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急情况下，银行可以使用少量的准备金来发行更多的货币。最简单的方案就是使银行
持有以同种资产支持的通货与银行存款负债相匹配。极端地说，如果日常流通的货币
发行条件与银行存款负债的产生条件相同，就不存在通货与存款相互转化的问题。在
危机发生后不久，递交给国会的一系列议案中都体现了这个原则，其中两个议案建议发
行通货的准备金要求与商业银行存款的准备金要求相同：在福勒议案（ 。/…012 3400）中，
货币由清算所协会发 行；在 美 国 银 行 家 协 会 提 交 的 议 案 中，与 纽 约 商 会 早 期 计 划 很 相
似，货币由国民银行发行。还有一个议案建议建立中央银行，通过对商业银行资产的贴
现来发行自己的票据。（5）对银行存款实行担保，从而使得一小部分银行的破产不会
因为公众挤兑而发生连锁反应。这样的担保本身并不能在不减少货币存量的情况下使
存款转化为现金。它 的 有 效 性 完 全 取 决 于 它 能 否 成 功 地 说 服 公 众 不 需 要 为 存 款 而 担
心，从而防止公众降低存款 通货比率的挤兑行动。
最终的结果是，对应每条原则，都采取了一些相应的措施。财政部关于第一条原则
的干预行为我们已经提到过。第二条原则的直接产物是《607248＋9：2110；；7 法案》，作为
一个权宜之计在 〃）# 年 ’ 月 5） 日通过。这一 法 案 建 立 了 银 行 团 的 基 于 一 般 银 行 资
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在流通中增加国民银行券需要时间来 完 成 以 下 步 骤：（〃 ）国 民 银 行 购 买 政 府 债 券 来 为 票 据 发 行 做 担 保；
（（）债券转交给财政部；（5）货币监理署长签发通知将票据转寄给银行；（&）运输过程。流通中的美国中期债券数
量存在法定限制。随着白银购买计划在 〃#5 年末被废止，购于法令废止之前的银条所铸造的银币以及银元券的发
行部分取决于财政部黄金数量，部分取决于行政程序。〃## 年 《 月 〃5 日的一个法案，要求财政部长尽快将财政部
的所有银条铸造成标准银元，按照公众利益要求的速度，每月不少于 〃’） 万美元。
参阅 =》 ？》 @4；AB，！ 〃#％&’（ &） *＋；…#；。 /01&’（，C；4D12B4AE /F G＋48；H/ I21BB，〃&’，JJ》 —〃）。
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美 国 货 币 史（！〃#—！％#&）
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产的紧急 货 币 发 行 制 度，并 附 有 惩 罚 条 款 以 强 制 银 行 在 紧 急 事 件 之 后 回 收 这 些
货币。！〃#
《％&’（）*＋；’％。/& 法案》的一个条款任命了国家货币委员会，包括 0 位参议员和 0
位代表。主席是参议员 1…％23/ 45 ％&’（）*，副主席是代表 6&7。’& 85 ；’％。/&。委员会
负责举行听证会，并安排大量专项研究。！0！9 年，它向国会提交了报告。！〃 以委员会报
告为参考，经过广泛的国会争论，！0！： 年 ！9 月 9： 日通过了《 联邦储备法案》，建立起了
一个与委员会的改革建议在结构上大体相似、在很多细节上相同的体系。！〃％
关于上面提到的第三条原则，在 ！0；《 年 ！9 月到 ！0！《 年 ： 月间，西部、中西部和南
部的八个州陆续出台了有关存款保证金的立法。！&’
在 ！0！= 年 〃 月 ：； 日到期之前，《 ％&’（）*＋；’％。/& 法案》只被用到过一次。这唯一
一次使用是在第一次世界大战爆发时，纽约股票交易所在 ！0！》 年 《 月 ：！ 日关闭，加剧
了人们对金融困境的恐慌。当时，为了防止受欧洲人债券倾销的影响使市场受挫而实
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由十家或者更多的国民银行组成国家货币协会向其成员发行紧急货币。每家国民银行都拥有未减少的资
本，公积金不少于其负债的 9；？ ，其总资本及公积金不少于 =；； 万美元。其发行紧急货币的额度最多可达成员存于
协会的商业票据的