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57.如果市场突破形成一个新的高点或低点,然后回撤到突破前的盘整区内,形成旗形或尖旗形,我们认为一个顶或底已经形成。可以建立一个仓位,并在旗形或者尖旗形巩固外设置保护性止损指令。
58.从一个盘整区突破,然后深深回撤到区域内(如在区城内回撤了四分之三或者更多),这是又一个多头或空头陷阱的主要形式。
59.如果出现一个明显的v形底,随后在附近形成一个整理形态,这可能是一个底部形态。然而,如果这个巩固随后下方遭到破坏,达到V形底,这个市场运动可以被看作即将下移形成新低的信号。如果情况如后者,那么可以建立空头仓位同时在巩固顶部附近设置保护性止损指令。类似的建议也适用于V形顶附近出现固定形态时。
60.v形顶和v形底形成后,在反转点附近出现持续几个月的固定,这表明可能会出现主要顶部或底部形态。
61.短的旗形和尖旗形巩固都是可靠的巩固形态,我们可以赶上现有的趋势进入交易,同时设置一个相对靠近但有意义的止损点。
62.如果一个短的旗形或尖旗形巩固导致了在错误方向上的突破(即出现反转而不是巩固),预计价格会继续在突破方向上移动。
63.弯曲巩固可能预示着一个向弯曲方向的加速移动。
64.短期弯曲巩固发生破坏,并与弯曲的方向相反,这可能是趋势反转的好信号。
65.一个具有与主要趋势相反的收盘的宽幅振荡日(即这些日子的价格范围远远超过了最近的平均价格范围),常常是趋势变化可靠的早期信号尤其当它同时引发了一个反转信号时(如逃避缺口的回补,前一个巩固的完全突破)。
66.如果在2…4天的时期内出现近乎垂直的,大的价格移动(实现了一个相对高点或低点),可能在随后的几个星期移动会继续。
67.穗形是表示短期反转的好信号。穗形的顶端可以用作止损点。
68.如果出现穗形,用两种方法看图表有稳形的方法和假设没有穗形的方法。例如,如果假设去掉穗形是十分明显的旗形,那么旗形的突破就是个有意义的信号。
69.逃避缺口的填补可以被看做是可能出现趋势反转的证据o
70.岛形反转出现后不久,价格回撤,进入到最近的盘整区或巩固形态,这是可能形成主要顶(底)部的信号。
71.当其他相关市场正在承受重要的压力时,一个市场保持相对坚挺的能力可以被视为其内在力量的信号。与之相似,当其他相关市场坚挺时,一个市场表现软弱可以被视为熊市信号。 ’
72.如果一个市场在大多数的日交易部分价格持续较高,预期将在同方向收盘。
73.两个旗形连续出现.中间没有分开,可以看做是可能的巩固形态。
74.弯曲底部形成后,在这个形态的顶部附近出现浅一些的.同方向的弯曲巩固,可以把这看做是多头形态(杯和把)。一个相似形态也可适用于市场顶部。
75.在趋势显著的市场内出现的中度态势表示可能出现了交易移动的巩固模式,高/低的态势表示出现的是反转趋势。但前者的指示更可靠。换句话说,在没有主要峰顶和谷底的情况下,极端态势也常常会出现,但如果没有极端态势(目前的和最近的),主要峰顶和谷底却很少出现。
76.一个失败信号比初始信号更可靠。转换方向,用失败信号前的高点(低点)作止损点。这种失败形态的例子见规则56,57,58,62,64和69。
77.如果一个市场不能跟随重要的利多或利空消息发展,这常常是马上出现趋势反转的先兆。如果你正持有一个仓位,对这个发展要特别留意。
