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学会识别庄家操纵股价行为-第1章

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学会识别庄家操纵股价行为 
 上海证券报网络版 
  目前我国证券市场上的庄家一词界定尚不清楚。但是;法律上有一点很明确:凡是利用不正当手段;操纵股价;欺骗投资者的机构和行为属于违法。有人把证券投资基金、机构大户也称为“庄家”;但投向市场的资金量大并不一定不对;虽然其操作对股价影响较大;如果没有操纵价格;其行为并不违法。区分合法和违法;关键是看其是否操纵股价。 
  我国《证券法》总结了国内外证券市场识别和打击操纵股价行为的许多经验;第71条从 
四个方面对庄家操纵股市的行为进行界定;并禁止任何人以这些手段获取不正当利益或者转嫁风险。这四个方面是: 
  一是通过单独或者合谋;集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖;操纵证券交易价格; 
  二是与他人串通;以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易或者相互买卖并不持有的证券;影响证券交易价格或者证券交易量; 
  三是以自己为交易对象;进行不转移所有权的自买自卖;影响证券交易价格或者证券交易量; 
  四是以其他方法操纵证券交易价格。 
  从全球证券市场情况看;庄家操纵市场的行为主要分为三种情况: 
  一是虚买虚卖;或者以自己为交易对象;进行不转移所有权的自买自卖;或者是与他人串通以事先约定的时间、价格和方式相互买卖其持有的证券;以影响证券交易行情;牟取不当利益或转嫁风险。 
  二是连续交易;通过合谋;集中资金优势;持股优势或利用信息优势联合连续买卖;操纵证券交易价格。 
  三是散布谣言或不实资料;故意使公众投资者对证券价格趋势产生错误判断;自己趁机获取利益或避免损失。在实际案例中;虚买虚卖、连续交易往往同时并用;分别从证券交易的价格、数量、规模与时间等因素影响证券行情。 
  法律虽然对操纵股市行为有明确界定;但要在市场中准确识别操纵股价的各种手法仍较困难。根据国际经验;人们通常通过以下方面综合分辨操纵股价的行为: 
  一是成交量急剧放大;大宗交易出现;表示大量换手; 
  二是在没有任何公开信息发布的情况下股价大幅波动; 
  三是股价单向直线行驶; 
  四是单笔成交量畸大; 
  五是不良的公司财务状况与股价不相宜; 
  六是互联网上发布虚假信息; 
  七是不实的新闻发布; 
  八是交易者行为历史不清白; 
  九是隐瞒证券所有权。 
  中国证券市场是新兴市场;概括起来;一些庄家操纵股价有自己的特点: 
  一是利用多开证券帐户和资金帐户分仓操作;但资金来源于一处或高度相关。 
  二是数个大户经过合谋共同操纵某只股票;合谋者根据分工;对进入、退出市场的时机及利润分配作出安排。 
  三是操纵市场背后必定有重大内幕消息;并且有很大一部分操纵行为是与上市公司联手的。 
  四是利用转托管手段;从一个营业部打入支票购买股票;通过转托管到其他营业部;卖掉股票;套取现金;制造散户跟风气氛。 
  既然证券市场上庄家操纵股价行为十分隐秘;而且还有不操纵股价;但其交易行为对股价又能带来较大影响的“大户”、“主力”存在;这就需要投资者慎重投资;仔细分辨;切不可盲目跟庄;把自己的命运“托付”给庄家。投资者须知:盲目跟庄既可能增大风险;损坏自身利益;也不利于资本市场对企业价值发现功能的发挥;有碍资本市场良性机制形成。如果大家都能理性投资;不盲目跟庄;股价操纵者就缺少滋长的土壤;操纵市场的行为将得到有效遏制。 

   
  
  
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本资料来自网络。豪天个人搜集整理

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