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这种汇兑手段很快有了进一步的发展：商人不需要事先交一笔钱，而是得到一份建筑在诚信上的汇兑凭证。这种方式就使商人得到了一笔信贷。而且，这种汇兑不需要本人去结算，他也可以转让给另一个业务伙伴。这样一来，这种汇票就成了一种支付手段。汇票可以使本来无法进行的交易成为可能。这种中世纪晚期的汇票的出现，实际上就是后来发展到今天的各种复杂的金融工具的开始：约期交易、期货贸易和保险业务。
第10篇 投机…郁金香故事源远流长
1602年，荷兰人在商船参与事务中进行了革命性的改革。一批商人组建了一个装备商船的协会，他们把这个共同的机构称为东印度公司。政府则赋予这个公司独家经营权（垄断），专门负责荷兰前往印度的航运事务。组建这个公司所需要的资金，共约650万荷兰盾，由六个荷兰城市承担，并进入了阿姆斯特丹交易所交易。通过发行股份（即股票），东印度贸易的风险不再由荷兰国家，而是由商人和投机者承担。交易所把资金的供求结合了起来，而且是用一种十分有效的手段，因为风险由所有参与者共同承担。交易所和股票的发明，又使开拓新的业务成为可能。股票的价格，即行情，根据我们今天的观点，上下波动是很厉害的。在1604年，当公司的第一批商船开往印度洋时，股票的价格就比票面上涨了三分之一。在最高峰时期，即东印度公司成立100周年时，它的股票上升了1000倍。
这样梦幻般的利润，促使荷兰人开始用其他物品进行投机。其中最怪异的投机生意，就是用看来完全普通的东西？？郁金香根茎。郁金香开始来到欧洲时，是很昂贵的奇花，只有富裕的家庭才能于春天在自己的小花园里开辟一块郁金香花坛。当很多商人通过交易所的投机富裕起来以后，不知是谁突发异想，觉得有一天对郁金香的需求也会活跃起来，因此很值得买进一批郁金香根茎。这是在1634年，东印度公司成立30年之后。于是，郁金香的价格开始攀升。由于大家都估计这个趋势还将继续下去，所以就继续买进郁金香，而价格也就不断攀升。
同股票相比，郁金香的根茎是有形的东西，所以参与投机的人就不仅有贵族和商人，而且也有农民、手艺人、仆人和女佣。在各个小酒馆里都出现了郁金香交易活动，整个民族都梦想着不费什么力气就发起财来。郁金香投机生意最高潮时，一个VICE－ROY品种的根茎价格高达2500荷兰盾，当时相当于两车燕麦，四头肉牛，四头肉猪，十二只绵羊，1000磅奶酪的价格。这种疯狂持续了三年。到了1637年的一天，一个投机者突然无法取得他所期望的价格。他陷入了惶恐之中，于是把手中的货物以他还能够得到的最好价格全部抛出。这时人们突然想到，郁金香根茎除了可种在花园里外，其实并无其他用途。于是，到处一片惊慌，大家都想出手，但却没有人再想买进，价格跌入最底层。最惨的要算那些借债购买郁金香根茎的荷兰人，他们原以为这些贷款可以用投机所得的一个零头还清，可现在却破产了，失去了全部家当。
从此，历史上所有大的投机生意都有这样类似的过程：开始时是几个好的主意，然后是狂热，然后就是疯狂，每个人都以为必须参加这项大买卖，最后是惊慌失措，投机的泡沫彻底破灭。即使是今天做投机生意的人，也不时会提及〃郁金香〃时代。
第11篇 循环…从医生到经济学家
法国的国王路易十四的曾孙路易十五有两个妾：迪巴里夫人和蓬巴杜夫人。后者有一名自己的私人医生，名叫弗朗索瓦？魁奈。他的学识很渊博，后来成为欧洲第一思想家，我们完全有理由称他为经济领域的学者，即今天的经济学家。
在凡尔赛宫廷中，魁奈接触到一种崭新的和诱人的观察世界的方式方法，即启蒙运动。启蒙运动，旨在启发人们要使用自己的理智，只相信自己所能看到和可以证明的东西。1687年英国数学家伊萨克？牛顿发表了他的《自然哲学》，力学机器开发出来了，自然界失去了它的神秘，启蒙运动对教会的原则提出挑战，越来越多的人不再任人摆布自己的思维。