78.每天检查图表尤其是你非常忙的时候。
79.阶段性地检查长期图表(如每2星期一次)。
80.虔诚地记录交易者日记,日记中包括你做的每一个交易的图表,并做如下记录:交易理由;计划的止损点和目标(如果有的话);后面的显示交易如何变化的点;观察结论和教训(错误,做对了的事,或值得注意的模式)5净获利/损失。进入交易时要填写交易记录单,这很重要,因为记录交易理由准确地反映了你当时实际的想法,而不是根据事后发展调整后的想法。
81.常备一个形态图表簿,当你注意到了一个有趣的市场形态,你要记下你认为它会如何发展,或者记下你认为这个形态最后怎样被破坏(在你对正确的解释不会有偏见的情况下)。要保证一直追踪每一个图表,看一看它实际的演变结果。过一段时期,通过这个步骤,我们可以预测不同图表形态(在现实生活中校识别出的)的可靠性,并从中得出一些统计数字,从而提高图表解读的技巧。
82.系统规则、交易者日记和形态图表簿每隔一定时间就要重新回顾和更新(如每三个月对这三项检查一次)。当然,当你认为有用的时候,你可以更多地检查回顾这些项目中的任一项。
市场高手的11个规则
——根据《期货交易技术》第二十章“市场高手”改编
第一条 确实想交易。这是第一原则,具有一票否决权,如果你不“爱”这一行,请你走开。我估计这不仅仅是墨菲的观点,所有超级交易师都对交易爱得的疯狂,所有行业的所有的成功人士很少有不爱自己的职业的,成功绝非偶然。
第二条 I、WHY和HOW。I——我确实想交易,WHY——我为什么想交易?HOW——我打算怎样交易?这是三个问题而不是一个,一定想清楚了。再重复一次,为什么想交易?如果不能回答,请你走开。——没有提示。
第三条 你就是你。好了,以上两个问题没有让你走开,祝贺你,现在告诉你怎样交易。怎样进行交易?建立符合你的个性的交易。这不仅仅是墨菲的观点,范。凯谱同样特别强调交易策略务必与交易者的个性一致。在交易的所有因素中,你,第一。
第四条 你还是你。即使你有了一个完美无缺的完全合乎你的个性的交易系统和资金管理策略,事实上这是不可能的,你还是必须有所节制,你还是你。
第五条 海有岸,天有涯。确定一种方法,使用,无论什么。基本分析,技术分析,价值理论,增值理论,图表,指标,机械系统,智能系统,波浪,江恩,甘氏,你总要会一点。会一点很重要,因为它教授了原则,更重要的确定它的边界,你应当知道在什么情况下可是用什么情况下不可以用。
第六条 天分和汗水。现在,假设你“爱”交易,你拥有良好的交易动机,拥有合乎你的个性的系统的交易策略和资金管理,而且还知道节制,掌握了一门完整的分析技术,恭喜恭喜。不过,还是遗憾得告诉你,只有极少数人可以成为超级交易员,其他人只能依靠汗水成为净获利的交易者。成为超级交易员是需要天分的。爱迪生说1%的天份+99%的汗水=什么什么,好象很客气,让我们计算一下这1%的天份等于多少吧。巴菲特是当今无可非议的股王,自1965年算起他的年复利不过26%左右(起止时间不同有所差异),这在中国股市上根本不算什么,算什么的是他能够年复一年。柯迪。艾细高达,自七十年代广泛使用计算技术以来最杰出机械交易大师,18年间财富增加了1000倍,平均每年复利46%。他的这个成绩到了中国股市上也算不了什么,石开在1999年资金翻了几番?可是石开又风光了几年?!所以偶然的成功是机遇或者幸运,长期的成功才是天才。现在,你是否认为自己是天才?你的追求是否高于天才?
