结构
性障碍，各发达资本主义国家开始普遍进行经济政策调整。
（1）80年代以来经济缓慢而不稳定的增长
1982年底，发达资本主义国家陆续走出危机，经济开始回升，翌年美国
经济比危机低点增长了3。6％，日本情况基本如此。而在西欧，西德、法国
和意大利这时经济才刚刚停止下降，只有英国的情况好些，所以西欧国家总
的增长率仅在1％左右。从1984年开始，包括西欧国家在内的西方发达国家
经济回升势头普遍增强。并且这次经济回升持续的时间也是战后历次经济周
期中最长的。美国经济增长持续了8年，日本、德国则为10年，直到1990
年和1993年才先后进入新的经济衰退。但是发达资本主义国家的经济增长
速度并不快。1985年以后各国经济的增长速度有升有降，1983—1991年，
整个资本主义国家经济的年均增长速度约为3。2％。比滞胀时期（1973—1982
年）2。4％的增长率不高过1个百分点，并且这一期间，各国都没有出现明
显的经济高涨。因此，只能说是低速增长。进入90年代，发达资本主义国
家是先后进入新的经济危机，虽然危机打击较轻，但90年代以来的经济一
直呈现不景气状态，未能脱离这种低速增长状态。而伴随经济回升，持续性
的通货膨胀出现了下降趋势。1983年，美国的通货膨胀率首先下降到了3。8
％，西欧的通货膨胀率虽然还较高，但也从1982年的8。7％下降到了6。2％。
随后，各国的通货膨胀率继续下降。1985年，美国、日本的通货膨胀率和欧
共体10国的消费品价格指数平均增长率分别为3。5％、2。1％和5。2％。后
者中西德最低为2。5％，最高的意大利也从长期的两位数字降到了8。6％。①
西方世界的这种较低的通货膨胀水平一直持续到今日。1993年美国的通货膨
胀率不足3％，日本仅在1％左右，西欧国家平均在5％以下。
① 前引李琮主编： 《当代资本主义世界经济发展史略》（下册），第208—209 页。
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1983年以来发达国家经济的另一个突出特征，是经济增长的不稳定。这
集中表现在发达国家货币金融市场的动荡上面。首先是利率的时高时低。80
年代以来，发达资本主义国家为保持较低的通货膨胀水平，同时在美国的高
利率下为阻止资金外流，普遍实行通货紧缩和提高利率。而为刺激经济，摆
脱低速增长状态，各国又不得不增加货币供应和降低贴现率。从而使利率忽
高忽低、摇摆不定。其次是汇率频繁而剧烈的波动。80年代中期以前，先是
美元的不断升值，到1985年9月的5国金融首脑会议，决定对美元汇价实
行联合干预，美元对西方主要国家货币的汇率开始连续大幅度下跌。1987年
2月西方5国财长再度举行会议，商议共同采取行动维持美元汇率的稳定，
但美元汇率只是在短时的相对稳定之后又重新下跌。再次是股市的暴涨暴
跌。80年代以来在经济低速增长的同时，各发达资本主义国家的股票行市不
断上升，如1982年8月以后纽约股市出现了异常的繁荣，到1987年8月25
日，道·琼斯工业股票价格指数比1982年8月11日最低点上升了2。5倍。
随后出现波动，在10月份的前两周不断下降，到10月19日（星期一）一
天内就下跌了22。 6％，超过了30年代大危机时期的暴跌纪录。随后迅速波
及世界各地金融市场，酿成一股巨大的股市暴跌风潮。金融市场的激烈动荡
极大地影响各国商品经济的正常运行，反映着西方世界经济增长的不稳定
性。
（2）影响发达国家经济增长的内外部因素
首先，导致西方发达国家经济增长出现缓慢而不稳局面的原因，在于各
国内部结构性问题日益严重。在80年代，发达资本主义国家经济虽然摆脱
了滞胀状态，但经济发展中的各种结构性问题仍然存在。在各国经济内部，
最严重的结构性困难是巨额财政赤字所形成的债务经济日趋发展。财政赤字
是西方发达国家长期推行凯恩斯的赤字财政政策，刺激经济发展所出现的结
果。80年代以来财政赤字继续扩大，据国际货币基金组织《金融统计》的资
料，以美国为首的西方7国的财政赤字占国民生产总值的比重，1987年平均
达到2。5％。这一时期美国的财政赤字增长超过战后以往各个时期。1982年
其财政赤字突破1000亿美元，1985年突破2000亿美元，到80年代末90年
代初已逼近3000亿美元大关。从而严重地制约着美国宏观经济政策的作用。
日本同美国一样虽然采取了削减财政赤字的措施，但累积公债余额占国民生
①
产总值的比重一直是逐年增加的。 西欧一些国家政府积欠的国债在国民生
产总值中的比重更远在美、日之上，例如意大利这一比重许多年份都在 11
％以上。在西欧经济中占主要地位的德国，在实现统一后财政支出大幅增
长，以致不得不实行高利率政策。这种结构性困难对经济增长的负面影响是
显而易见的。
其次，导致西方发达国家经济增长缓慢而不稳定的原因，是国际经济关