贸易和手工业为启蒙运动开辟了发展空间。商人在调整和策划自己公司的利益时，是不愿意屈服于他不相信的传统信条的。反过来，启蒙运动又激发了对经济问题的系统思考。重商主义已经表明，一个国家里的所有人的经济活动都是相互关联的。在启蒙运动的影响下，弗朗索瓦？魁奈试图表明，经济中各个集团之间的关系，就像行星的运行那样有自己的规律和法则，就像是钟表的运行和人类的血液循环。他提出了关于经济关系的法则。他把这个法则称为《经济表》。魁奈把经济设想为一个循环系统：就像血液一样，从心脏流入身体各个部分，然后再流回来，在经济中，商品和货币的河流往来循环，就像在大自然中一样，一切都是有规律的，关键的是不能干扰这种循环。
魁奈的功绩主要是关于经济可以生产剩余价值的观点。也就是说，产品比投入有更大的价值。这种净产值，按照魁奈的观点，完全来自农民，所以他称农民为〃生产阶级〃。手艺人虽然也生产有用的物品，但他们是依赖农民的净产值而生存的。所以，他称手艺人为〃无创阶级〃。这种关于生产和无创阶级的令人吃惊的划分，只有想到魁奈是生活在国王的宫廷中，而他的读者都是土地占有者，我们才能理解。他们的生活完全依靠农民提供的粮食。魁奈所说的净产值，实际上只不过是大地主们的收入，从这方面讲，魁奈的分析是受到时代偏见的限制的。他本人就是一个大地主，财产高达118000镑之多。
尽管如此，这位经济学家还是替国王的经济政策提出了有远见的建议：他要求向农民征收统一的和适量的捐税，以防止破坏他们的生产力。在20世纪，美国的经济学家瓦西里？列昂节夫曾以魁奈为榜样，制定了一份现代经济运行图，并因此而获得诺贝尔奖。这个循环图表，后来进一步演变成为国民收入和生产核算表。用这个图表不仅可以计算出经济发展的速度，还可以计算出一个国家的国民的整体经济实际价值到底是多大，即国民生产总值或国内生产总值。
第12篇 无形的手…斯密与《国富论》
法国的启蒙运动为经济寻找一种服从理智法则的总体规划，而苏格兰则在发展自己的启蒙学派。他们不想有什么规划，而是想寻找可以多少在无意识的情况下遵循的简单规律。苏格兰启蒙运动的最重要的代表人物是哲学家戴维？休姆与伦理哲学家和经济学家亚当·斯密（17231790）。斯密发表了两部主要作品：《道德情操论》和《国民财富的性质和原因的研究》（即《国富论》）。后一部作品于1776年发表，标志着现代经济学的开始。
斯密学识渊博，但性格孤僻。他在爱丁堡和母亲生活在一起，可以说是相当悠闲的。亚当？斯密主张，绝对不需要国家为经济制定计划，他认为，只要每个人能够追求自己的利益，而国家又不干预这种追求，那么经济就已经进入了有序运行的轨道。根据他的看法，如果每个人都能够为自己的利益行动，那么对社会也将产生最好的效果。因为市场上的竞争，会使单个人为自己利益努力的同时，也会给别人带来好处。斯密论证这个理论时说，国民经济是全国企业全年收益的总和。如果每个人都能致力于提高自己的赢利，那么他必然也会提高国民经济和社会生活水平：〃他在这里和在很多其他方面，都被一只无形的手所引导，促使一个他根本没有想达到的目标得以实现。单个人无意识地追求这样一个目标，对国家来说也并不总是一件坏事，恰恰相反，正好是通过他追求自己的利益，也有力地促进了社会的发展，甚至比他真正有意识地这样做效果更好。〃