第七条 善战者,无智名,无勇功。孙子曰:“善战者,无智名,无勇功”。《孙子兵法》十三篇,没有一句比它更精髓。交易的程序越是不费力气,越是自然,成功的机会就越大。墨菲说:“完美的交易是不需要努力的。”深刻。我也理解不了,只能感觉。
第八条 管理,管理,管理。管理什么?资金!不管你为了什么而交易,总之少不了获利这个因素。资金是交易的起点和终点。有一些经验是可以借鉴的,
(1)在任何交易中的风险不要超过你的资金的1%~2%,强烈反对超过5%。墨菲谈的是期货,至于股市可以适当放宽一点,但是以我的观点,仍然强烈反对超过10%。我通常使用5%止损,通过组合分散风险。
(2)在交易前先决定退出点。
(3)预先设置一个数量(10%~20%),如果损失超过这个数量,退出市场分析原因,或者急剧降低操作规模。
(4)分阶段进出。
(5)正确比天才重要。天才可以低吸高抛,可以买底卖顶,俺不是,偶只求赢。
第九条 规矩,规则,规律。没有规矩不成方圆,这个道理洋人也懂,而且更讲究法的精神。什么是“法”?按照经典的西方政治学,法是人民与政府达成的契约,美国宪法就是典型的案例。很遗憾,国人有相当一部分是不喜欢这些东西的,传统上我们重习惯重感情重脸面重盲从重感觉惟独不重契约。规矩、规则、规律,没有必要重复叙述它们的涵义和意义。墨菲说,你永远避免不了不好的交易习惯——你能做的最好的努力是让它们潜伏起来。我说,最好的努力是一开始就不要形成这些不好的习惯,在所有的不好的习惯中最坏的习惯是不尊重规则。
第十条 独立精神。你有独立精神么?最好是有。本杰明。格雷安教授(巴菲特的硕导)的市场先生清晰地说明了独立精神的可贵。以下几点是值得参考的:
(1)敢作敢当。敢作而不敢承担责任,不能称之为独立。
(2)敢于行动。你一个想法,你能在第一时间实现它么?今天最重要。
(3)敢于放弃。放弃也是美德。
(4)直面现实。不管它什么,直面,直视,然后才是具体问题具体分析。
(5)自我批评。自我检讨很容易,你我都写过,自我批评务必不能借口。
(6)敢于胜利。将收益扩大,顺风驰帆,赢要赢到底。
(7)敢于失败。败就败了,失败是其中的一部分。
(8)拒绝舒服。人性倾向与舒服,要想成功就不要做“舒服”的事情。
(9)拒绝希望,拒绝必须。股市有“是什么”“可能是什么”,没有“希望是什么”“必须是什么”。希望会把机会带走,必须赢只能输。
(10)敢于突破,固步自封最可怕。Gil Blake是一个共同基金管理人,令人不可思意地在长期内获利。事实上他是偶然进入交易生涯的。有一次他试图向他的朋友说明股价是随意的,当他意识到自己错了时他变成了一个交易者。
以上十条实际上可以分为两类,敢作敢当、敢于行动、直面现实、敢于胜利、拒绝舒服是主动的一面,敢于放弃、敢于失败、拒绝希望和必须、自我批评、敢于突破是另一面。
第十一条 生活。交易不是人生的全部,生活是多么美好。关于市场高手的规则有以上十条已经足够了,墨菲将“交易长易放眼量,生活中不止是交易”作为最后一章的最后一条是有深意的,如同古老的《易》最后一卦是“未济”。生活,它可以告诉你为什么要“确实想交易”或者“确实不想交易”。
一、股票市场能够创造虚拟价值,因此大家可以一起赚钱,而期货市场是一个耗散市场,赚的钱必定是他人赔的钱,而且还要交昂贵的手续费(每年需交所有资金的15%左右)来养活交易所和经纪公司。
通行的说法是:凡有人赚到一元,必定有人亏三元,另外两块给了交易所和经纪公司。
统计的结论是:在期货市场,以年计,九成的人亏钱,以三年计,九五成以上的人亏钱。 可以这样说,期货是一个表面赚钱容易、实际赚钱艰难的行业。
所以,凡执着于过高盈利者,对这一整体概貌,不可不察!
二、每一个市场都有其游戏规则和必然命运,介入任何一个市场最重要的是了解所有参与者。在期货市场,博弈各方都有其不仅必然而且公正的命运,并成为游戏规则的基础。
基金大户:能盈利但绝非暴利,因为暴利会破坏市场的存在基础,导致各利益集团甚至政府的干预,也增加了黄雀在后的风险。而且中国还没有形成真正的基金大户:能够成熟平衡所有的游戏规则。
现货商:以整体略微亏钱的代价购买安全感:消除价格波动的恐惧。 套利商:通过承受复杂风险来获得难以保证的低稳回报。
大户:整体上会持平。
中小散户:能盈利的比例很低。
这种博弈逻辑是期货市场存在的基础,如有悖于此,就会重蹈国债期货的覆辙。这既是事实,也是