① 参见日本大藏省《财政金融统计月报》，1988 年4 月号。
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系的进一步变化对其经济发展不利。这些因素主要是发达国家间的国际贸易
收支失衡和发达国家与发展中国家之间严重的发展不平衡。前者明显表现为
美国的巨额贸易逆差和日本、德国等的巨额顺差。1986年美国的贸易逆差从
1980年的253亿美元增加到1700亿美元，直到1993年这一逆差还高达1360
亿美元。日本以出口增长带动的贸易收支盈余则呈不断上升趋势，尤其是对
美贸易顺差急剧扩大，在80年代的前5年内顺差就扩大了4倍。使日美贸
易摩擦激化。国际贸易领域中的保护主义抬头，贸易增长速度减慢，市场问
题尖锐，也直接影响着各国的经济增长。80年代，由于发展中国家普遍陷入
经济困境，债务危机、粮食危机接连爆发，它们与发达国家间的经济差距进
一步拉大。例如，1980—1990年，低收入的发展中国家与发达国家人均国民
②
生产总值的差距，从39。5倍扩大到54。6倍。作为发达国家能源、原材料
的主要产地和工业品销售市场以及重要的投资场所，发展中国家的经济恶
化，不能不影响和制约着发达国家自身的经济发展。此外，80年代末90年
代初的世界经济与政治格局的变化，对发达资本主义国家经济也有不利影
响。随着东欧剧变和苏联解体，美苏超级大国争霸的两极格局已逐步被多极
格局所取代。这种情况对美国和一些欧洲国家的军事工业产生了较大的影响
和冲击。最直接的影响就是与军事工业有关的企业和地区失业率的增长。对
这些企业的调整和转产尚需时日。并且西欧各国的失业率原来就一直居高不
①
下，1993年的平均失业率已高达11％，政治经济格局的改变更增加了它的
困难。
（3）经济调整与调整时期各国经济的主要特点
70年代的滞胀和80年代内外部所面临的各种结构性问题，迫使发达资
本主义国家进行广泛的经济政策和经济结构调整，以求克服困难，并借以提
高自身的竞争能力。
80年代以来，随着科学技术进步和国际竞争的加强，发达资本主义国家
都在进行产业结构调整。产业结构调整是朝着产业结构高级化的方向发展
的。其调整大体上沿两条途径进行。一条途径是投入资金和人力，迅速加快
高技术产业和新兴工业部门的发展，使其在国民经济中所占比重迅速上升。
这一时期，高技术产业在西方7国工业生产总值中的比重平均已在1/3以
②
上，其中最高的美国已达40％，最低的加拿大也达到了23％。另一途径是
将一些传统产业，相对衰落的部门向发展中国家转移。这使许多发达国家甩
掉了产业结构落后的沉重包袱，顺利实现了产业结构升级。同时也在客观上
推动了接受转移的发展中国家经济在一定程度上的发展。
在进行产业结构调整的同时，发达资本主义国家也在经济政策方面进行
② 参见世界银行：《世界发展报告》。
① 《世界经济》，1993 年第3 期。
② 参见＇苏联＇ 《世界经济与国际关系》，1985 年8 月。
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了调整。其调整的基本内容都是试图转换经济理论，改变国家经济干预的内
容和侧重点。长期推行凯恩斯主义经济政策所造成的结构性失衡和结构性障
碍，使不少国家转向货币学派、供应学派的政策主张，普遍实行减税，减少
货币供应量，减少政府干预和实行私有化等。在金融政策方面，发达资本主
义国家的政策调整是以制止严重的通货膨胀为目标，实行紧缩银根的做法，
收到一定成效。在财政政策方面，各国政府实行紧缩财政开支，以减少甚至
消灭财政赤字，但在这方面收效甚微。
调整时期发达资本主义国家的经济各有特点。仍然是头号资本主义大国
①
的美国，这一时期实行里根经济政策，通过货币紧缩和高汇率、高利率控
制了通货膨胀，使物价上涨率从1980年的13。5％下降到1986年的1。1％，
随后虽有回升，但一直保持在较低的水平上。如1983—1988年的消费物价
上涨率年平均为3。5％。同时，美国政府依然靠扩大财政赤字和实行信用膨
胀的办法刺激经济发展，从而维持了较长时期的经济回升，并实现了年平均
3。9％的经济增长（1983—1988年）。美国因而摆脱了滞胀困境。但是，里
根政策也为美国经济带来了巨大的财政赤字和外贸赤字的严重后果。据统
计，里根两届任期内累计财政赤字为16673亿美元，是前历届总统累计预算
②
赤字的1。8倍。 外贸赤字1988年为1373亿美元，相当于国民生产总值的
2。9％。巨大的双赤字酿成严重的债务经济，不仅使美国在1985年由债权国
沦为最大的债务国，而且时至今日始终是影响美国经济摆脱低速而不稳定局
面的主要因素。
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