亚当·斯密的出发点是，人总是追求自身利益，但他却不认为人都是无情的个人主义者。斯密在他的《道德情操论》中说，每个人也都在追求〃同情〃？？？想讨别人的喜欢。所以，在灵魂中坐着一位〃公正的观察者〃，从别人的角度判断自己的行为。如果说，经济从其本质说就是由人的自身利益所决定的，那么它就势必对政府的经济政策产生重大的影响。根据亚当·斯密的观点，国家应该尽可能置身于经济之外。因为，最知道自身利益是什么的，终归是每个国民自己，而不是国王和他的官员。亚当·斯密特别主张贸易自由的原则，也就是自由进出口商品。他认为，外国的粮食应该不上关税不受阻碍地进入英国。斯密特别反对用关税限制产品进口，斯密认为，消费者才是关键的环节。〃消费是一切生产的目的和宗旨，因此，生产者应该关注的是，如何去促进消费者的满意。
斯密的关于自由贸易的观点，经第二位伟大的古典国民经济学家大卫·李嘉图进一步系统化。李嘉图（17721823）出身于一个荷兰的犹太家庭，后来移居英国。他的父亲是阿姆斯特丹交易所的经纪人。李嘉图自己也在投机生意中获得很大成功。在他的学术著作中，他指出，两个国家，如果能够完全按照劳动分工原则各自集中去干它们最拿手的事情，那么它们的生活水平就都可以得到提高。或者，用他的话说：在它们〃成本比较处于优势〃的地方。李嘉图用这一观点同在英国坚决反对粮食贸易自由化的大地主进行了斗争。
这种主张国家尽量放手经济的理论，人们称为经济自由主义。商品的质量怎样才是最佳的，不能由官员们决定，而应由争夺顾客的竞争来决定：最好的商品，也卖得最好。这不是国家决定的，而是市场决定的。19世纪，很多重要的欧洲国家的政治家们开始接受了这个理论。亚当？斯密和大卫？李嘉图的学说，至今仍是自由贸易政策的理论基础。
第13篇 银行家路特希尔德家族的兴起
英国新兴的工业城市，吸引了欧洲各地有抱负的年轻人，其中有一个来自德国法兰克福的年轻人纳坦·路特希尔德，很短时间内，他成为英国最富有和最有影响的人物之一。
这段成功的历史是从法兰克福犹太人胡同里开始的。纳坦的父亲迈尔·阿姆谢尔·路特希尔德，曾在汉诺威犹太奥彭海姆银行工作，学习了银行业务。进入上层社会后，他被引荐给黑森的威廉亲王，因为深得亲王喜爱，他开始在亲王处供职。从1785年开始，威廉亲王作为封疆伯爵统治黑森，封疆伯爵把他的财产管理事务，交给了迈尔·阿姆谢尔？路特希尔德。
不久就表明，亲王的这个选择是极其正确的。在随后的政治动荡中，封疆伯爵失去了自己的统治，逃亡布拉格；但他的财产却还留在法兰克福犹太胡同的路特希尔德的家中。
这时，他的儿子 … 就是前面提到的纳坦·路特希尔德，已在英国成了著名商人。纳坦用封疆伯爵的钱进行了收益丰厚的投资，之后，他又把这笔钱连同利息和利息的利息，交还给威廉亲王。这对已十分富有的路特希尔德家族来说，显然是一个最好的宣传。
但纳坦最大的行动还没有开始。尽管他来到英国的时间并不太长，而这位年轻的银行家却早是伦敦交易所的常客。他在交易所里有自己固定的席位，在这里，他很快证明了他高超的投机艺术。
1815年6月18日，拿破仑和联军在比利时的滑铁卢决战。决战的结果当时无人敢预测。相当长时间里，似乎拿破仑有可能战胜英国。几乎在最后一刻，普鲁士将军布洛克尔率领他的军队拯救了联军阵营。拿破仑遭到了彻底的失败。谁要是事先知道这个结果，谁就能够用情报赚一笔大钱。因为，要是知道英国国王仍然有支付能力，那么英国国债的行情就会猛涨。而当时它的价格始终压得很低。
1815年时，既没有电话，也没有传真和电传。如何才能尽快得到信息呢？纳坦给在英吉利海峡行驶航船的船长很多钱，让他们尽快传回消息。据说，当时在路特希尔德手下的一位罗思沃思先生，及时买下了第一份刊登滑铁卢战况的荷兰报纸《GAZETTE》，从奥斯坦德直接送往伦敦，交到了路特希尔德手中那还是在战役结束后的早上，比英国将军的信使早到好几个小时。路特希尔德首先把这个消息告诉了政府因为他是一个守法的公民，然后他来到伦敦交易所，开始抛售债券。所有其他投机者以此得出结论：如果路特希尔德抛售，那就说明联军遭到了失败。大家都跟着开始抛售